隨著人工智能（AI）技術(shù)的快速演進(jìn)，全球科技產(chǎn)業(yè)正迎來一場前所未有的基礎(chǔ)設(shè)施變革。

過去數(shù)年來，圖形處理器（GPU）一直是推動AI發(fā)展的核心。然而，隨著代理AI（Agentic AI）的強(qiáng)勢崛起，最新的市場與分析報告指出，云端供應(yīng)商的算力瓶頸已正式從GPU轉(zhuǎn)移至中央處理器（CPU）。

這股因AI而起、對CPU需求呈指數(shù)級成長的狂潮，不僅導(dǎo)致亞馬遜（Amazon）與微軟（Microsoft）等云端巨頭面臨嚴(yán)峻的“缺芯”危機(jī)，更直接帶動了芯片大廠AMD在數(shù)據(jù)中心CPU業(yè)務(wù)上的驚人成長。

憑借著強(qiáng)勢的x86構(gòu)架優(yōu)勢與新款芯片布局，AMD服務(wù)器CPU的市占率與營收雙雙狂飚，華爾街分析師更進(jìn)一步上調(diào)了其目標(biāo)價位，預(yù)示著AI硬件市場即將迎來全新的洗牌與格局。

代理AI改變算力需求結(jié)構(gòu)，CPU成為新瓶頸

根據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Semianalysis的最新報告，AI運(yùn)算的資源限制已經(jīng)發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)移。在過去，執(zhí)行AI任務(wù)的GPU主要負(fù)責(zé)相對單純的推理（Inferencing）工作，但隨著AI模型的不斷推陳出新與進(jìn)化，這項生態(tài)已經(jīng)被徹底顛覆?，F(xiàn)在，伴隨著模型數(shù)量的激增以及需求以指數(shù)級別的速度成長，代理型AI被廣泛應(yīng)用，AI系統(tǒng)需要大規(guī)模、持續(xù)運(yùn)行，且能自主完成復(fù)雜任務(wù)的規(guī)劃與執(zhí)行，這意味著對于數(shù)據(jù)中心的協(xié)調(diào)與調(diào)度的算力需求將會指數(shù)級增長。

過去在云端服務(wù)器中，AI運(yùn)算資源的配置多半以GPU為主導(dǎo)，例如一個機(jī)架上的單顆CPU可能需要搭配運(yùn)行8顆GPU。然而，現(xiàn)在這種極端的比例差距正在快速縮小，如今服務(wù)器中GPU與CPU的配置比例已經(jīng)越來越接近。過去100 MW的GPU算力只需不到10MW的CPU來支撐。但現(xiàn)在無論是在強(qiáng)化學(xué)習(xí)訓(xùn)練還是代理型推理模型上，兩者的耗能與配置比例已大幅拉近，這也導(dǎo)致了科技大廠的CPU資源陷入枯竭。

云端供應(yīng)商算力告急，微軟與亞馬遜面臨史無前例CPU荒

這波突如其來的CPU龐大需求，已經(jīng)對全球知名的云端服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施造成了實(shí)質(zhì)的沖擊。以知名的代碼代管平臺GitHub為例，近期便遭遇了嚴(yán)重的數(shù)據(jù)庫不穩(wěn)定問題，許多使用者回報系統(tǒng)出現(xiàn)宕機(jī)，且經(jīng)常無法成功提交代碼。而探究其背后原因，竟然是因?yàn)槲④浺褜⑵渌虚e置的CPU資源全數(shù)出售或調(diào)配給了其他AI公司，尤其是那些與OpenAI和Anthropic簽署協(xié)議的外部企業(yè)。

除了，微軟的CPU儲備已經(jīng)見底，同樣的窘境也發(fā)生在其他巨頭身上。據(jù)市場消息指出，盡管亞馬遜已經(jīng)將其CPU服務(wù)器的數(shù)量按年增加了兩倍，但依然耗盡了所有的CPU供應(yīng)，并且已無法滿足未來的需求成長。此外，為了因應(yīng)早期的短缺情況，OpenAI曾經(jīng)將其代碼庫從傳統(tǒng)的x86構(gòu)架移植到當(dāng)時亞馬遜資源較充裕的Arm構(gòu)架CPU上。

