在交出2025年度凈利同比減虧77.34%的成績(jī)單后，振東制藥（300158）于4月21日發(fā)布2026年第一季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.49億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-104.59萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)7.86%。

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比改善

數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-3.04億元，較上年同期的-3.30億元同比改善7.86%。在營(yíng)業(yè)收入同比下降的背景下，現(xiàn)金流缺口反而收窄，表明銷(xiāo)售回款效率有所提升。這一改善與應(yīng)收票據(jù)科目的變化相互印證。截至報(bào)告期末，公司應(yīng)收票據(jù)余額為5217萬(wàn)元，較年初的9024萬(wàn)元減少42.19%，公司解釋原因?yàn)椤皥?bào)告期內(nèi)未終止確認(rèn)的應(yīng)收票據(jù)減少”，票據(jù)加速變現(xiàn)，意味著賬面營(yíng)收正更快地轉(zhuǎn)化為實(shí)際現(xiàn)金流入。

上述變化與年報(bào)中明確的經(jīng)營(yíng)策略保持一致。2025年報(bào)披露，振東制藥持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理體系、嚴(yán)控各項(xiàng)成本費(fèi)用，疊加主動(dòng)收縮非核心虧損業(yè)務(wù)帶來(lái)的減虧效應(yīng)，經(jīng)營(yíng)狀況呈現(xiàn)穩(wěn)步向好態(tài)勢(shì)。

員工持股落地

一季報(bào)顯示，報(bào)告期末公司貨幣資金余額為2.49億元，較年初的5.12億元減少51.32%，公司說(shuō)明減少原因?yàn)椤皥?bào)告期內(nèi)購(gòu)買(mǎi)第四期員工持股所致”。

這一動(dòng)作將部分賬面資金轉(zhuǎn)化為核心團(tuán)隊(duì)股權(quán)激勵(lì)，與年報(bào)中提出的2026年“強(qiáng)化績(jī)效”工作方針相呼應(yīng)。同時(shí)，公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為1.49億元，同比增長(zhǎng)471.91%，原因?yàn)椤皥?bào)告期內(nèi)取得借款所致”。在貨幣資金因員工持股短期下降的情況下，新增借款及時(shí)補(bǔ)充了流動(dòng)性?xún)?chǔ)備。

費(fèi)用端延續(xù)嚴(yán)控態(tài)勢(shì)

一季度振東制藥延續(xù)了年報(bào)確立的成本管控方向。報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)外支出為125.93萬(wàn)元，同比減少79.67%，主要原因是“公益性捐贈(zèng)支出減少”。年報(bào)曾指出，公司通過(guò)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)管理體系、嚴(yán)控各項(xiàng)成本費(fèi)用有效對(duì)沖了外部不利因素影響，一季度非必要支出的壓縮是這一管控基調(diào)的延續(xù)。

2026年是振東制藥第七個(gè)五年規(guī)劃的“提速年”，提出“爭(zhēng)開(kāi)發(fā)、搶對(duì)手、拼學(xué)術(shù)、超同行”的工作基調(diào)。一季報(bào)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，體現(xiàn)了公司從2025年“破局年”向2026年“提速年”過(guò)渡期間的主動(dòng)調(diào)整。振東制藥表示，隨著銷(xiāo)售回款質(zhì)量改善、費(fèi)用管控持續(xù)深化、新產(chǎn)品研發(fā)有序推進(jìn)，振東制藥全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)具備現(xiàn)實(shí)支撐。（張麗梅）