出品｜虎嗅黃青春頻道

作者｜商業(yè)消費主筆黃青春

題圖｜視覺中國

姚順雨執(zhí)掌騰訊混元后的首秀，最終被 DeepSeek-V4 的討論淹沒了。

4 月 23 日，騰訊正式發(fā)布并開源混元 Hy3 preview 語言模型——這是姚順雨主導(dǎo)混元技術(shù)體系全面重建后，交出的首份落地成果。

在此之前，市場對姚順雨的期待值早已拉滿：清華姚班出身、OpenAI 前核心研究員、AI 領(lǐng)域頂尖專家，入職即獲得集團層面雙線匯報的最高權(quán)限，一手推動騰訊混元大模型研發(fā)架構(gòu)重構(gòu)，還打破盤桓多年的部門墻，讓成立十年的 AI Lab 打散重組。

有鑒于此，外界翹首以盼騰訊拿出一款顛覆性的新模型，但 Hy3 preview 最終的市場聲量與討論度并不及預(yù)期。這很大程度上源于，同期 GPT-5.5、小米 Mimo、Kimi K2.6 等新模型密集發(fā)布，次日 DeepSeek-V4 也強勢登場。

這讓混元有限的聲量徹底在這輪大模型更新浪潮中“失聲”，業(yè)內(nèi)因此有人揶揄騰訊，“不如關(guān)�；煸邇r收購 DeepSeek”。

對此，騰訊內(nèi)部人士向虎嗅透露，與外界期待姚順雨“單騎救主”的英雄主義敘事不同，團隊對這一版本并未設(shè)定過高目標，因為 Hy3preview 并非對 Hy2.0 的迭代，而是騰訊混元技術(shù)體系的一次推倒重建。

“Hy3 預(yù)覽版與 DeepSeek-V4 的核心差異在于，后者暫不考慮商業(yè)化，專注于突破技術(shù)上限；而混元從研發(fā)之初就以適配騰訊業(yè)務(wù)生態(tài)為核心，強調(diào)與場景的深度綁定。如今 AI 行業(yè)已進入下半場，模型能力、生態(tài)資源與工程化實力將形成協(xié)同效應(yīng)——畢竟騰訊從來不是一家單純的模型公司。”該內(nèi)部人士表示。

騰訊終究“差了一口氣”？

從官宣預(yù)熱到最終發(fā)布，Hy3 preview 的表現(xiàn)與市場拉滿的期待存在明顯落差。

自高調(diào)宣布姚順雨加盟以來，騰訊便對其展現(xiàn)了超乎尋常的重視：一人身兼“CEO/總裁辦公室”首席 AI 科學(xué)家、AI Infra 部與大語言模型部負責(zé)人兩大職務(wù)，同時向騰訊總裁劉熾平、技術(shù)工程事業(yè)群總裁盧山雙線匯報。

這種人事安排在騰訊發(fā)展史上頗為罕見，等于從集團層面確立了大模型的戰(zhàn)略核心地位，也向市場傳遞出騰訊 All in AI 的決心。

3 月 18 日的財報電話會上，劉熾平的表態(tài)更將市場期待推至頂峰：他明確透露混元全新技術(shù)體系下的旗艦?zāi)Ｐ?Hy3.0 正處于內(nèi)部業(yè)務(wù)測試階段，計劃于 4 月對外推出，且相較于 Hy2.0 的能力提升幅度，將超過混元歷史上任何一次版本迭代。

疊加 2026 年二季度全球大模型賽道進入新一輪密集發(fā)布期：Anthropic 發(fā)布 Claude Opus 4.7、阿里推出 Qwen3.6-Max-Preview、Kimi 開源 K2.6、小米官宣 Mimo 全系列新模型，GPT-5.5 與 DeepSeek V4 前后腳上桌——如此“神仙打架”的貼身肉搏，市場自然期待騰訊能拿出一款足以改寫國內(nèi)大模型格局的旗艦產(chǎn)品。

然而，與拉滿的市場預(yù)期形成鮮明對比的是，Hy3 preview 雖踩點交付，但技術(shù)突破有限，在各個維度均未給市場帶來預(yù)期中的驚喜。

首先，騰訊高管承諾 4 月推出核心版本，4 月底卻只發(fā)布了 Hy3 預(yù)覽版，勉強踩中時間節(jié)點，未體現(xiàn)出騰訊作為行業(yè)巨頭應(yīng)有的執(zhí)行力與爆發(fā)力。

