當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月12日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體投下“震撼彈”：即刻起，美國海軍將開始對(duì)所有試圖進(jìn)出霍爾木茲海峽的船只實(shí)施封鎖，并清除伊朗布設(shè)的水雷。此前，美伊在伊斯蘭堡的談判持續(xù)約20小時(shí)后無果而終，美國談判團(tuán)隊(duì)全部撤離，兩艘油輪緊急掉頭。

霍爾木茲海峽承載全球約20%的石油消費(fèi)及近三分之一的LNG海運(yùn)貿(mào)易，此次封鎖直接切斷了中東能源出口的“咽喉”。在傳統(tǒng)能源供應(yīng)鏈遭遇“斷供”危機(jī)的背景下，以光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能為代表的新能源，憑借自主、穩(wěn)定、低碳的優(yōu)勢(shì)，正從“可選項(xiàng)”變?yōu)椤氨剡x項(xiàng)”。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）大漲2%，連續(xù)4日凈流入超1.3億元，覆蓋風(fēng)光儲(chǔ)鋰全產(chǎn)業(yè)鏈，固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%，成為把握本輪能源危機(jī)下新能源價(jià)值重估的核心工具。

【霍爾木茲海峽遭封鎖，全球能源安全警報(bào)拉響】

特朗普的封鎖令將美伊沖突推向新高潮。4月12日稍早，兩艘試圖通過海峽的空載油輪已臨時(shí)掉頭。美伊談判因“核問題”等關(guān)鍵分歧破裂，伊朗堅(jiān)持保留對(duì)海峽的控制權(quán)并收取“通行費(fèi)”，美國則要求“共同管控”。分析指出，不排除美國聯(lián)手以色列大規(guī)模升級(jí)沖突的可能。

能源供應(yīng)鏈遭遇“斷喉”：霍爾木茲海峽是全球最關(guān)鍵的能源 choke point。每日通過該海峽的原油約占全球海運(yùn)石油貿(mào)易量的21%，LNG貿(mào)易量占比超30%?？ㄋ枴⒙?lián)酋、科威特等國的LNG和原油出口幾乎全部依賴該水道。封鎖意味著每天數(shù)百萬桶原油和數(shù)億立方米天然氣無法運(yùn)出。

沖擊從“短期擾動(dòng)”升級(jí)為“長期壓制”：與過往因地緣事件導(dǎo)致的臨時(shí)性中斷不同，此次美國直接動(dòng)用海軍實(shí)施封鎖，且美伊核心矛盾（核問題、海峽控制權(quán)）未解，談判已破裂。據(jù)新華社援引分析，不排除美國聯(lián)手以色列大規(guī)模升級(jí)沖突的可能。這意味著能源供給缺口可能持續(xù)數(shù)月甚至更久，全球能源市場將從“緊平衡”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)性短缺”。

高油價(jià)成新常態(tài)，能源自主訴求空前迫切：封鎖令下油價(jià)中樞有望進(jìn)一步上移。高油價(jià)不僅推升通脹，更倒逼各國重新評(píng)估能源安全策略——減少對(duì)海灣油氣的依賴，加速能源轉(zhuǎn)型。光大證券指出，中東危機(jī)長期化趨勢(shì)，正在打破“能源不可能三角”，加速新能源風(fēng)光儲(chǔ)系統(tǒng)平價(jià)進(jìn)程。

【歐洲加速海風(fēng)與戶儲(chǔ)布局，能源自主“開源節(jié)流”】

霍爾木茲封鎖對(duì)歐洲影響尤為劇烈。歐洲天然氣價(jià)格（TTF）單月飆升近90%，盡管近期有所回落，但能源成本中樞整體抬升已成為共識(shí)。歐洲正通過“海風(fēng)開源+戶儲(chǔ)節(jié)流”兩手抓，加速提升能源自主可控能力。

海風(fēng)招標(biāo)擴(kuò)容：荷蘭接力英法：本周荷蘭內(nèi)閣宣布將2026年海風(fēng)項(xiàng)目拍賣規(guī)模擴(kuò)容一倍至2GW，成為繼英國、法國之后，第三個(gè)在伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)后宣布加快海風(fēng)項(xiàng)目開發(fā)的歐洲國家。據(jù)國金證券，英國AR8輪海風(fēng)招標(biāo)、德國CFD機(jī)制改革均在推進(jìn)，歐洲海風(fēng)拍賣中樞已從戰(zhàn)前個(gè)位數(shù)GW提升至10-20GW水平。本輪伊朗戰(zhàn)爭對(duì)歐洲海風(fēng)需求的提振，預(yù)計(jì)將在后續(xù)數(shù)年內(nèi)持續(xù)釋放，驅(qū)動(dòng)中長期天花板進(jìn)一步打開。

