最近中東形勢(shì)有所緩和，雖然咱們都知道不會(huì)這么快結(jié)束，但美股已經(jīng)迫不及待的搶先創(chuàng)新高了。

我知道不少朋友又要把美股拖出來(lái)表?yè)P(yáng)一番了。

你看，人家估值這么高，照樣漲呀！

巴菲特在一旁嘗試踏空的滋味，會(huì)不會(huì)心急如焚呢？

那么問(wèn)題來(lái)了，美股為什么反彈這么凌厲？

一切都跟流動(dòng)性有關(guān)。

我們來(lái)看看最近全球的流動(dòng)性。

一、美聯(lián)儲(chǔ)躺平，銀行快速擴(kuò)張

一說(shuō)流動(dòng)性，大家就愛(ài)往央行這邊想。

其實(shí)釋放流動(dòng)性的大主角是商業(yè)銀行。

央行投放的是基礎(chǔ)貨幣，基礎(chǔ)貨幣需要通過(guò)商業(yè) 銀行以信用的方式流出。

過(guò)往，中國(guó)的信貸增速都是高于美國(guó)的，因?yàn)樵蹅兲幱诎l(fā)展和追趕階段，社會(huì)融資主要依靠銀行放貸。

但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，信貸增速逐漸回落，今年以來(lái)，美國(guó)的信貸增速居然反超了東大。見(jiàn)下圖。

美國(guó)通過(guò)信貸創(chuàng)造出了海量的信用貨幣，即便利率高也阻擋不了加杠桿的熱情。

那么這些錢(qián)流去哪里了呢？

一方面是AI的投資，另一方面是商業(yè)地產(chǎn)。

這里需要特別注意的是，現(xiàn)在美國(guó)的AI泡沫已經(jīng)不僅僅把資本市場(chǎng)套住了，美國(guó)的銀行也被套住了。

但不管怎樣，錢(qián)只要出來(lái)了，股市就有動(dòng)力繼續(xù)漲。

大家都知道現(xiàn)在美國(guó)的AI泡沫已經(jīng)不小了，不過(guò)AI背后牽涉太多利益集團(tuán)，包括：科技巨頭，國(guó)際資本，養(yǎng)老基金，大學(xué)捐贈(zèng)基金，個(gè)人投資者，產(chǎn)業(yè)基金等等。

他們十分有動(dòng)力用更多的錢(qián)繼續(xù)把泡泡吹得更大。

至于會(huì)吹到多大，誰(shuí)也說(shuō)不清。

你看巴菲特不就在耐心的等他們劇終人散嗎？

當(dāng)下，美國(guó)AI泡沫最大的威脅在東大這邊。

一旦東大率先讓?xiě)?yīng)用落地，那邊的泡泡就很難繼續(xù)吹了。

由于美國(guó)那邊沒(méi)啥制造業(yè)了，所以很難讓AI為產(chǎn)業(yè)賦能。

相反，他們搞AI反而可能導(dǎo)致服務(wù)業(yè)失業(yè)加劇。

放水的哈不止美國(guó)。

二、全球都會(huì)進(jìn)入放水模式

日本當(dāng)前的信貸增速也攀升到了5.2%。這是什么概念呢？

除了疫情那會(huì)的數(shù)據(jù)異常，這個(gè)是日本自90年代以來(lái)的最高水平了。

這么高的增速要?dú)w功于高市早苗。為了拉選票收買(mǎi)人心，當(dāng)然要放水啦！

她上周還放話，要加速推進(jìn)國(guó)家正?；?！正?；坏没ㄥX(qián)??？

所以高市未來(lái)極有可能開(kāi)足馬力擴(kuò)張財(cái)政搞各種項(xiàng)目投資、物價(jià)補(bǔ)貼和稅費(fèi)減免。

德國(guó)那邊已經(jīng)落地的10%增速的財(cái)政擴(kuò)張，也會(huì)加快信貸增速的走高。

這些都只是開(kāi)胃菜而已。

雖然現(xiàn)在全球股市都無(wú)視中東沖突和油價(jià)，在快速反彈。

但油價(jià)已經(jīng)回不到過(guò)去，未來(lái)也一定會(huì)逐漸在物價(jià)上顯現(xiàn)出來(lái)。

到時(shí)候怎么辦呢？加息嗎？

恐怕未必！

隨著越來(lái)越多的企業(yè)減產(chǎn)和停產(chǎn)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)都將遭受考驗(yàn)，所以通脹演變成滯脹的概率越來(lái)越高。加息把經(jīng)濟(jì)加崩嗎？到時(shí)候央行會(huì)陷入兩難的境地。