對此，騰訊內(nèi)部人士向虎嗅表示，實際上 Hy3 預(yù)覽版是技術(shù)重建的起點，正式版及更高級別的版本還在同步研發(fā)測試中。“Hy3 基本完成了對原有技術(shù)架構(gòu)的全面重構(gòu)，這個版本的核心目標是驗證全新技術(shù)路線、磨合重組后的團隊并跑通完整研發(fā)流程，且僅用不到三個月就完成交付，而行業(yè)同類技術(shù)重構(gòu)通常需要 6-12 個月。”

其次，在行業(yè)動輒以 1T 參數(shù)炸場的當(dāng)下，Hy3 preview 總參數(shù) 295B、激活參數(shù) 21B 的規(guī)格無法給市場帶來沖擊力，被業(yè)內(nèi)人士吐槽不夠頂尖、不夠震撼。

從實測與行業(yè)評測結(jié)果來看，Hy3 preview 的綜合能力雖達到國內(nèi)一線水平，但極限推理能力仍遜于 GLM-5、Gemini 3.1 等頂級模型；代碼與智能體能力僅相當(dāng)于 GLM-4.7——也就是智譜 AI 四個月前的技術(shù)水平，既沒有實現(xiàn)市場期待的代差級突破，更談不上對標全球頂級模型。

可如果拋開市場的高預(yù)期濾鏡，回歸模型本身的技術(shù)與落地能力，Hy3 preview 已然是騰訊混元歷史上進步幅度最大、實用性最強的版本。

推理效率層面，得益于模型架構(gòu)與推理框架的深度協(xié)同，Hy3 preview 整體推理效率提升 40%，首 token 延遲降低 54%，端到端時長降低 47%，成本較上一代模型大幅下降——等于說，決定用戶體驗與商業(yè)化可行性的核心指標均被大幅優(yōu)化。

復(fù)雜推理能力層面，Hy3 preview 在 FrontierScience-Olympiad 拿下 70.0 分、IMO Answer Bench 達到 84.3 分，整體表現(xiàn)超過 GLM-5、Kimi-K2.5，接近 Gemini 3.1 Pro 與 GPT-5.4。

代碼與智能體能力是 Hy3 preview 提升最顯著的方向。在 SWE-Bench Verified 基準測試中達到 74.4% 的通過率，逼近 GLM-5 與 Kimi-K2.5；在 Terminal-Bench 2.0 測試中取得 54.4% 的得分，超過 GLM-4.7 等模型，擠進行業(yè)第一梯隊；在涵蓋 16 項基準的 Agent 綜合評測中，平均得分從 Hy2 的 35 分躍升至 56 分，接近 GLM-5 與 Kimi-K2.5 所在的旗艦區(qū)間。

這些能力躍升背后，是 Hy3 preview 從研發(fā)之初就確立了與產(chǎn)品深度協(xié)同設(shè)計（Co-Design）的研發(fā)路線。

虎嗅獲悉，Hy3 preview發(fā)布之時，已率先接入騰訊云、元寶、IMA、CodeBuddy、WorkBuddy、QQ 等十余條核心產(chǎn)品線，且在每一個落地場景中都拿到了可量化的業(yè)務(wù)成果。

在辦公場景，騰訊文檔 AI PPT 功能接入后，生成成功率提升 20%，評測得分提升 10%，生成耗時縮短 20%，在模板選擇、內(nèi)容生成、視覺匹配等環(huán)節(jié)幻覺顯著減少，契合度大幅提升；WorkBuddy 產(chǎn)品接入后，與國內(nèi)同尺寸模型的用戶盲評勝率達到 56%，能穩(wěn)定覆蓋文檔處理、數(shù)據(jù)分析、知識檢索、工具鏈編排等復(fù)雜辦公場景。

在社交與內(nèi)容場景，元寶 APP 已與模型完成深度協(xié)同優(yōu)化，提升了意圖理解、文本創(chuàng)作、深度搜索的核心能力，能為用戶帶來更具“活人感”的交互體驗；公眾號 AI 分身場景中，模型在用戶意圖理解、復(fù)雜上下文承接、知識信息組織方面的能力顯著提升。

在游戲場景，《和平精英》已全面接入 AI NPC 玩法，局外人設(shè)扮演場景中，模型能精準理解角色設(shè)定，輸出高關(guān)聯(lián)、高增量的交互內(nèi)容；局內(nèi)復(fù)雜對戰(zhàn)場景中，回復(fù)節(jié)奏貼近真實玩家，展現(xiàn)了極強的穩(wěn)定性與擬人化能力，累計體驗用戶已突破 1.1 億。

