財(cái)聯(lián)社4月17日訊（編輯 王蔚）剛剛，理財(cái)?shù)窍掳l(fā)中國銀行業(yè)理財(cái)市場季度報(bào)告（2026年一季度）（以下簡稱“報(bào)告”）！

報(bào)告顯示，2026年一季度末，市場存續(xù)理財(cái)規(guī)模31.91萬億，較2025年末縮水1.38萬億，縮水幅度達(dá)41.5%；其中，理財(cái)公司存續(xù)規(guī)模29.4萬億，占比92.13%，較2025年末降低4.2%；銀行存續(xù)2.51萬億，規(guī)模繼續(xù)降低。4月是理財(cái)規(guī)模增長大月，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測規(guī)模增長2萬億。

從投資情況來看，2026年一季度末，理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)34.13萬億元，較2025年末減少4.3%；投向債券、現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單余額分別為14.21 萬億元、9.81 萬億元、3.33 萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的41.6%、28.7%、9.8%。

收益情況來看，2026 年一季度，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1619億元，同比降低21.4%。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益197 億元，理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1422 億元。

理財(cái)市場存續(xù)理財(cái)規(guī)模31.91萬億，較2025年末縮水1.38萬億

報(bào)告顯示，2026年一季度末，市場存續(xù)理財(cái)規(guī)模31.91萬億，較2025年末縮水1.38萬億，縮水幅度達(dá)41.5%；其中，理財(cái)公司存續(xù)規(guī)模29.4萬億，占比92.13%，較2025年末降低4.2%；銀行存續(xù)2.51萬億，規(guī)模繼續(xù)降低。

華西證券劉郁團(tuán)隊(duì)表示，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律，4月理財(cái)規(guī)模增幅通常是年內(nèi)高點(diǎn)。跨季之后，部分資金重新回流理財(cái)市場，帶動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品順勢沖量。

華源證券廖志明團(tuán)隊(duì)也在其研報(bào)中表示，2026年春節(jié)較晚，理財(cái)規(guī)模月度增長節(jié)奏可能與春節(jié)較晚的2021年類似。1月份銀行的工作重心往往在存貸款開門紅上，理財(cái)經(jīng)理可能會(huì)引導(dǎo)客戶階段性贖回理財(cái)來沖存款規(guī)模；此外，今年1月份理財(cái)收益“打榜”亂象規(guī)范可能也對理財(cái)增長產(chǎn)生了暫時(shí)性的影響。

廖志明預(yù)計(jì)，2月理財(cái)規(guī)?；厣?.8萬億左右，存款利率較低及春節(jié)前不少企業(yè)發(fā)放年終獎(jiǎng)帶動(dòng)2月理財(cái)規(guī)模明顯回升；3月理財(cái)規(guī)模減少1.3萬億，主要是由于季末沖存款及股市回調(diào)導(dǎo)致部分理財(cái)凈值回撤。不過，他們預(yù)計(jì)4月理財(cái)規(guī)模將增長2萬億左右。

在“存款搬家”加速與權(quán)益市場階段性機(jī)會(huì)顯現(xiàn)背景下，銀行理財(cái)行業(yè)市場格局正出現(xiàn)新的變化。據(jù)媒體報(bào)道，一季度末，理財(cái)公司管理規(guī)模排名發(fā)生變化，前五位分別為招銀理財(cái)、信銀理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)、工銀理財(cái)。其中，招銀理財(cái)以約2.6萬億元的管理規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一；信銀理財(cái)與光大理財(cái)排名提升，分別升至第二位和第四位；興銀理財(cái)管理規(guī)模達(dá)2.31萬億元，位居第三。

而去年末，以規(guī)模計(jì)，排名前七位分別是招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、信銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、光大理財(cái)。

理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)34.13萬億元，較去年底減少4.3%

從投資情況來看，2026年一季度末，理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)34.13萬億元，較2025年末減少4.3%；投向債券、現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單余額分別為14.21 萬億元、9.81 萬億元、3.33 萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的41.6%、28.7%、9.8%。

數(shù)據(jù)來源：理財(cái)報(bào)告，財(cái)聯(lián)社整理

相比于2025年末，2026年一季度，銀行理財(cái)權(quán)益資產(chǎn)投資的比例和2025年末持平，均為1.9%，但是加大了對公募基金的投資比例，從2025年末的5.1%增至5.7%。

銀行理財(cái)與公募基金的關(guān)系日益轉(zhuǎn)向合作共贏。國信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融團(tuán)隊(duì)在其研報(bào)中表示，理財(cái)加大配置公募基金源于兩大剛需：一方面體現(xiàn)在穩(wěn)定凈值，即通過配置債券基金、中性策略基金等，平滑理財(cái)組合波動(dòng)。

另一方面體現(xiàn)在增厚收益，即借助公募基金的權(quán)益投研優(yōu)勢，以FOF/MOM等形式間接參與股市，彌補(bǔ)自身短板。這種“競合”關(guān)系使銀行理財(cái)聚焦于大類資產(chǎn)配置和客戶維系，公募則發(fā)揮工具化產(chǎn)品的供給優(yōu)勢。

一季度理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1619億元，同比降低21.4%

報(bào)告顯示，收益情況來看，2026 年一季度，理財(cái)產(chǎn)品累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1619億元，同比降低21.4%。其中，銀行機(jī)構(gòu)累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益197 億元，理財(cái)公司累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益1422 億元。

廖志明團(tuán)隊(duì)表示，2026年1月債市好轉(zhuǎn)及股市較強(qiáng)，當(dāng)月理財(cái)公司固收類理財(cái)平均年化收益率從12月末的2.36%回升至3.57%，純固收理財(cái)當(dāng)月平均年化收益率回升至2.83%。

2月股市震蕩，2月下旬債市小幅調(diào)整，2月理財(cái)公司固收類理財(cái)及純固收理財(cái)當(dāng)月平均年化收益率分別回落至2.17%和2.27%。

2026年3月股市調(diào)整，導(dǎo)致部分固收+理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤，理財(cái)公司固收類理財(cái)及純固收理財(cái)當(dāng)月平均年化收益率分別回落至1.34%和2.25%。