戶用光儲(chǔ)：最快反映油氣價(jià)格波動(dòng)的行業(yè)：戶用光儲(chǔ)能夠在最短時(shí)間內(nèi)立竿見影地反映地緣動(dòng)蕩和油氣價(jià)格波動(dòng)對(duì)新能源需求的刺激。德業(yè)股份Q1業(yè)績預(yù)告超預(yù)期（歸母凈利潤同比增長55%-70%），驗(yàn)證了歐洲、中東、東南亞等關(guān)鍵市場的戶用及工商業(yè)儲(chǔ)能需求顯著放量。英國發(fā)布《Warm Homes Plan》，計(jì)劃2030年前新增300萬戶光伏安裝；烏克蘭戰(zhàn)后重建需求迫切，均利好戶儲(chǔ)出口。

能源自主邏輯強(qiáng)化，新能源需求剛性上升：與傳統(tǒng)能源供應(yīng)鏈的脆弱性相比，風(fēng)電和光伏發(fā)電不受地緣政治影響，儲(chǔ)能系統(tǒng)可保障電力穩(wěn)定。歐洲“REPowerEU”計(jì)劃已將2030年可再生能源目標(biāo)提升至45%，本輪沖突預(yù)計(jì)將進(jìn)一步強(qiáng)化這一進(jìn)程。中國作為全球風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能設(shè)備的主要供應(yīng)國（光伏硅片全球產(chǎn)能占比96%，鋰電池儲(chǔ)能全球產(chǎn)能占比超80%），將深度受益。

【國內(nèi)“算電協(xié)同”+電網(wǎng)投資提速，新能源需求新增量】

2026年“算電協(xié)同”首次寫入政府工作報(bào)告和“十五五”規(guī)劃，明確數(shù)據(jù)中心綠電比例超80%。AI算力需求爆發(fā)正成為電力消費(fèi)的新增長極。

AI用電需求激增：據(jù)IMF預(yù)測，全球數(shù)據(jù)中心用電量將從2024年約415TWh增至2030年約945TWh，其中AI驅(qū)動(dòng)的高性能服務(wù)器用電年增約30%。中國大模型的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)部分源自國內(nèi)較低的電價(jià)，具備電價(jià)優(yōu)勢(shì)的綠電、儲(chǔ)能及電網(wǎng)設(shè)備將迎來“量價(jià)齊升”。

電網(wǎng)投資“開門紅”：2026年一季度，國家電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資超1290億元（同比+37%），南方電網(wǎng)完成384.5億元（同比+49.4%），合計(jì)超1600億元。特高壓、配網(wǎng)建設(shè)全面提速，“十五五”期間國家電網(wǎng)投資預(yù)計(jì)達(dá)4萬億元，較“十四五”增長40%。電力設(shè)備出口也延續(xù)高景氣，1-2月主要電力設(shè)備出口金額144億美元，同比+35%。

儲(chǔ)能備案翻倍增長：2026年2月國內(nèi)新增新型儲(chǔ)能備案項(xiàng)目720個(gè)，總規(guī)模69GW/179GWh，同比增長69%（功率）/97%（容量）。容量電價(jià)政策落地為大型獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目提供穩(wěn)定收益預(yù)期，國內(nèi)大儲(chǔ)已進(jìn)入經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)。海外方面，1-2月中國儲(chǔ)能企業(yè)海外簽約訂單超33.5GWh，同比增長超45%。

【聚焦創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），一鍵布局能源危機(jī)下的安全溢價(jià)重估，同類規(guī)模第一】

當(dāng)前新能源板塊正迎來“地緣封鎖+能源自主+算電協(xié)同”多重事件驅(qū)動(dòng)。板塊經(jīng)歷深度調(diào)整后，基本面正從底部修復(fù)向上。光大證券指出，無論后續(xù)戰(zhàn)局如何演繹，從能源自主角度來看，堅(jiān)定看好新能源板塊。

創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387）跟蹤創(chuàng)業(yè)板新能源指數(shù)，成分股覆蓋風(fēng)光儲(chǔ)鋰全產(chǎn)業(yè)鏈，其中固態(tài)電池+儲(chǔ)能占比近60%。相較于主板新能源標(biāo)的，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)更具成長屬性和估值彈性，20cm漲跌幅限制也更貼合板塊的高波動(dòng)特征。

業(yè)績與排產(chǎn)向好：4月鋰電產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)排產(chǎn)環(huán)比繼續(xù)上行，六氟磷酸鋰庫存降至低位，隔膜、銅箔、鐵鋰價(jià)格相繼上漲。海外儲(chǔ)能訂單飽滿，北美AI缺電催化儲(chǔ)能需求，國內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)明確。

在霍爾木茲海峽封鎖、全球能源安全危機(jī)深化的當(dāng)下，新能源已從“綠色發(fā)展”上升為“國家安全”的剛性需求。投資者可借助創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），布局中國新能源產(chǎn)業(yè)從“內(nèi)卷”走向“安全溢價(jià)”的長期紅利。

注：數(shù)據(jù)來源：ifind，截至2026/4/10，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國泰規(guī)模為17.63億元，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重信息截至4月9日。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。