記者丨李益文

編輯丨葉映橙

隨著2026年一季報(bào)披露接近尾聲，年內(nèi)持續(xù)活躍的商業(yè)航天板塊（886078.TI）交出了一份顯著分化的成績(jī)單。

在已披露一季度業(yè)績(jī)的概念股中，崧盛股份以42653.27%的增幅高居榜首，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1529.39萬(wàn)元；歐科億凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2560.71%，博亞精工增長(zhǎng)641.92%，昊志機(jī)電增長(zhǎng)483.54%，高德紅外增長(zhǎng)337.96%。大族激光一季度凈利潤(rùn)3.54億元，同比增長(zhǎng)116.59%；廈門(mén)鎢業(yè)凈利潤(rùn)11.07億元，同比增長(zhǎng)189.14%。

虧損陣營(yíng)同樣陣容龐大。中科星圖一季度凈虧損1.49億元，同比大幅轉(zhuǎn)虧，降幅達(dá)816.31%；雷電微力、久之洋亦出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧。格林精密（虧損4506.33萬(wàn)元，同比降幅300.98%）、宏鑫科技（虧損1470.99萬(wàn)元，同比降幅244.56%）等前期漲幅較大的標(biāo)的，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意。

在機(jī)構(gòu)增持方面，融發(fā)核電成為一季度機(jī)構(gòu)加倉(cāng)力度最大的標(biāo)的，機(jī)構(gòu)持股數(shù)達(dá)6.92億股，較2025年末增加5.10億股，持股比例從14.10%躍升至37.40%；星圖測(cè)控機(jī)構(gòu)持股比例從23.67%提升至74.99%，增持1.05億股；中天科技獲增持1.82億股，機(jī)構(gòu)持股比提升至50.40%，國(guó)檢集團(tuán)、國(guó)電南自、銘普光磁等亦獲機(jī)構(gòu)青睞。

從機(jī)構(gòu)持股集中度來(lái)看，中國(guó)電信（89.91%）、中信特鋼（88.64%）、上海港灣（79.84%）、星圖測(cè)控（74.99%）、國(guó)檢集團(tuán)（72.20%）位居前五。不過(guò)，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)并非股價(jià)的“護(hù)身符”：上海港灣年內(nèi)跌幅達(dá)31.17%，中國(guó)電信亦下跌6.19%。

對(duì)比業(yè)績(jī)，股價(jià)層面的“冰火兩重天”更為突出。21快訊記者據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)，截至4月26日，490只商業(yè)航天概念股年內(nèi)平均漲幅為9.54%，整體優(yōu)于滬指表現(xiàn)，不過(guò)，板塊內(nèi)部分化卻尤為突出，從股價(jià)層面看，板塊內(nèi)成分股的年內(nèi)股價(jià)漲幅呈現(xiàn)出較高的集中度。年內(nèi)共有16只概念股實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍。漲幅領(lǐng)先的電科藍(lán)天累計(jì)上漲600.53%，族興新材、有研復(fù)材、紅板科技、長(zhǎng)光華芯漲幅均超過(guò)200%。大族激光、云南鍺業(yè)、羅博特科、天銀機(jī)電等亦實(shí)現(xiàn)超過(guò)100%的漲幅。

然而，下跌陣營(yíng)同樣驚人，成分股中超五成標(biāo)的年內(nèi)錄得負(fù)收益。*ST觀典以76.71%的跌幅墊底，ST亞光、航天宏圖、泰爾股份、久之洋等跌幅均超過(guò)35%。部分前期熱門(mén)的商業(yè)航天標(biāo)的，如藍(lán)思科技（-14.24%）、航天動(dòng)力（-28.50%）、航天發(fā)展（-20.33%）亦未能幸免。

市值結(jié)構(gòu)差異進(jìn)一步加劇板塊分化。板塊內(nèi)多只千億市值權(quán)重股表現(xiàn)疲軟，中國(guó)電信下跌6.19%，中興通訊下跌3.86%，對(duì)板塊整體表現(xiàn)形成一定拖累。

多家券商研報(bào)認(rèn)為，2026年是商業(yè)航天從“技術(shù)驗(yàn)證”邁向“規(guī)模量產(chǎn)”的關(guān)鍵之年。

方正證券在研報(bào)中提到，2026年是商業(yè)航天落地的重要一年，國(guó)內(nèi)來(lái)看，長(zhǎng)征-10號(hào)、中科宇航-力箭二號(hào)、深藍(lán)航天-星云一號(hào)等型號(hào)火箭即將首飛，將驗(yàn)證新一代火箭的技術(shù)閉環(huán)，若成功落地有望帶來(lái)商業(yè)航天火箭板塊的情緒催化。

中信建投則指出，4月下旬起，中國(guó)商業(yè)航天將進(jìn)入可回收火箭密集驗(yàn)證窗口，核心催化來(lái)自長(zhǎng)征十號(hào)乙預(yù)計(jì)于4月28日在文昌首飛并同步驗(yàn)證海上網(wǎng)系回收，以及朱雀三號(hào)遙二在二季度內(nèi)再次沖刺一子級(jí)回收，單位發(fā)射成本降低有望加速商業(yè)化進(jìn)程。

華鑫證券同樣認(rèn)為，當(dāng)前商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來(lái)規(guī)模化發(fā)展的黃金期，人工智能與商業(yè)航天的深度融合正成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的核心驅(qū)動(dòng)力，而低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為新基建的重要組成部分，市場(chǎng)需求持續(xù)釋放。

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