進(jìn)入4月以來(lái)，黃金再次陷入調(diào)整。4月2日，倫敦金一度逼近4550美元/盎司，4月6日開盤黃金一度大幅下跌，但依然穩(wěn)守在4600美元/盎司以上。

此前，倫敦金在3月23日一度跌破4100美元/盎司，累計(jì)調(diào)整幅度一度達(dá)到30%。3月底反彈至今，調(diào)整是否已經(jīng)結(jié)束？黃金能否延續(xù)此前上漲勢(shì)頭？

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，短期內(nèi)黃金依然處于震蕩行情當(dāng)中，但中長(zhǎng)期來(lái)看“去美元化”的大趨勢(shì)將延續(xù)，支撐黃金向上的因素并未改變。

奶酪基金投資經(jīng)理李忠亮向第一財(cái)經(jīng)記者表示，中東局勢(shì)沒有降溫的明確信號(hào)，意味著戰(zhàn)爭(zhēng)仍可能持續(xù)，市場(chǎng)因此陷入“預(yù)期緩和”與“風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)”的反復(fù)之中，導(dǎo)致黃金價(jià)格出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。

“盡管短期波動(dòng)劇烈，但黃金的長(zhǎng)期前景并未逆轉(zhuǎn)，當(dāng)前更像是在經(jīng)歷階段性的震蕩，為后市上漲積攢動(dòng)能，長(zhǎng)期的核心邏輯在于‘去美元化’趨勢(shì)，這為黃金價(jià)格穩(wěn)定提供了保障。”他分析稱，技術(shù)層面，金價(jià)反彈至4800美元/盎司關(guān)鍵點(diǎn)位后，出現(xiàn)快速回落，顯示上方拋壓較重。疊加戰(zhàn)爭(zhēng)的反復(fù)，短期黃金價(jià)格仍是震蕩運(yùn)行階段，等待后續(xù)的局勢(shì)明朗。二季度整體走勢(shì)預(yù)計(jì)仍是震蕩筑底運(yùn)行為主，重點(diǎn)關(guān)注地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)。

不過(guò)他認(rèn)為，從長(zhǎng)周期視角觀察，短期的劇烈震蕩或許能提供分批布局的機(jī)會(huì)。

光大證券國(guó)際策略師伍禮賢分析，未來(lái)幾周市場(chǎng)可能依然會(huì)比較波動(dòng)，黃金價(jià)格走勢(shì)與中東局勢(shì)密切相關(guān)，如果未來(lái)兩周戰(zhàn)局升溫，黃金價(jià)格可能仍會(huì)受到影響。此外，黃金價(jià)格從4100美元反彈至4700美元左右，累計(jì)反彈幅度較高，在短線處于相對(duì)高位的情況下，投資者不妨等待價(jià)格出現(xiàn)回落再做布局。

伍禮賢認(rèn)為，黃金價(jià)格長(zhǎng)線向上的趨勢(shì)并未改變，上漲邏輯沒有太大變化。

“黃金的中長(zhǎng)期邏輯并未破壞，”中信建投證券首席宏觀分析師周君芝表示，3月黃金一度遭遇1983年以來(lái)最大單周跌幅，市場(chǎng)對(duì)霍爾木茲海峽可能被持續(xù)封鎖的擔(dān)憂不斷攀升，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)均對(duì)金價(jià)形成壓制，貴金屬的避險(xiǎn)屬性暫時(shí)失效，需等待利率路徑更明確信號(hào)。

周君芝認(rèn)為，金價(jià)走勢(shì)沒有脫離框架，等到流動(dòng)性對(duì)金價(jià)沖擊減退之后，黃金可以再走中期和長(zhǎng)期邏輯，美元地位削弱，人民幣國(guó)際化地位顯著抬升，對(duì)黃金而言是一次系統(tǒng)性的定價(jià)重構(gòu)。