AET重返VLCC新造市場！傳在恒力重工下單最多6艘LNG雙燃料VLCC

在沉寂近五年之后，馬來西亞能源航運運輸巨頭AET，正被曝重新回到VLCC新造市場。

據(jù)多方船舶經(jīng)紀及造船市場消息，AET已在中國船廠恒力重工簽署一批LNG雙燃料VLCC（超大型油輪）訂單，訂單規(guī)模目前市場說法不一，普遍認為在4艘至6艘之間。若消息最終獲得確認，這不僅意味著AET正式開啟新一輪VLCC船隊更新，也將成為恒力重工首次承接具備LNG燃料能力的VLCC訂單。

從更大的行業(yè)背景來看，這筆潛在訂單同樣值得關(guān)注：一方面，AET正在持續(xù)推進船隊年輕化與低碳化；另一方面，在全球大型油輪新造市場升溫、綠色燃料路徑不斷明朗的背景下，船東對于雙燃料VLCC的配置意愿也在增強。

傳聞訂單落子恒力

根據(jù)目前市場流出的信息，AET此次在恒力重工下單的是一批LNG雙燃料VLCC新船。雖然確切數(shù)量尚未公開，但業(yè)內(nèi)普遍判斷訂單規(guī)模在4至6艘之間。

AET方面并未正面證實該消息。公司發(fā)言人僅表示，“對于市場傳聞不予置評，如有正式進展，將通過官方渠道發(fā)布。”這一表態(tài)并未否認訂單存在，也為市場進一步關(guān)注留下空間。

從造價測算來看，若按市場經(jīng)紀人給出的估值，恒力重工一艘常規(guī)燃料VLCC造價大約為1.19億美元，若升級為LNG雙燃料配置，則需額外增加約1900萬美元，也就是說，單船價格可能達到約1.38億美元。據(jù)此估算，若AET此次確認訂造4艘，則總投資規(guī)模已超過5.5億美元；若為6艘，則整體金額將進一步上探。

對于當前VLCC市場而言，這是一筆不小的訂單。更重要的是，這不是AET簡單意義上的擴張，而更像是一項圍繞船隊更新、燃料轉(zhuǎn)型與長期競爭力展開的系統(tǒng)性投資。

五年未下VLCC新單，AET重啟訂船背后

值得一提的是，如果這筆訂單最終坐實，那么這將是AET自2021年以來首次重返VLCC新造市場。

AET上一次訂造油輪，要追溯到2021年。當時該公司曾在韓國大宇造船海洋（即后來的韓華海洋前身）訂造3艘LNG雙燃料VLCC，市場當時普遍報道稱單船造價約為1億美元。那批船舶背后有明確的長期租約支持，承租方為能源巨頭Shell，體現(xiàn)出AET一貫偏向“有貨、有合同、有場景”的審慎投資風格。

而此次傳聞中的恒力訂單，則被業(yè)內(nèi)視為AET更大規(guī)模船隊更新計劃的一部分。

事實上，過去一段時間，AET已經(jīng)連續(xù)出售多艘老舊或傳統(tǒng)燃料VLCC，為新一輪更新騰出空間。自去年夏季至今年2月，該公司先后出售了4艘傳統(tǒng)燃料VLCC，包括：

• Bunga Kasturi Lima，300,200載重噸，2007年建造

• Bunga Kasturi Enam，298,500載重噸，2008年建造

• Eagle Vancouver，311,900載重噸，2013年建造

• Eagle Varna，311,900載重噸，2013年建造

在完成上述處置后，AET當前仍在運營的VLCC數(shù)量已降至9艘，其中已有5艘為LNG雙燃料船。也就是說，AET現(xiàn)有VLCC船隊中，雙燃料船比例已經(jīng)相當高，而這次若繼續(xù)訂造LNG雙燃料VLCC，將進一步強化其低碳VLCC船隊結(jié)構(gòu)。

從這一連串動作來看，AET的思路其實非常清晰：通過出售老船、引入新船，持續(xù)維持一支更年輕、更高效、也更符合未來減排要求的VLCC船隊。

AET燃料路線已相當明確：只訂雙燃料船

有市場人士直言，AET在燃料選擇問題上的政策已經(jīng)非常明確，“在能源轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略下，該公司未來只會訂造雙燃料船舶?！?/strong>

