從近些天的星球提問看，我發(fā)現(xiàn)很多散戶都有一種很明顯的韭菜行為。

　　那就是每天跟蹤消息面。

　　比如，伊朗說什么了，特朗普說什么了，戰(zhàn)爭局勢怎么預測，有沒有達成協(xié)議。

　　他們沒有理解的是，并不是最新的消息面，導致了股價的漲跌，而是收割散戶對手盤，需要這些消息面。

　　所以，跟蹤消息，是散戶的虧損根源之一。

　　要理解這種收割是怎么發(fā)生的？你需要先理解沖擊成本。而沖擊成本是一個金融術語，你要理解它，需要先理解股價漲跌的內(nèi)在邏輯。

　　很多人把股價漲跌理解為資金流入流出，資金流入股市，股價上漲，資金流出股市，股價下跌。

　　大錯特錯！

　　由于任何一筆股票交易，有一個買方，必然就存在一個賣方對手盤，對于買方是資金流入股市，那么對于賣方，就是資金流出股市。買家支付的資金，就是賣家得到的資金（暫不考慮交易手續(xù)費和印花稅等）。

　　所以，流入股市的資金和流出股市的資金，永遠恒等。

　　那么股價的漲跌是怎么產(chǎn)生的呢？

　　看主動成交和被動成交的力量對比。

　　比如，某只股票A，

　　10元這個價格，有10個賣出掛單，

　　10.1元這個價格，有5個 賣出 掛單，

　　10.2元這個價格，有8個 賣出 掛單；

　　同樣，9.9元可能也有10個買進掛單；

　　9.8元可能有5個買進掛單。。。

　　我們把其稱為：賣一，賣二，賣三，買一和買二。

　　這些掛單，都是掛在這里被動等待成交。

　　那么如果我看好這只股票，打算按市場價買入18單，那么我就是主動成交。

　　也就是先把10元的10個掛單吃掉；

　　10元的掛單沒有了，但我還沒買夠；

　　那么只好再把10.1元的5個掛單吃掉；

　　最后把10.2元的3個掛單吃掉。

　　由于最新成交價為10.2元，那么股價就從10元漲到了10.2元。

　　反之，如果我打算主動賣出，我就只能在賣一，賣二上吃掉買單，導致股價下跌。

　　從這里你會發(fā)現(xiàn)，主動成交者，不是在預測漲跌，而是在制造漲跌。當主動成交者的資金量很大，就會造成沖擊成本。

　　也就是市場價是10元，我打算買入1萬手，但分布在10元到11元的所有賣出掛單，都不足1萬手，那么我的買入邊際成本，就會超過11元。

　　我無法在我想要的價格（成本），買入足夠的份額。買不夠的份額，需要去更高的價格成交，這個就是沖擊成本。

　　在這種情況下，我就不得不針對對手盤，實施預期管理，讓他們盡可能在我的買入價附近，多掛出賣單，減少我的沖擊成本。

　　而這，正是消息面的由來。

　　所以，我們的思考角度就是：

　　根據(jù)賣出資金恒等于買入資金，賣出籌碼恒等于買入籌碼的原則，

　　那么在市場鬼哭狼嚎，散戶紛紛賣出時，到底是誰在接他們的籌碼；

　　在市場情緒極度亢奮之時，散戶熱情買入時，到底是誰在派發(fā)他們籌碼。

　　所以，當某些聰明的小資金，比如牛散，由于不存在沖擊成本，只要能根據(jù)某些數(shù)據(jù)指標來洞察和預判大資金（或者說主力 ） 的行為，就能夠在股市獲得超額利潤。

　　如何洞察？

　　我們需要先討論大資金盈利的四個階段：

　　1 低價吸籌

　　在低位不斷地釋放利空消息，讓足夠多的人在低位掛出賣單，然后逐步吃掉。

　　2 拉升

　　當無論怎么釋放利空，都沒什么賣出掛單了，那么下一步就很容易拉升。比如由于賣單枯竭，10元到15元，總共只有20個掛單，那么我只要支付20個掛單的資金，就能把成交價拉到15元。

　　3 出貨

　　由于三根陽線改變信仰，一旦有持續(xù)的價格上漲，就會吸引買盤。由于市場高位的賣出，也會存在沖擊成本。所以需要持續(xù)不斷的利好消息，需要持續(xù)不斷的看多聲音，來吸引買盤掛單。

