長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

民營眼科巨頭愛爾眼科（300015.SZ）又引發(fā)了市場(chǎng)關(guān)注。

據(jù)多家媒體報(bào)道，浙江杭州某醫(yī)藥公司銷售經(jīng)理林然（化名）稱其遭到杭州愛爾眼科醫(yī)院院長(zhǎng)潘某某猥褻。事后，潘某某找到她的多位上級(jí)以及她丈夫的上級(jí)意圖施壓。

目前，愛爾眼科回應(yīng)稱，潘某某已被停職調(diào)查，等待警方結(jié)果再做處理，警方已立案。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來，愛爾眼科及其分支機(jī)構(gòu)因問題頻發(fā)而頻頻被關(guān)注，包括被曝行賄、騙保等不少備受社會(huì)關(guān)注的問題。

依托并購，愛爾眼科實(shí)現(xiàn)了高速擴(kuò)張。2015年底，公司總資產(chǎn)32.57億元，到2025年9月底，其總資產(chǎn)達(dá)到358.36億元，不到10年增長(zhǎng)了10倍。

在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)18年的業(yè)績(jī)雙增后，2025年前三季度，愛爾眼科的歸母凈利潤(rùn)同比下降9.76%，為31.15億元。

二級(jí)市場(chǎng)上，愛爾眼科的股價(jià)在2021年7月1日登上巔峰后持續(xù)震蕩回落。2026年4月13日，公司收盤價(jià)9.62元/股，近五年，股價(jià)累計(jì)跌逾70%。

杭州愛爾眼科院長(zhǎng)被指涉嫌猥褻

愛爾眼科旗下的杭州愛爾眼科醫(yī)院院長(zhǎng)被指猥褻醫(yī)藥公司銷售經(jīng)理。

據(jù)公開報(bào)道，浙江杭州某醫(yī)藥公司銷售經(jīng)理林然稱，3月14日，杭州愛爾眼科醫(yī)院舉辦公益活動(dòng)，林然代表公司參加，9時(shí)30分，她被院長(zhǎng)潘某某喊入辦公室后，被其撫摸臉部和要求坐在其腿上，并且反復(fù)被追問“我喜歡你，你是不是不知道”。林然還稱，事后潘某某不僅找到她的多位上級(jí)，還找到她丈夫的上級(jí)意圖施壓。

對(duì)于做出上述異常舉動(dòng)，潘某某及其妻子解釋稱，因?yàn)椤皠偝鰢糜芜€以為在國外”，分寸感沒把握好引起了不必要誤會(huì)。

林然的丈夫楊先生稱，妻子被診斷為重度抑郁，他會(huì)陪著妻子討到應(yīng)有的說法，“不和解，不要賠償金，就按法律程序來辦”。

4月10日，杭州愛爾眼科醫(yī)院一名工作人回復(fù)媒體稱，院長(zhǎng)潘某某已經(jīng)離職。

愛爾眼科總部監(jiān)察部則回應(yīng)稱，目前，潘某某已被停職調(diào)查，等待警方結(jié)果再做處理。

警方方面回應(yīng)稱，目前，DNA檢驗(yàn)結(jié)果未出，有進(jìn)展會(huì)通知當(dāng)事人申請(qǐng)行政案件變更刑事案件的情況。

杭州愛爾眼科醫(yī)院是愛爾眼科控股子公司，持股比為80%。

分析人士認(rèn)為，雖然潘某某的行為對(duì)杭州愛爾眼科的經(jīng)營不會(huì)造成明顯影響，但對(duì)其聲譽(yù)會(huì)產(chǎn)生不良影響。

近年來，愛爾眼科及其分支機(jī)構(gòu)頻頻出事。

2021年，“急診向日葵艾芬”在微博發(fā)布了兩張標(biāo)為“中秋外聯(lián)明細(xì)表”的圖片，其中涉及42名公職人員以及59000元額度的購物卡，并在評(píng)論中透露上述圖片的涉事單位為貴港愛爾眼科醫(yī)院。隨后，貴港紀(jì)檢方面宣布進(jìn)行調(diào)查。

