周末54股發(fā)一季報(bào)，20家業(yè)績暴雷！芯片光電龍頭大跌，別踩坑
這個(gè)周末A股不平靜，4月17日晚集中披露了54家公司的一季報(bào)，其中20家直接業(yè)績暴雷，占比接近四成。
芯片和光電板塊成了重災(zāi)區(qū)，好幾家行業(yè)龍頭利潤大幅下滑，股價(jià)已經(jīng)提前反應(yīng)，有些甚至開盤就大跌，讓不少股民踩了坑。

先說說最慘的芯片龍頭芯朋微(688508)，一季度營收2.94億元，同比僅降3%，但凈利潤直接暴跌67%，只剩0.14億元。
公司自己解釋說是按謹(jǐn)慎性原則計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，還有部分產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)，疊加研發(fā)投入增加導(dǎo)致的。
但明眼人都知道，這背后是消費(fèi)電子芯片需求持續(xù)疲軟，市場競爭加劇，產(chǎn)品毛利率不斷下滑的現(xiàn)實(shí)。
芯朋微的股價(jià)在季報(bào)披露前就已經(jīng)跌了不少，周五收盤大跌5.3%，報(bào)收18.76元，創(chuàng)年內(nèi)新低。
光電領(lǐng)域也不好過，世華科技(688093)一季度營收2.39億元，同比降6%，凈利潤0.31億元，同比下降28%。
作為光電材料龍頭，世華科技的業(yè)績下滑，反映出整個(gè)光電顯示產(chǎn)業(yè)鏈的需求不足，下游客戶砍單現(xiàn)象嚴(yán)重。
更讓人意外的是正帆科技(688596)，這家半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商一季度營收增長43%，達(dá)到9.70億元，看起來形勢不錯(cuò)，但凈利潤卻暴跌174%，直接虧損0.26億元。
增收不增利的背后，是行業(yè)產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的價(jià)格戰(zhàn)，公司為了搶訂單不得不降低毛利率，同時(shí)研發(fā)和擴(kuò)產(chǎn)投入持續(xù)增加。
ST逸飛(300624)的情況更糟，一季度營收1.43億元，同比暴跌40%，凈利潤虧損0.24億元，同比下降364%，直接從盈利變成巨虧。
這20家暴雷公司里，除了芯片和光電，還有不少來自其他行業(yè)，比如醫(yī)藥、化工、消費(fèi)電子等。
有個(gè)共同特點(diǎn)，要么是需求端出了問題，下游客戶訂單減少；要么是成本端壓力大，原材料漲價(jià)或產(chǎn)能過剩導(dǎo)致產(chǎn)品降價(jià)；還有些是計(jì)提了大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
從Wind數(shù)據(jù)看，這20家公司的平均凈利潤同比下滑幅度高達(dá)127%，其中12家凈利潤同比降幅超過50%，5家直接由盈轉(zhuǎn)虧。
資金早就提前跑路了，據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)，4月以來這20家公司平均被主力資金凈賣出1.2億元，北向資金也在持續(xù)減持。
芯朋微4月以來主力資金凈流出2.3億元，世華科技凈流出1.8億元，正帆科技凈流出1.5億元，資金用腳投票的態(tài)度很明確。
不過也不是全是壞消息，54家公司里還有34家業(yè)績增長，占比超過六成。
其中香農(nóng)芯創(chuàng)(300475)、佰維存儲(chǔ)(688525)等存儲(chǔ)芯片相關(guān)公司表現(xiàn)亮眼，香農(nóng)芯創(chuàng)一季度凈利潤預(yù)計(jì)11.4億元-14.8億元，同比增長6715%-8747%，成為最大贏家 。
這說明半導(dǎo)體行業(yè)正在分化，AI存儲(chǔ)芯片需求火爆，而消費(fèi)電子芯片持續(xù)低迷。
光模塊領(lǐng)域也一樣，華工科技(000988)雖然業(yè)績低于預(yù)期，但部分CPO相關(guān)企業(yè)因?yàn)锳I訂單爆發(fā)，業(yè)績反而大增。
業(yè)績暴雷的公司里，有個(gè)明顯的規(guī)律：那些過度依賴單一產(chǎn)品線、缺乏技術(shù)壁壘、客戶集中度高的企業(yè)，受行業(yè)周期影響最大。
芯朋微主要做電源管理芯片，下游以消費(fèi)電子為主，在行業(yè)下行周期里幾乎沒有抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
世華科技的光電材料也面臨同樣問題，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，一旦下游需求減弱，就只能打價(jià)格戰(zhàn)。
反觀那些業(yè)績增長的公司，要么是切入了AI、新能源等新興賽道，要么是在細(xì)分領(lǐng)域建立了技術(shù)壁壘，或者是客戶結(jié)構(gòu)多元化。
香農(nóng)芯創(chuàng)就是抓住了企業(yè)級存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)，同時(shí)拓展了AI服務(wù)器相關(guān)業(yè)務(wù)，才實(shí)現(xiàn)了業(yè)績的爆發(fā)式增長 。
這波業(yè)績暴雷對市場情緒影響不小，特別是芯片和光電板塊，短期可能會(huì)持續(xù)承壓。
芯朋微、世華科技等龍頭的大跌，會(huì)讓資金更加謹(jǐn)慎，對那些業(yè)績不及預(yù)期的公司避而遠(yuǎn)之。
但這也不完全是壞事，業(yè)績暴雷相當(dāng)于一次行業(yè)洗牌，那些真正有核心競爭力、業(yè)績穩(wěn)定增長的公司，會(huì)在市場調(diào)整中脫穎而出，獲得更多資金青睞。
芯片行業(yè)的分化會(huì)進(jìn)一步加劇，AI相關(guān)的高端芯片和存儲(chǔ)芯片會(huì)成為資金追捧的熱點(diǎn)，而傳統(tǒng)消費(fèi)電子芯片領(lǐng)域可能還要經(jīng)歷一段時(shí)間的調(diào)整。
光電板塊也一樣，CPO、光通信等與AI相關(guān)的細(xì)分領(lǐng)域，因?yàn)樾枨蟪掷m(xù)增長，業(yè)績有支撐，而傳統(tǒng)顯示面板相關(guān)的光電材料企業(yè)，可能還要繼續(xù)承壓。
市場已經(jīng)用腳投票，資金正在從業(yè)績暴雷的公司流向業(yè)績增長確定的標(biāo)的，這種分化行情還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。