　　4 價格下跌

　　當籌碼交換完成（高位巨量成交和巨量換手），價格就將迎來下行。

　　這四個階段往復循環(huán)，就構成了大資金對散戶對手盤的持續(xù)收割。

　　當你理解了上述的循環(huán)，我們就可以討論牛散的盈利方式。

　　對于牛散，最需要關注的，就是上述的第二和第四階段，也就是洞察主力何時拉升，以及價格何時下跌。

　　以便于在拉升前重倉，下跌前輕倉。

　　洞察那些指標？

　　成交量和消息面

　　成交量：

　　當無論怎么釋放利空，都拿不到籌碼時，才會拉升，所以拉升前，一定會有一個縮量底部。同理，出貨時，一定會有一個高位放量頂部。

　　消息面：

　　消息不是造成股價漲跌的決定因素，它只是主力用來預期管理的工具。所以消息面主打配合。

　　為了增進大家的理解，我們來看下真實的例子。

　　比如本輪牛市大周期起步于2024年9月，而我在2024年8月，在星球提醒大家股市將于1個月內(nèi)見底，處于拉升前夜。

　　所跟蹤的指標，正是成交量，如下是我2024.8.13發(fā)布在星球精華區(qū)的文章。

　　那么與之對應的消息面呢？大漲前夜，必定是利空消息橫行，極度看空的聲音肆虐，以期待從散戶手里盡可能的獲得籌碼。

　　比如2024.8.22，離大幅拉升只有半個月了，有人在星球提問說怎么看待摩根大通對滬深300的跌幅預測。

　　要知道，滬深300的2600點，相當于上證大盤的2300點。這個屬于對散戶的極度恐嚇了。

　　摩根發(fā)了這個預測，事實上，誰生產(chǎn)的這些消息不重要，重要的是為什么這些消息能獲得傳播。為什么這些消息能被你看到。

　　拉升前，總要在低位榨出最后一點賣盤籌碼。

　　所以我對該問題的回答，就是不減倉，遭遇任何壞消息，都要熬過去。

　　當利空消息無論如何也榨不出低位籌碼了，那么剩下的就只能是拉升。

　　隨后大約半個月左右，我們以極重的倉位，在2024.9迎來了史詩級的暴漲。

　　同理，在市場高位，成交量也是一個見頂指標。

　　我在去年9月，上證在3800點震蕩市時，曾在星球發(fā)文分享，大盤見頂，必然是籌碼交換完成，所以上證必然還會在某個時候繼續(xù)上攻，而我對于見頂時的預期成交量，為4萬億甚至5萬億。

　　那么，后續(xù)的發(fā)展，則是去年12月底迎來繼續(xù)上攻，而什么時候到的4萬億呢，正是我1月14號公眾號發(fā)文當天（點擊：）。

　　隨后由于某隊的賣出（大家懂的），阻止了情緒進一步亢奮。而牛市的加倉點位，必然需要再次等待縮量底。

　　而縮量底1.5萬億時的補倉計劃，也是1月份就在星球發(fā)文的，之后4月有人提問了。

　　隨后我們通過對戰(zhàn)爭的極限跌幅點位預判，以及牛市縮量底的交叉驗證，確定了本輪的加倉階段底。

　　所以，消息可以作假，價格可以作假，但成交量無法作假。

　　當你洞察了大資金盈利的整個循環(huán)，你就可以針對拉升的節(jié)點，去設置觀察卡點。

　　散戶以為的：是某個消息面，造成了股市的大漲；但真實情況，是大漲已箭在弦上，它只是需要找個消息。

　　所以，我們能在2024年8月判斷股市1個月內(nèi)會見底，我們只是不知道，市場會以何種理由來見底并實施拉升，但這個理由，一定能被他們找到，并讓散戶相信。

　　后記：

　　多年前，我在某頭部互聯(lián)網(wǎng)金融大廠做代碼開發(fā)工作時，曾觀察過市場上的主流財經(jīng)大V的觀點，并把他們的觀點作為“輿情數(shù)據(jù)”，來看他們的觀點，和散戶在該互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上的基金交易，存在何種關聯(lián)。

　　比如驅動多少買盤，在什么時間，進入什么板塊的基金，以及觀察其后續(xù)的漲跌。

　　財經(jīng)大V的觀點是否正確我并不關心，我關心的是消息面和散戶的行為驅動關聯(lián)。從而洞悉板塊和整體的漲跌趨勢和節(jié)奏。

　　而今天的文章，正是這一觀察結果的一部分內(nèi)容總結，同時本文也拿真實的A股歷史數(shù)據(jù)，來和大家做了分享，希望能對大家有所幫助。

　　我對公眾號和知識星球的定位，在于前者偏框架，后者偏實戰(zhàn)。

　　認知框架，知識框架，我會持續(xù)在公眾號分享，但具體的點位和成交量的實戰(zhàn)判斷，比如在某個階段，何種程度算是縮量，何種程度算是放量，則更多在星球分享。

　　我也希望能對各類讀者的認知提升，有所幫助。

　　全文完