這一判斷并非空穴來風。近年來，AET在新船投資上的一個突出特點，就是高度強調(diào)替代燃料和未來適應性。

目前，AET手持訂單共計6艘，包括：

• 1艘乙醇預留穿梭油輪

• 2艘LNG雙燃料蘇伊士型油輪

• 3艘氨雙燃料LR2型成品油輪

其中，2艘LNG雙燃料蘇伊士型油輪由三星重工建造；3艘氨雙燃料LR2，以及1艘乙醇預留穿梭油輪，則由大連造船承建。

這說明，AET的轉(zhuǎn)型并非停留在VLCC一個船型上，而是在其整個油輪組合中同步推進。無論是LNG、氨，還是乙醇預留路線，其本質(zhì)都是在為未來更嚴格的碳約束環(huán)境預留操作空間。

對于一家長期服務國際能源運輸?shù)拇笮痛瑬|來說，這樣的策略有現(xiàn)實意義。一方面，雙燃料船有助于滿足貨主、油公司以及長期合同客戶對減排表現(xiàn)的更高要求；另一方面，也能在未來燃料與法規(guī)體系繼續(xù)演變時，為公司保留更大的戰(zhàn)略靈活性。

恒力重工再獲VLCC大單

若此次AET訂單最終落定，另一大受益者無疑是恒力重工。

目前，恒力重工已成為全球VLCC新造市場最受關(guān)注的船廠之一。根據(jù)市場資料，該船廠目前手持VLCC訂單已接近90艘，為全球VLCC訂單儲備最多的船廠之一。僅從常規(guī)燃料VLCC建造能力來看，恒力已經(jīng)快速進入全球一線陣營。

而AET這筆訂單的特殊性在于，它并不是普通VLCC，而是LNG雙燃料VLCC。若消息屬實，這將成為恒力重工首次承接具備LNG燃料能力的訂單，具有明顯的產(chǎn)品升級意義。

這背后釋放出的信號很強：恒力重工的市場角色，正在從“接單能力強、規(guī)模擴張快的VLCC建造者”，逐步向“可承接更高技術(shù)門檻綠色油輪訂單的主流船廠”演進。

對于中國船廠而言，VLCC本就是競爭最激烈的主流船型之一；而LNG雙燃料VLCC則代表著更高的技術(shù)要求、更復雜的系統(tǒng)集成能力以及更高附加值。AET若最終選擇恒力，無疑也是對該船廠能力的一次重要背書。

VLCC“綠色更新”趨勢正在強化

從行業(yè)角度看，AET這筆潛在訂單之所以引發(fā)廣泛關(guān)注，還在于它反映出一個愈發(fā)明顯的趨勢：大型油輪市場的更新邏輯，正在從單純的運力更新，轉(zhuǎn)向“運力更新+燃料升級”并行。

過去幾年，VLCC市場一度受新造船高價、環(huán)保技術(shù)路徑不清、收益周期波動等因素影響，整體下單節(jié)奏并不算快。但隨著碳減排約束不斷增強，以及頭部船東、核心貨主對新一代油輪的要求不斷提升，雙燃料配置正逐漸從“可選項”變?yōu)椤皯?zhàn)略選項”。

尤其對AET這樣的能源運輸公司而言，客戶結(jié)構(gòu)、合同結(jié)構(gòu)以及企業(yè)自身的凈零目標，都決定了其不可能只從短期船價和短期運價角度考慮投資問題。它更需要的是一支能夠服務未來十年乃至更長周期的高標準船隊。

從這個意義上說，AET重返VLCC訂船市場，既是一次船隊更新動作，也是一種方向鮮明的表態(tài)：在未來大型油輪競爭中，更高能效、更低排放、具備替代燃料能力的船舶，將成為頭部船東繼續(xù)押注的主線。

截至目前，AET與恒力重工均未就這筆傳聞訂單作出正式確認。但從市場流出的細節(jié)、AET近年來的船隊調(diào)整路徑，以及其一貫鮮明的雙燃料投資策略來看，這筆訂單并非沒有現(xiàn)實基礎。

如果最終落定，這將是AET近五年來首次訂造VLCC，也將是恒力重工在綠色油輪能力建設上的一次重要躍升。更重要的是，這筆訂單再次說明，在VLCC這個傳統(tǒng)而成熟的市場里，船東競爭的核心，已經(jīng)不再只是規(guī)模，而是船隊質(zhì)量、燃料路線與未來適應能力。

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