出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

當(dāng)2523.43億元的管理規(guī)模，在164家公募基金中站穩(wěn)中游偏上位置；當(dāng)西班牙桑坦德投資20%股權(quán)正式獲批，董事會(huì)超半數(shù)成員完成更新，上銀基金這場蓄勢已久的轉(zhuǎn)型，終于迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這家依托上海銀行成長的銀行系公募，正以固收底盤為根基，借外資賦能之力，向多元均衡發(fā)展之路加速邁進(jìn)。

成立于2013年的上銀基金，從誕生之初便帶著“銀行系”的穩(wěn)健基因。截至2026年一季度末，其管理規(guī)模突破2500億大關(guān)，在公募行業(yè)中穩(wěn)居第35位，這份成績單背后，是固收業(yè)務(wù)打下的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

在公募行業(yè)波動(dòng)加劇的當(dāng)下，上銀基金的固收業(yè)務(wù)堪稱“壓艙石”。貨幣基金與債券基金合計(jì)占比達(dá)98%，3只貨幣基金合計(jì)規(guī)模超860億元，34只債券基金規(guī)模逼近1620億元，其中上銀慧嘉利規(guī)模超134億元，成為固收賽道的標(biāo)桿產(chǎn)品。這種“固收為主”的布局，并非簡單的業(yè)務(wù)偏好，而是精準(zhǔn)踩中了低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需求的市場痛點(diǎn)。

對(duì)于基金公司而言，固收業(yè)務(wù)不僅帶來了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，更構(gòu)筑了轉(zhuǎn)型的“安全墊”。數(shù)據(jù)顯示，上銀基金2025年上半年凈利潤同比增長超70%，這份亮眼的盈利表現(xiàn)，正是穩(wěn)健業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)帶來的紅利。在行業(yè)競爭日趨激烈的今天，這份“穩(wěn)”，恰恰是上銀基金敢闖敢試的底氣所在。

今年3月，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)桑坦德投資持有上銀基金20%股權(quán)，這場歷時(shí)3年的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，終于塵埃落定。作為西班牙最大、全球系統(tǒng)重要性銀行，桑坦德銀行擁有160余年金融積淀、1.4萬億歐元總資產(chǎn)，其與上海銀行的深度聯(lián)動(dòng)，讓上銀基金的“合資新局”充滿想象空間。

此次外資入股，絕非簡單的股權(quán)變更，而是為上銀基金帶來了三大核心賦能。其一，國際化風(fēng)控體系，桑坦德銀行全球市場的成熟風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)、合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，將助力上銀基金進(jìn)一步完善內(nèi)控架構(gòu)，讓公司運(yùn)作更趨專業(yè)化、規(guī)范化；其二，全球資產(chǎn)配置能力，依托桑坦德遍布全球的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，上銀基金有望快速搭建跨境投資平臺(tái)，填補(bǔ)跨境債券、海外主題產(chǎn)品的布局空白；其三，多元業(yè)務(wù)協(xié)同空間，雙方可在財(cái)富管理、養(yǎng)老金、金融科技等領(lǐng)域深度合作，將國際先進(jìn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與客戶服務(wù)模式本土化，激活創(chuàng)新業(yè)務(wù)活力。

正如行業(yè)專家所言，桑坦德投資的入局，不僅為上銀基金帶來了資金，更帶來了全球視野與專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，為公司突破發(fā)展瓶頸按下了“加速鍵”。

股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，必然帶來治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。上銀基金董事會(huì)9名成員中，新增4人、離任1人，變更比例超50%，這場看似“大刀闊斧”的人事調(diào)整，實(shí)則是一場精準(zhǔn)的“補(bǔ)短板、強(qiáng)治理”戰(zhàn)略布局。