除此之外，QQ 瀏覽器、騰訊新聞、騰訊客服等數(shù)十款騰訊核心產(chǎn)品，均在接入過程中，Hy3 preview 已真正融入騰訊業(yè)務(wù)生態(tài)，而非一款孤立的實驗室模型。

務(wù)實主義的路線錯位？

“Hy3 preview 是混元大模型重建的第一步。”在 Hy3 preview 發(fā)布的官方推文中，姚順雨如是寫道。

即便首秀沒能刷出與騰訊影響力匹配的聲量，并不意味著 Hy3 preview 是一款失敗的模型�；⑿嵴J為，某種程度上，姚順雨為混元制定的核心路線，與當(dāng)下行業(yè)的狂歡邏輯、市場的期待方向，存在明顯的偏移與錯位。

騰訊混元團隊向虎嗅表示，外界多是圍觀視角，難以體會此次技術(shù)重建之難——不僅要搭建全新的基礎(chǔ)設(shè)施，還要更換整套訓(xùn)練范式，幾乎等同于從零開始重做一個大模型。

“比如數(shù)據(jù)審核就是姚順雨親自抓的，在三個多月內(nèi)主導(dǎo)完成了對過往繁雜、冗余 SFT 數(shù)據(jù)的全面去重與精細化管控。目前，模型效果已經(jīng)取得階段性進步，但仍存在一些已知問題，比如工具調(diào)用中的錯誤恢復(fù)能力不足，以及對推理超參數(shù)較為敏感。希望通過這次開源和發(fā)布，獲得來自開源社區(qū)和用戶的真實反饋，助力 Hy3 正式版進一步提升實用性�！鄙鲜鋈耸空f道。

事實上，姚順雨入職騰訊后，對混元團隊推行的第一項核心變革，就是否定“唯榜單論”的研發(fā)邏輯。他在內(nèi)部會議上指出，過去混元模型過度追逐榜單成績，甚至直接將打榜專用語料混入訓(xùn)練集，導(dǎo)致數(shù)據(jù)被嚴重污染，影響模型在真實場景中的表現(xiàn)。有鑒于此，姚順雨為團隊劃出一條清晰的路徑：不迷信打榜，更不用盯著榜單做事。

虎嗅獨家獲悉，今年 2 月，姚順雨主導(dǎo)重建了預(yù)訓(xùn)練和強化學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)設(shè)施，并確立了模型研發(fā)追求實用性的三大核心原則：

• 能力體系化：不推崇偏科，即便是代碼智能體這類單一應(yīng)用場景，也涉及推理、長文、指令、對話、代碼、工具等多種能力的深度協(xié)同。

• 評測真實性：主動跳出易被刷榜的公開榜單，通過自建題目、最新考試、人工評測、產(chǎn)品眾測等方式評估和改進模型的真實戰(zhàn)斗力。

• 性價比追求：實用性離不開商業(yè)合理性，通過深度協(xié)同模型架構(gòu)與推理框架設(shè)計，大幅降低任務(wù)成本，讓智能用得起、用得好。

與此同時，混元團隊在繼續(xù)擴大預(yù)訓(xùn)練和強化學(xué)習(xí)的規(guī)模，提升模型的智能上限，并通過與騰訊更多產(chǎn)品場景的深入?yún)f(xié)同設(shè)計，進一步探索基于產(chǎn)品場景的特色能力。

基于這一理念，Hy3 preview 跳出行業(yè)通用的公開評測體系，騰訊混元團隊自建了 50 余個基準測試集，通過自建題目、最新考試、人工評測、產(chǎn)品眾測等多種方式，綜合評估模型的真實戰(zhàn)斗力。

據(jù)虎嗅了解，騰訊專門打造了 CL-bench、CL-bench-Life、Hy-Backend、Hy-SWE Max 等一系列貼合真實業(yè)務(wù)場景的評測體系，核心目標只有一個：驗證模型在真實場景中的可用性，而非實驗室里的紙面跑分。

要知道，當(dāng)下大模型賽道，公開榜單的分數(shù)是最直觀、最易傳播的能力證明，更是模型出圈、獲得市場認可的保證——如果不打榜、不拿出碾壓同行的榜單數(shù)據(jù)，市場就會默認你不具備對應(yīng)的能力，普通用戶更不會感知到你的技術(shù)進步。

