2026年Q1，全球醫(yī)藥交易市場迎來“開門紅”。醫(yī)藥魔方4月最新發(fā)布《2026Q1全球醫(yī)藥交易趨勢報告》顯示，全球醫(yī)藥交易熱度持續(xù)升溫，中國醫(yī)藥資產出海勢頭迅猛，license-out 交易數(shù)量、金額、首付款占比均創(chuàng)歷史新高。

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報告目錄 & 關鍵信息

01 Q1 全球醫(yī)藥交易概覽

• 中國相關交易總額已超2024年全年，預計2026年突破1500億美元

• license-out占中國交易半數(shù)以上，全球占比達16%

• 美中為近五年交易最活躍國家，轉讓交易數(shù)量均大于受讓交易數(shù)量

02 Q1 license-in 交易分析

• 批準上市的產品成為license-in主要項目，國內企業(yè)多引進此類產品在中國的商業(yè)化權益

• 2026Q1，license-in項目較2025Q1減少至9個，小分子仍是最主要的項目類型

03 Q1 境內交易分析

• 2026Q1中國境內交易達成39筆，較2025Q1同比增加44.4%

• 腫瘤項目占比下降，免疫 & 神經領域占比提升

• 2026 Q1中國AI企業(yè)境內交易表現(xiàn)亮眼，英矽智能拿下轉讓方交易TOP1

04 Q1 license-out 交易分析

• license-out交易熱度不減， 2026Q1總金額近600億美元

• 小核酸藥物出海4筆，總金額71.6億美元，已超2025年全年

• GLP-1減重賽道持續(xù)火熱，石藥與AZ達185億美元合作

• NewCo出海共達成19起，總金額累計達183億美元

05 Q1 全球并購交易概覽

• 并購金額超450億美元，有望超2025全年總金額

• 自免領域成并購熱點，Terns被MSD以67億美元收購

• 中國被并購企業(yè)4家，位居全球第二

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報告推薦

2025，中國企業(yè)License-out相關交易首付款總額已超過一級市場融資總額，成為Biotech企業(yè)資金回籠重要渠道。中國藥企交易模式在這十年間(2015-2024)也發(fā)生了明顯的轉變，從依賴技術引進逐步轉向自主創(chuàng)新引領，實現(xiàn)了從“跟隨者”到“參與者”乃至“貢獻者”的跨越式發(fā)展。

醫(yī)藥魔方十周年系列報告之三《從引進到引領：中國創(chuàng)新藥交易十年全景透視》首次解密中國創(chuàng)新藥10年交易數(shù)據(jù)，基于醫(yī)藥魔方NextPharma?數(shù)據(jù)庫等權威數(shù)據(jù)源，本報告系統(tǒng)梳理了2015-2024年全球及中國醫(yī)藥交易的全景，重點分析交易規(guī)模、模式演變、參與主體及典型案例，旨在揭示中國創(chuàng)新藥產業(yè)的轉型路徑，并為行業(yè)參與者提供戰(zhàn)略參考。

洞見License-out爆發(fā)背后的十年積淀