但這些政客們?yōu)榱私o自己的政治生涯續(xù)命，恐怕反而會(huì)進(jìn)一步加速財(cái)政擴(kuò)張。政府負(fù)債率還會(huì)繼續(xù)飆升。

要知道，放水不僅僅只有央行可以干！

因此呀，短期內(nèi)，股市還可以很任性，反正央行們暫時(shí)不會(huì)下刀加息。

三、能源轉(zhuǎn)型還會(huì)增加流動(dòng)性

本次沖突以后，全球各國(guó)都會(huì)開(kāi)始加速能源本土化和新能源替代。

搞這些事不需要錢(qián)??？錢(qián)從哪里來(lái)？

還不就是繼續(xù)由財(cái)政放水。

對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)，它很可能還會(huì)加大軍工上面的投資。

經(jīng)過(guò)這次戰(zhàn)爭(zhēng)，美國(guó)發(fā)現(xiàn)幾萬(wàn)元的無(wú)人機(jī)就可以把它的飛機(jī)，大炮，航母給拿捏住。

而且它也消耗了不少的彈藥！

美國(guó)要重新奪回威懾力，接下來(lái)很可能會(huì)進(jìn)入武器補(bǔ)庫(kù)存的階段。

這不又得花錢(qián)?。?/p>

其他國(guó)家要不要也補(bǔ)點(diǎn)庫(kù)存呢？

更何況，短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)能源替代不現(xiàn)實(shí)，各國(guó)還會(huì)先把傳統(tǒng)資源品和能源先囤滿倉(cāng)庫(kù)再說(shuō)。

由于各國(guó)很可能會(huì)用放水緩解，所以短期內(nèi)不容易出現(xiàn)衰退。

當(dāng)然，長(zhǎng)期來(lái)看，一時(shí)放水一時(shí)爽，出來(lái)混早晚要還的。

東大這邊則一直很克制，所以從打持久戰(zhàn)的角度來(lái)看，咱們的優(yōu)勢(shì)會(huì)越來(lái)越明顯。

還有一件事，沃什很快就要走馬上任了，他想用降息換縮表。

但在現(xiàn)在的情況來(lái)看，恐怕約束條件太多，他很難一蹴而就。

否則他要是把泡沫刺破了，那不成了罪人嗎？

四、接著奏樂(lè)接著舞

在流動(dòng)性持續(xù)泛濫的情況下，全球股市可不就接著奏樂(lè)接著舞了嗎？

不過(guò)我依然要強(qiáng)調(diào)，節(jié)奏很關(guān)鍵。

一旦各國(guó)政府們踩不準(zhǔn)節(jié)奏，那就很難說(shuō)會(huì)發(fā)生什么事了。

未來(lái)的世界不安寧，波動(dòng)會(huì)越來(lái)越大。

其實(shí)不管股市漲還是跌，大部分人由于適應(yīng)不了高波動(dòng)，所以大都賺不到錢(qián)。

而當(dāng)前AI的投入還在加速期，市場(chǎng)風(fēng)格依然分化非常劇烈。

這就非?？简?yàn)人的定力了。

如果你的持倉(cāng)不漲，別人的猛漲，這可比熊市還難受。

我是經(jīng)歷過(guò)多次的了。所以早就很佛系了。

各位讀者也要多想想在高波動(dòng)環(huán)境下的生存之道。

投資并不是比短期內(nèi)誰(shuí)賺得多，而比誰(shuí)能一直活下去。

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