曾經(jīng)錯(cuò)過(guò)智能手機(jī)革命的諾基亞，在極度內(nèi)卷的科技股競(jìng)爭(zhēng)中重回巔峰。當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月9日，諾基亞美股股價(jià)創(chuàng)下自2010年4月以來(lái)的新高，市值逼近550億美元，年內(nèi)漲幅已超48%。高盛、摩根士丹利等頂級(jí)投行紛紛上調(diào)其評(píng)級(jí)與目標(biāo)價(jià)，將其列為AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的首選標(biāo)的。

在大多數(shù)人的記憶中，諾基亞（Nokia）的輝煌定格在智能手機(jī)革命爆發(fā)前夜，隨后便隨著那句“我們并沒(méi)有做錯(cuò)什么，但不知為什么，我們輸了”而黯然退場(chǎng)。

2013年9月3日，諾基亞宣布將手機(jī)業(yè)務(wù)以54.4億歐元打包賣(mài)給微軟，這一價(jià)格甚至不及它巔峰時(shí)期一個(gè)季度的營(yíng)收——2007年第四季度，諾基亞營(yíng)收達(dá)到了157.2億歐元，創(chuàng)下單季度營(yíng)收最高紀(jì)錄。

彼時(shí)，全世界都在為巨頭退場(chǎng)而扼腕。而諾基亞管理層卻意識(shí)到，消費(fèi)電子的紅海已不值得留戀，未來(lái)數(shù)字化世界的真正命脈，在于底層的通信網(wǎng)絡(luò)。

在賣(mài)掉手機(jī)業(yè)務(wù)的一個(gè)月前，諾基亞宣布以17億歐元買(mǎi)斷了西門(mén)子持有的諾西通信股份——這是諾基亞退出消費(fèi)電子市場(chǎng)之后，加碼通信基礎(chǔ)設(shè)施的第一步。諾西通信由諾基亞與西門(mén)子合資設(shè)立，主營(yíng)業(yè)務(wù)為基站與網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。當(dāng)時(shí)，諾西通信已是全球前三的通信設(shè)備商，業(yè)務(wù)覆蓋150多個(gè)國(guó)家。

2016年，經(jīng)過(guò)3年左右的“收購(gòu)傳聞起-當(dāng)事公司否認(rèn)-收購(gòu)傳聞再起”的循環(huán)往復(fù)，諾基亞以全股票換股收購(gòu)方式，最終以156億歐元價(jià)格將阿爾卡特朗訊（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“阿朗”）收入囊中，成為全球第二大光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商。阿朗背靠通信領(lǐng)域殿堂級(jí)的貝爾實(shí)驗(yàn)室，在IP、云網(wǎng)絡(luò)和超寬帶接入等方面掌握大量通信專(zhuān)利。為了完成這筆交易，諾基亞還出售了Here地圖業(yè)務(wù)，徹底轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)通信公司。

2024年，也就是ChatGPT橫空出世一年多之后，諾基亞以23億美元“鯨吞”光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商Infinera，由此形成從DCN到DCI，再到光傳輸?shù)娜湕l布局，補(bǔ)齊了在AI時(shí)代光網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域的最后一塊拼圖。

諾基亞價(jià)值的全面爆發(fā)，離不開(kāi)一個(gè)關(guān)鍵的催化劑——英偉達(dá)。

2025年10月，英偉達(dá)宣布向諾基亞投資10億美元，加速AI-RAN創(chuàng)新并引領(lǐng)從5G到6G的轉(zhuǎn)型。

英偉達(dá)CEO黃仁勛出現(xiàn)在美國(guó)華盛頓的GTC DC大會(huì)上如此介紹與諾基亞的合作，“今天我們宣布與諾基亞建立合作關(guān)系，諾基亞是世界第二大電信制造商，這是一個(gè)價(jià)值3萬(wàn)億美元的產(chǎn)業(yè)?！彼硎?，全世界有數(shù)百萬(wàn)個(gè)基站，雙方合作將能在新技術(shù)的基礎(chǔ)上，基于加速計(jì)算和人工智能改變行業(yè)。

值得一提的是，今年初英偉達(dá)披露的13F持倉(cāng)文件顯示，英偉達(dá)持有諾基亞2.9%股份的同時(shí)，清倉(cāng)了ARM、Applied Digital、文遠(yuǎn)知行等一眾明星標(biāo)的。

在官宣與英偉達(dá)的合作之后，諾基亞在去年10月又宣布調(diào)整公司架構(gòu)和戰(zhàn)略，以“抓住人工智能超級(jí)周期的價(jià)值”，將此前的四大業(yè)務(wù)板塊重組為兩個(gè)部門(mén)：網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。其中網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施部門(mén)將包括光通信業(yè)務(wù)，提供可承載AI工作大數(shù)據(jù)量負(fù)載所需的光纖連接。移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)主要由一系列成熟業(yè)務(wù)組成，包括移動(dòng)通信硬件、軟件和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

諾基亞CEO Justin Hotard強(qiáng)調(diào)：“最大的云服務(wù)商現(xiàn)在每個(gè)季度的投資額都超過(guò)了最大的電信公司一年的投資額，十大云服務(wù)提供商中有9家已經(jīng)轉(zhuǎn)向諾基亞的技術(shù)?！?/p>

如今，諾基亞將自己定義為“AI時(shí)代連接領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者”。

如果說(shuō)英偉達(dá)是諾基亞巨頭轉(zhuǎn)身的催化劑，那么AI大模型或許也是通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的催化劑。

隨著模型參數(shù)的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，單一GPU的算力已達(dá)到極限。未來(lái)的AI競(jìng)爭(zhēng)，是成千上萬(wàn)張GPU組成的數(shù)據(jù)中心集群的競(jìng)爭(zhēng)。而在集群內(nèi)部，芯片與芯片之間、服務(wù)器與服務(wù)器之間的數(shù)據(jù)傳輸延遲，成為了制約整體算力效率的致命短板。

要打破這堵墻，就必須依賴(lài)極高帶寬、極低延遲的新一代光通信技術(shù)。英偉達(dá)深知，如果網(wǎng)絡(luò)傳輸速度跟不上，賣(mài)出再多的GPU也無(wú)法發(fā)揮效能。因此，它必須通過(guò)資本結(jié)盟，深度綁定諾基亞、Lumentum等掌握光網(wǎng)絡(luò)核心技術(shù)的“修路者”。

英偉達(dá)在近幾個(gè)月連續(xù)豪擲數(shù)十億美元，投資了Lumentum和Coherent等光通信組件巨頭，并鎖定了未來(lái)的先進(jìn)產(chǎn)能。

此前Lumentum在OFC 2026上預(yù)測(cè)，光通信市場(chǎng)空間將保持高速擴(kuò)張，到2030年，AI光通信總潛在市場(chǎng)（TAM）將從2025年的180億美元飆升至900億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)40%。

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