此前，艾芬還曾曬出江蘇一愛爾眼科涉嫌行賄醫(yī)生和國家公職人員的行為圖片。

2025年，許昌愛爾眼科醫(yī)院有限公司因賄賂被許昌市市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰沒超19萬元。2022年6月至2023年2月，為謀取更多的交易機(jī)會(huì)，該院以“轉(zhuǎn)診費(fèi)”名義賄賂相關(guān)推薦人，涉及患者181名，79名推薦人。

愛爾眼科旗下醫(yī)院曾涉嫌騙保。據(jù)象山縣醫(yī)保局調(diào)查通報(bào)，在2023年11月至2025年5月期間，象山愛爾眼科醫(yī)院開設(shè)“目錄外項(xiàng)目瞼板腺檢查串換成醫(yī)保目錄內(nèi)項(xiàng)目角膜地形圖檢查收費(fèi)”并納入醫(yī)?；鹬Ц叮嬖诖畵Q項(xiàng)目收費(fèi)的違法行為。該醫(yī)院被罰款13.15萬元。

愛爾眼科旗下醫(yī)院還存在超標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)、超醫(yī)保支付范圍、超執(zhí)業(yè)范圍執(zhí)業(yè)、項(xiàng)目?jī)?nèi)涵不符等違規(guī)行為，頻頻引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

急速擴(kuò)張歸母凈利罕見下滑

違規(guī)亂象的背后，是否源于愛爾眼科激進(jìn)并購擴(kuò)張，而自身內(nèi)控不完善？

從2011年開始，愛爾眼科頻繁推進(jìn)同業(yè)并購，如2017年，愛爾眼科斥資12億元左右收購歐洲連鎖眼科醫(yī)療機(jī)構(gòu)Clínica Baviera，2020年作價(jià)18.7億元收購天津中視信等30家眼科醫(yī)院。

2024年5月31日，愛爾眼科宣布收購52家醫(yī)療機(jī)構(gòu)部分股權(quán)，交易金額合計(jì)約為13.44億元。2025年5月，公司出資6.5億元收購深圳廣晟數(shù)碼技術(shù)有限公司60%股權(quán)及特定債權(quán)項(xiàng)目。

并購不斷，愛爾眼科的規(guī)模不斷擴(kuò)大。截至2025年6月30日，公司境內(nèi)醫(yī)院355家，門診部240家，境外已布局169家眼科中心及診所。

愛爾眼科的資產(chǎn)規(guī)模也迅速擴(kuò)大。2011年底，愛爾眼科總資產(chǎn)為17.22億元，2025年9月末達(dá)到358.36億元，累計(jì)增長(zhǎng)19.81倍。其中，2015年底以來的近10年時(shí)間，其總資產(chǎn)累計(jì)增長(zhǎng)了10倍。

依托并購，愛爾眼科的經(jīng)營業(yè)績(jī)也曾持續(xù)增長(zhǎng)。2007年至2024年的18年，公司營業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)持續(xù)雙增。不過，2024年，其實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)分別為209.83億元、35.56億元，同比增長(zhǎng)3.02%、5.87%，二者增速均明顯放緩。

截至目前，愛爾眼科尚未披露2025年年度經(jīng)營狀況。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入174.84億元，同比增長(zhǎng)7.25%；歸母凈利潤(rùn)31.15億元，同比下降9.76%，出現(xiàn)罕見下降。其中，第三季度，公司實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤(rùn)為10.64億元，同比降幅達(dá)24.12%。

溢價(jià)收購導(dǎo)致商譽(yù)纏身。截至2025年9月末，愛爾眼科賬面上的商譽(yù)為87.91億元。

二級(jí)市場(chǎng)上，近幾年，愛爾眼科的股價(jià)表現(xiàn)欠佳。

K線圖顯示，2021年7月1日，愛爾眼科股價(jià)一度達(dá)到92.69元/股，這是迄今為止的巔峰，2026年4月13日，公司的收盤價(jià)為9.62元/股。復(fù)權(quán)后計(jì)算，愛爾眼科目前的股價(jià)較歷史巔峰下跌了超過70%。

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