拿 Hy3 preview 受爭議的 295B 參數(shù)規(guī)格來說，這恰恰是姚順雨“實用優(yōu)先、放棄炸場”路線的體現(xiàn)。在行業(yè)普遍通過“堆參數(shù)、規(guī)模擴容（Scale Up）”實現(xiàn)能力提升的當(dāng)下，姚順雨選擇反其道而行之：Hy3 preview 總參數(shù)甚至小于前一版本，核心資源并未投入到參數(shù)規(guī)模擴張上，而聚焦于數(shù)據(jù)質(zhì)量的提升，近乎完成了對 Hy2 模型底座的重構(gòu)。

這一反行業(yè)常規(guī)的演進路線，源于騰訊混元對技術(shù)實用性的判斷：

• 能力邊界：復(fù)雜推理、長上下文理解、指令遵循等核心實用能力，在 300B 參數(shù)量級已能充分釋放，盲目擴大參數(shù)帶來的能力邊際收益已大幅遞減。

• 成本控制：300B 級混合專家模型（MoE）經(jīng)量化后可實現(xiàn)單機部署，而 1T 級模型必須跨節(jié)點運行，多機通信會導(dǎo)致延遲、吞吐和運維復(fù)雜度顯著上升，推理成本更是相差數(shù)倍。

• 落地可行性：絕大多數(shù)商業(yè)場景可通過檢索增強生成（RAG）、智能體（Agent）等工程手段彌補與頂級模型的能力差距，而 300B 級模型的低推理成本和低微調(diào)門檻，讓私有化部署與行業(yè)定制化成為可能。

順著上述判斷，Hy3 preview 要將價格打下來：騰訊云公開的 API 定價，在 0-16K 上下文范圍內(nèi)，輸入最低 1.2 元 / 百萬 tokens，命中緩存后低至 0.4 元 / 百萬 tokens，輸出最低 4 元 / 百萬 tokens；與此同時，推出的個人版套餐最低 28 元 / 月，在同級別旗艦開源 MoE 模型賽道中，處于最低價梯隊。

然而，市場期待的是騰訊向上突破、拿出一款“碾壓同行、對標 GPT”的頂級旗艦，期待看到巨頭拿出炸場的參數(shù)、震撼的行業(yè)跑分，而非精打細算的性價比、面向落地的工程化產(chǎn)品。

這種市場期待與騰訊實際戰(zhàn)略選擇之間的錯位，正是市場產(chǎn)生心理落差的核心原因。

當(dāng)然，騰訊在 AI 賽道最大的底牌是其無可替代的生態(tài)體系與工程化能力，這也是市場始終對騰訊混元抱有逆襲期待的核心原因。

在生態(tài)層面，騰訊“兩肋生風(fēng)”：手握微信 14.18 億月活的國民級流量入口，還有 QQ、游戲、辦公、內(nèi)容、金融等全場景應(yīng)用矩陣，是國內(nèi)擁有最多真實應(yīng)用場景的互聯(lián)網(wǎng)巨頭——而真實場景的用戶反饋、海量的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，是模型迭代最核心的“燃料”。

在商業(yè)化層面，AI 正扛著騰訊業(yè)務(wù)跑：

• 2025 年騰訊廣告收入同比增長 19% 至 1449.73 億元，核心驅(qū)動力就是 AI 改寫了廣告業(yè)務(wù)的底層邏輯；

• 游戲業(yè)務(wù)收入同比增長 22% 達 2416 億元，超 40 款騰訊游戲落地 AI 應(yīng)用，覆蓋研發(fā)、玩法、運營全鏈路，人效與收入均實現(xiàn)大幅提升；

• 騰訊云更是首次實現(xiàn)規(guī)�；竽Ｐ拖嚓P(guān)產(chǎn)品收入近兩年增長 50 倍。

從最終結(jié)果來看，姚順雨僅用三個月時間完成技術(shù)重建，并實現(xiàn)全業(yè)務(wù)場景快速落地，讓此前掉隊的騰訊混元重新躋身國內(nèi)大模型第一梯隊。他為騰訊混元制定的“不偏科、不刷榜、重性價比、深度貼合業(yè)務(wù)場景”研發(fā)路線，正契合 AI 行業(yè)從參數(shù)狂歡向落地實用回歸的長期大趨勢。

正如姚順雨年初回應(yīng)虎嗅的那樣，大模型上半場競爭的核心是模型訓(xùn)練與參數(shù)突破，下半場的競爭重心將轉(zhuǎn)向任務(wù)定義、系統(tǒng)構(gòu)建與真實問題解決能力——從這個角度看，騰訊的生態(tài)優(yōu)勢、工程化能力、商業(yè)化體系，在 AI 下半場擁有巨大的想象空間。

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