新董事會(huì)陣容堪稱“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”：既保留了武俊、尉遲平等深耕本土金融市場、熟悉上銀基金業(yè)務(wù)的核心骨干，確保公司戰(zhàn)略的連續(xù)性；又引入了姚之俊、Jack Treunen等具備外資背景與市場化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的新成員，為決策層帶來了多元視角與國際視野。這種“本土深耕+國際視野”的組合，讓董事會(huì)既能精準(zhǔn)把握本土市場需求，又能站在全球高度規(guī)劃發(fā)展方向。

高管團(tuán)隊(duì)的架構(gòu)同樣延續(xù)了“專業(yè)為本”的思路。董事長武俊、總經(jīng)理尉遲平均出身上海銀行金融市場部，擁有深厚的固收與大類資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)；兩位副總經(jīng)理均具備銀行從業(yè)背景，保障戰(zhàn)略落地效率；而督察長、首席信息官等關(guān)鍵崗位，則吸納了來自交易所、頭部基金公司、大型銀行的專業(yè)人才，構(gòu)建起覆蓋投研、風(fēng)控、科技的全鏈條管理矩陣，為轉(zhuǎn)型發(fā)展保駕護(hù)航。

盡管固收業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，但上銀基金并未止步于此。面對(duì)行業(yè)發(fā)展新趨勢，公司明確了“固收為基、權(quán)益突破、指數(shù)補(bǔ)位”的產(chǎn)品布局方向，正加速補(bǔ)齊權(quán)益與ETF短板，打開成長新天花板。

在權(quán)益投資領(lǐng)域，上銀基金精準(zhǔn)錨定“新質(zhì)生產(chǎn)力”賽道，重點(diǎn)布局AI應(yīng)用、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)等領(lǐng)域，同時(shí)圍繞戰(zhàn)略資源安全、醫(yī)療健康、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等方向深化布局，還通過紅利策略挖掘高股息優(yōu)質(zhì)央企機(jī)會(huì)，在成長與穩(wěn)健之間尋求平衡。盡管當(dāng)前權(quán)益產(chǎn)品規(guī)模尚處培育期，但清晰的賽道定位、逐步強(qiáng)化的投研團(tuán)隊(duì)，正讓上銀基金的權(quán)益業(yè)務(wù)從“迷你基”向“精品化”邁進(jìn)。

在備受關(guān)注的ETF領(lǐng)域，上銀基金也已明確布局方向。盡管當(dāng)前ETF市場呈現(xiàn)“頭部恒強(qiáng)”格局，但上銀基金并未盲目跟風(fēng)，而是瞄準(zhǔn)跨境ETF、特色行業(yè)ETF、固收+ETF等細(xì)分賽道，計(jì)劃依托桑坦德的全球指數(shù)資源與跨境經(jīng)驗(yàn)，走出“差異化、精品化”的發(fā)展路徑。這一布局，既精準(zhǔn)對(duì)接了機(jī)構(gòu)資金與年輕投資者的需求，也為公司填補(bǔ)了產(chǎn)品空白、搶占了市場先機(jī)。

轉(zhuǎn)型之路，從來都非坦途。當(dāng)前上銀基金仍面臨權(quán)益規(guī)模偏小、ETF尚未落地、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化尚需時(shí)間等挑戰(zhàn)，但這些短板，恰恰是其未來的增長潛力所在。

憑借2500億固收底盤的穩(wěn)定支撐、中外股東的深度協(xié)同、治理結(jié)構(gòu)的煥新升級(jí)，以及清晰的戰(zhàn)略布局，上銀基金的轉(zhuǎn)型之路充滿希望。此次引入外資，是上銀基金“穩(wěn)中求進(jìn)”的戰(zhàn)略選擇——既堅(jiān)守銀行系基金的穩(wěn)健底色，又積極擁抱國際化、市場化的發(fā)展浪潮。未來，隨著中外資源深度融合、產(chǎn)品矩陣不斷完善、投研能力持續(xù)提升，上銀基金有望實(shí)現(xiàn)從“固收見長”到“多元均衡”的華麗轉(zhuǎn)身。