截至目前，深市共有25只已上市REITs已按時披露年度報告，總體來看，25只REITs 運行整體穩(wěn)中有進(jìn)，超額完成可供分配預(yù)測，分紅價值日益凸顯，不動產(chǎn)項目運營穩(wěn)健，投資者關(guān)系活動持續(xù)推進(jìn)，REITs市場活力不斷激發(fā)。

經(jīng)營基本盤穩(wěn)健扎實

特色板塊亮點紛呈

從盈利能力來看，深市REITs 2025年整體實現(xiàn)盈利，平均可供分配金額完成率達(dá)107%。

2025年度，25只REITs實現(xiàn)總收入約66.35億元，實現(xiàn)凈利潤約5.50億元?？晒┓峙浣痤~方面，2025年深市25只REITs實現(xiàn)可供分配金額合計約35.17億元，除了10只REITs超過招募說明書預(yù)測期間無可供分配金額預(yù)測值外，剩余15只REITs可供分配金額平均完成率為107%。其中，13只REITs 2025年度可供分配金額超出預(yù)測。2025年新上市的全國首批、深交所首單數(shù)據(jù)中心REIT南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT表現(xiàn)出色，可供分配金額完成同期預(yù)測的165%。

從運行情況來看，深市REITs 2025年整體運營平穩(wěn)，消費、水利等特色板塊示范效應(yīng)顯著。

消費REITs板塊運營穩(wěn)健，平均出租率約98%，項目營業(yè)收入較預(yù)測值的完成度平均約102%。全市場首單水利項目銀華紹興原水REIT運行平穩(wěn)，2025年實現(xiàn)原水供應(yīng)31697.73萬立方米，完成招募說明書預(yù)測的103%，市場示范效應(yīng)顯著。租賃住房項目經(jīng)營展現(xiàn)較強(qiáng)韌勁，出租率維持高位波動態(tài)勢，最新評估值同比平均上升4%，領(lǐng)跑各類資產(chǎn)。

分紅力度持續(xù)加大

投資價值穩(wěn)步提升

2025年，25只深市REITs延續(xù)穩(wěn)定分紅傳統(tǒng)，除了3只2025年新上市項目外，其余22只在2025年進(jìn)行了64次分紅，平均分紅次數(shù)近3次，分紅金額合計約33.19億元，同比增長46%，真金白銀通過現(xiàn)金分紅回報投資者。

其中，華夏華潤商業(yè)REIT報告期內(nèi)完成4次分紅，分紅金額約3.61億元，與投資者持續(xù)分享穩(wěn)健經(jīng)營紅利。25只REITs 2025年平均年化現(xiàn)金流分派率5.61%，報告期末收盤價較期初平均上漲6.05%，較發(fā)行價平均上漲8.49%，市場的價格發(fā)現(xiàn)功能總體有效，引導(dǎo)資源合理配置的作用逐步發(fā)揮。

信息披露提質(zhì)增效

ESG披露走深走實

2025年12月，深交所修訂發(fā)布了《公開募集不動產(chǎn)投資信托基金業(yè)務(wù)指引第6號——年度報告（試行）》，完善可供分配金額涉及調(diào)整項的披露要求，明確不同估值方法進(jìn)行校驗的披露要求。

2025年是管理人按照上述指引要求披露的首份年報?？傮w來看，深市REITs基本按照上述指引要求披露年報，年報內(nèi)容較往年更充分，經(jīng)營情況分析更全面。同時，本次年報編制時對于部分?jǐn)?shù)據(jù)改用表格形式列示，例如可供分配金額及其完成度、項目實際產(chǎn)生現(xiàn)金流情況等，增加了數(shù)據(jù)的可視性和可比度，年報可讀性、有用性不斷增強(qiáng)。

除此之外，深市已有7只REITs自愿披露了2025年度環(huán)境、社會及治理（ESG）報告，將ESG理念深度融入REITs全生命周期管理，持續(xù)提升不動產(chǎn)項目運營質(zhì)效，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)價值。

深化投資者關(guān)系管理

搭建多層次溝通橋梁

2025年，深市REITs積極提高投資者關(guān)系管理質(zhì)效，累計舉辦業(yè)績說明會、項目開放日等活動近60場，成為投資者近距離溝通項目運行情況的重要途徑。

據(jù)了解，深市REITs針對本次年報披露的投資者關(guān)系活動正在有條不紊推進(jìn)，25只項目將分批次、多形式開展投資者關(guān)系管理。公開信息顯示，2025年第一批年報業(yè)績說明會包含8只REITs，基金管理人將聯(lián)合運營管理機(jī)構(gòu)等采取線上業(yè)績說明會、線下項目開放日等各類形式，展示經(jīng)營業(yè)績、運行狀況、發(fā)展戰(zhàn)略，回應(yīng)投資者最新關(guān)切。后續(xù)批次項目將結(jié)合2026年一季報披露等關(guān)鍵節(jié)點安排，在2026年4月底前有序推進(jìn)業(yè)績說明會安排，力爭輻射更廣闊的投資者范圍。

深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所將緊扣推進(jìn)REITs市場高質(zhì)量發(fā)展主題，繼續(xù)以“管資產(chǎn)”為核心，持續(xù)關(guān)注不動產(chǎn)項目運營情況，推動商業(yè)不動產(chǎn)REITs試點平穩(wěn)落地，進(jìn)一步提升監(jiān)管能力和服務(wù)水平，凝聚各方合力，增強(qiáng)多層次資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

責(zé)編：葉舒筠

校對：李凌鋒