分析指出，這將引發(fā)一場巨大且迫在眉睫的CPU全面短缺危機(jī)，不僅限于Arm CPU芯片，x86構(gòu)架芯片也將面臨相同的命運(yùn)。

在產(chǎn)能排擠效應(yīng)下，未來CPU資源將高度集中于AI領(lǐng)域，這意味著消費(fèi)端與企業(yè)端市場的CPU生產(chǎn)線將受到不利影響，進(jìn)而導(dǎo)致供應(yīng)短缺、價格飆漲，市場將演變成“價高者得”的殘酷競爭。

x86構(gòu)架重獲青睞，AMD服務(wù)器CPU市占率飚升破四成

在這場因AI驅(qū)動的CPU短缺危機(jī)中，AMD成為了最大的受益者之一。機(jī)構(gòu)分析指出，受惠于代理型AI的強(qiáng)勁推動，AMD的市場價值定位獲得了進(jìn)一步的強(qiáng)化。盡管Arm構(gòu)架CPU在云端服務(wù)供應(yīng)商（CSP）的自研芯片領(lǐng)域中取得了一定進(jìn)展，但在搭配GPU進(jìn)行AI運(yùn)算時，x86構(gòu)架依然是業(yè)界的優(yōu)先解決方案。這主要是因?yàn)閤86在編排調(diào)用上具備更優(yōu)異的性能表現(xiàn)。尤其是AMD的CPU能夠提供更低的延遲、更佳的軟件兼容性，以及高達(dá)約1.6 TB/s的內(nèi)存帶寬（如Venice構(gòu)架CPU）。

根據(jù)Mercury Research的數(shù)據(jù)顯示，AMD在服務(wù)器CPU市場的價值份額于2025年第四季已大幅躍升至41%，出貨量份額也達(dá)到了29%。在臺積電N3制程晶圓產(chǎn)能提升、平均銷售單價（ASP）上漲的帶動下，加上基于N2制程的新一代Venice CPU的推出，市場預(yù)期AMD在2026年的全年CPU出貨量將實(shí)現(xiàn)28%的同比增長，營收更將大幅飆升46%。而面對強(qiáng)大的市場需求，作為x86芯片主要供應(yīng)商的AMD與Intel正全力向云端供應(yīng)商供貨，而NVIDIA也在積極提升其結(jié)合多顆芯片與大量DRAM的Vera CPU機(jī)架產(chǎn)能以應(yīng)對這波商機(jī)。

MI455芯片供不應(yīng)求，推動AMD目標(biāo)價上調(diào)與營收看漲

除了CPU業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁爆發(fā)，AMD在AI加速芯片領(lǐng)域的表現(xiàn)同樣備受矚目。盡管市場先前因進(jìn)展速度較預(yù)期緩慢而一度下調(diào)對AMD MI455芯片的預(yù)期，但最新的積極信號顯示，搭載該芯片的Helios 72機(jī)架需求出現(xiàn)了顯著的上調(diào)，預(yù)計到2026年底出貨量將從原先預(yù)估的3,000臺翻倍至6,000到7,000臺。這主要受惠于OpenAI與Meta兩大關(guān)鍵客戶堅定的需求，數(shù)據(jù)顯示，2026年下半年這兩大客戶對MI455的需求量約為60萬顆，但同期的供給量卻僅有40至45萬顆，呈現(xiàn)嚴(yán)重的供不應(yīng)求狀態(tài)。此外，預(yù)期技術(shù)規(guī)格更復(fù)雜的MI550將為AMD帶來另一波階躍式的提升。

基于CPU市占率的快速擴(kuò)張與MI455的大幅改善，市場分析師對AMD釋出極為樂觀的業(yè)績展望。預(yù)測其2026年第一季營收將達(dá)102億美元，并在數(shù)據(jù)中心CPU的強(qiáng)勢支撐下，毛利率將回升至55.5%至56%的區(qū)間。更長遠(yuǎn)來看，分析預(yù)測AMD的數(shù)據(jù)中心營收將在2026年、2027年及2028年分別達(dá)到300億美元、520億美元以及驚人的810億美元。而考察到前瞻業(yè)績表現(xiàn)與數(shù)據(jù)中心CPU攀升的平均售價，分析機(jī)構(gòu)將AMD 2026年EPS預(yù)估微調(diào)降2%、2027年EPS上調(diào)5%，并基于2026與2027年預(yù)估本益比的33倍，將AMD的目標(biāo)價從303美元正式調(diào)升至311美元。

綜合來看，代理型AI的發(fā)展已將全球科技產(chǎn)業(yè)帶入一個全新的算力格局。對CPU的高強(qiáng)度需求打破了過去由GPU獨(dú)霸的局面，引爆了全球性的CPU供應(yīng)鏈變局。而在這場變革中，AMD憑借著其在x86服務(wù)器CPU的技術(shù)優(yōu)勢與市占率擴(kuò)張，搭配持續(xù)更新的AI加速芯片，成功構(gòu)筑了強(qiáng)大的成長動能，在未來的AI基礎(chǔ)設(shè)施爭霸戰(zhàn)中占據(jù)了極為有利的戰(zhàn)略位置。

編輯：芯智訊-林子 來源：Technews