核心關(guān)注

1、金價(jià)企穩(wěn)，早盤承壓后小幅高開：紐約黃金期貨于4月22日因逢低買盤介入反彈0.82%，但今日亞市早盤，金價(jià)再度走低，一度迫近4700美元/盎司關(guān)口，隨后又快速收復(fù)。全亞洲最大黃金ETF、規(guī)模達(dá)1187億的黃金ETF華安（518880）昨日收盤價(jià)為10.00元，跌幅0.06%，市場(chǎng)情緒中性偏謹(jǐn)慎。

2、美伊?；鸬狡冢勁薪┚殖掷m(xù)：美伊原定臨時(shí)停火已于北京時(shí)間4月23日上午結(jié)束。特朗普于4月22日表示，美伊新一輪和平談判“最早可能在周五（4月24日）”取得進(jìn)展。然而，伊朗方面迅速否認(rèn)，稱尚未決定參加談判。停火期限雖被延長，但霍爾木茲海峽仍處于封鎖狀態(tài)，地緣局勢(shì)陷入“邊談邊打”的僵局，且“沒有具體的時(shí)間表”。

3、美聯(lián)儲(chǔ)主席提名聽證會(huì)結(jié)束：美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人凱文·沃什（Kevin Warsh）于4月21日完成參議院聽證會(huì)。他在會(huì)上強(qiáng)調(diào)將維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)政策獨(dú)立性，并表示特朗普“從未要求他就任何具體利率決策作出承諾”。但其表態(tài)的模糊性也遭到部分議員質(zhì)疑。

黃金價(jià)格回顧

? 隔夜收盤（4月22日）：

1、現(xiàn)貨黃金（倫敦金現(xiàn)）收?qǐng)?bào)4727美元/盎司，下跌0.22%。

2、COMEX黃金期貨（6月合約）收?qǐng)?bào)4758.3美元/盎司，上漲0.82%。

3、截至上一個(gè)交易日，全亞洲最大黃金ETF、規(guī)模達(dá)1187億的黃金ETF華安（518880）最新價(jià)為10.00元，跌幅0.06%，市場(chǎng)情緒中性偏謹(jǐn)慎。

4、黃金股票是黃金價(jià)格走勢(shì)天然的放大器，黃金股ETF（159321）全面覆蓋黃金上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，昨日下跌0.56%。成分股方面漲跌互現(xiàn)，株冶集團(tuán)領(lǐng)漲9.17%，恒邦股份上漲7.13%，豫光金鉛上漲6.70%；老鋪黃金領(lǐng)跌4.75%，周大福下跌4.23%，山東黃金下跌4.18%。規(guī)模方面，黃金股ETF華安近3月規(guī)模增長2.90億元，實(shí)現(xiàn)顯著增長。

? 早盤動(dòng)態(tài)（4月23日）：

1、截至北京時(shí)間8:30，市場(chǎng)報(bào)價(jià)出現(xiàn)分歧?，F(xiàn)貨黃金一度跌至4700美元下方，日內(nèi)跌0.88%，隨后又快速回升，截至9:13，倫敦金現(xiàn)報(bào)4737美元，漲0.2%

2、國內(nèi)市場(chǎng)：上海黃金交易所AU9999早盤參考價(jià)報(bào)1048.67元/克。品牌金飾價(jià)格保持穩(wěn)定。

宏觀局勢(shì)

1、地緣政治：伊朗要求美國解除海上封鎖作為談判前提，而美國堅(jiān)持在協(xié)議達(dá)成前維持封鎖。巴基斯坦仍在斡旋，但未來36~72小時(shí)內(nèi)能否重啟談判存在極大不確定性。任何關(guān)于軍事行動(dòng)或外交突破的消息都可能引發(fā)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。

2、美聯(lián)儲(chǔ)政策：美聯(lián)儲(chǔ)主席提名進(jìn)程進(jìn)入關(guān)鍵期，沃什關(guān)于“獨(dú)立性”和“以縮表換降息空間”的政策主張受到市場(chǎng)關(guān)注。其提名能否順利通過，將影響市場(chǎng)對(duì)中長期利率路徑的預(yù)期。

資金與情緒

1、ETF持倉動(dòng)態(tài)：截至2026年4月22日，全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust持倉量為1050.907噸，較前一交易日減少4.57噸。這是該ETF連續(xù)第二個(gè)交易日減倉，表明部分資金在金價(jià)高位震蕩和事件不確定性面前選擇暫時(shí)撤離或獲利了結(jié)。

2、市場(chǎng)情緒：情緒在“?；鸬狡陲L(fēng)險(xiǎn)”與“和談渺?！敝g拉扯，導(dǎo)致金價(jià)上行動(dòng)能不足，波動(dòng)加劇。大幅回調(diào)后雖有買盤介入，但持續(xù)性存疑。

3、央行購金：中國央行已連續(xù)第17個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備，長期配置需求為市場(chǎng)提供結(jié)構(gòu)性支撐。

關(guān)聯(lián)市場(chǎng)

1、原油：地緣風(fēng)險(xiǎn)支撐油價(jià)。國際油價(jià)在4月22日顯著上漲。布倫特原油期貨價(jià)格重回100美元/桶上方。

2、股市：4月22日，美股三大指數(shù)集體高開?？萍脊杀憩F(xiàn)強(qiáng)勁，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)連續(xù)第16個(gè)交易日上漲。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)對(duì)黃金的避險(xiǎn)吸引力構(gòu)成一定分流。

3、美元與美債：美元指數(shù)近期在98關(guān)口附近震蕩。美國10年期國債收益率維持在4.3%左右的高位，增加了持有黃金的機(jī)會(huì)成本。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)精要

1、中信證券：在近期報(bào)告中指出，歷次中東沖突后金價(jià)半年均漲幅達(dá)10%，美元信用弱化與流動(dòng)性寬松是金價(jià)中期上漲的核心驅(qū)動(dòng)力，看好金價(jià)長期前景。

2、摩根士丹利：在4月20日的研報(bào)中維持下半年金價(jià)5200美元的目標(biāo)，認(rèn)為金價(jià)疲軟反映的是特定沖擊類型引發(fā)的短期現(xiàn)象，而非黃金避險(xiǎn)屬性的喪失。

3、中信建投期貨：在4月19日的周報(bào)中指出，市場(chǎng)對(duì)伊朗沖突擔(dān)憂緩釋疊加通脹擔(dān)憂削弱推動(dòng)貴金屬上行，但沖突走向的不確定性令貴金屬依然存在寬幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。操作上，建議黃金長線多單可持續(xù)持有。

4、華安期貨：4月19日分析認(rèn)為，地緣風(fēng)波帶來“滯”和“脹”兩方面風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊大于通脹抬升風(fēng)險(xiǎn)。隨著原油供給擔(dān)憂緩和，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下半年仍延續(xù)降息步伐，黃金長期依然有配置價(jià)值。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）