国产av一二三区|日本不卡动作网站|黄色天天久久影片|99草成人免费在线视频|AV三级片成人电影在线|成年人aV不卡免费播放|日韩无码成人一级片视频|人人看人人玩开心色AV|人妻系列在线观看|亚洲av无码一区二区三区在线播放

網(wǎng)易首頁(yè) > 網(wǎng)易號(hào) > 正文 申請(qǐng)入駐

6年虧18億,石基信息的“全球夢(mèng)”,為何淪為虧損噩夢(mèng)?

0
分享至

曾斬獲“A股出海示范案例”獎(jiǎng)項(xiàng)、立志從國(guó)內(nèi)酒店信息化龍頭躍升為全球玩家的石基信息(002153.SZ),如今正深陷持續(xù)虧損的泥潭,難以自拔。

這家深耕大消費(fèi)行業(yè)數(shù)智化領(lǐng)域的企業(yè),過(guò)去6年累計(jì)虧損近18億元,不僅抹平了此前四年的全部盈利,其當(dāng)初雄心勃勃推進(jìn)的全球化布局,更淪為持續(xù)虧損的“黑洞”;疊加高額商譽(yù)減值的潛在風(fēng)險(xiǎn),這家曾被資本市場(chǎng)寄予厚望的企業(yè),轉(zhuǎn)型之路布滿荊棘,未來(lái)究竟該如何突圍?



6年累計(jì)虧損近18億

梳理石基信息近七年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可見(jiàn),該公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)收入小幅波動(dòng)、虧損持續(xù)擴(kuò)大的明顯特征,核心財(cái)務(wù)指標(biāo)不斷惡化,也印證了公司正深陷經(jīng)營(yíng)困局。

從盈利數(shù)據(jù)來(lái)看,2020年石基信息歸母凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)虧損,虧損額為6758萬(wàn)元;2021年虧損規(guī)模攀升至4.8億元,2022年進(jìn)一步擴(kuò)大至7.79億元,盡管2023年虧損短暫收窄至1.05億元,但2024年虧損再度擴(kuò)大至1.99億元。2025年,石基信息歸母凈虧損為1.66億元,相比上一年凈虧損額有所收窄,但該公司已經(jīng)連續(xù)6年虧損,虧損額累計(jì)近18億元,抹掉了公司2016年至2019年的全部利潤(rùn)。



收入端增長(zhǎng)乏力、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題,進(jìn)一步加劇了公司的虧損壓力。2024年石基信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)收29.47億元,同比增長(zhǎng)7.2%,看似平穩(wěn)的增長(zhǎng)背后,暗藏著業(yè)務(wù)分化的隱憂。其中,第三方硬件配套業(yè)務(wù)毛利率僅2.94%,成為低毛利拖累項(xiàng);零售信息管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入同比下滑7.50%,與核心業(yè)務(wù)酒店信息管理系統(tǒng)的增長(zhǎng)形成鮮明反差。2025年,石基信息主動(dòng)調(diào)整第三方硬件配套業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu),減少低毛利業(yè)務(wù),導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比下降5.35%至27.90億元,收入與盈利的平衡難題進(jìn)一步凸顯。

海外布局淪為虧損“黑洞”

石基信息的虧損根源,直指其2015年底啟動(dòng)的全球化戰(zhàn)略。這一原本旨在拓展全球市場(chǎng)的布局,最終演變?yōu)槌掷m(xù)6年的虧損“黑洞”,成為拖累整體業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素。

從戰(zhàn)略初衷來(lái)看,石基信息計(jì)劃通過(guò)在亞太、歐洲、北美三大區(qū)域設(shè)立境外子公司,將國(guó)內(nèi)成熟的酒店信息系統(tǒng)模式復(fù)制到全球市場(chǎng),實(shí)現(xiàn)從“國(guó)內(nèi)龍頭”到“全球玩家”的跨越。為此,石基信息搭建了石基香港為核心的海外運(yùn)營(yíng)平臺(tái),組建了超千人的海外研發(fā)、銷售和服務(wù)團(tuán)隊(duì),全力推廣新一代云產(chǎn)品。然而,該戰(zhàn)略推進(jìn)過(guò)程中,投入與回報(bào)嚴(yán)重失衡,海外業(yè)務(wù)成為虧損的主要源頭。

2025年,石基信息研發(fā)投入達(dá)6.52億元?,占營(yíng)收23.38%,主要用于云原生產(chǎn)品(如DAYLIGHT PMS)和全球化布局,其產(chǎn)品雖獲得萬(wàn)豪、洲際等國(guó)際認(rèn)證,但?客戶規(guī)?;顿M(fèi)尚需時(shí)間?,導(dǎo)致“收入滯后于成本”。石基信息表示,國(guó)際化業(yè)務(wù)收入需隨著客戶上線數(shù)量增長(zhǎng)逐年累積訂閱費(fèi)(ARR)才能實(shí)現(xiàn)與投入持平,而轉(zhuǎn)型初期客戶積累緩慢,投入遠(yuǎn)大于產(chǎn)出,導(dǎo)致海外業(yè)務(wù)持續(xù)拖累業(yè)績(jī)。

作為公司海外投資平臺(tái),石基香港是境外虧損的“重災(zāi)區(qū)”。2025年,石基香港實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.36億元,凈虧損2.45億元,該公司已連續(xù)7年虧損,2019年至2025年累計(jì)虧損額高達(dá)23.41億元,大幅拉低了上市公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

其中,石基信息經(jīng)由石基香港間接控股的全資子公司Shiji(US)Ltd.(下稱“石基美國(guó)”)和Shiji(Singapore)Pte.Ltd.(下稱“石基新加坡”),在海外投資中虧損嚴(yán)重。盡管兩家公司營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),但并未轉(zhuǎn)化為盈利,2022年至2025年,兩家子公司合計(jì)虧損約11億元。除此之外,石基信息在境外的其他子公司同樣經(jīng)營(yíng)不佳,石基歐洲(Shiji GmbH)、石基西班牙(Shiji Information Technology Spain,S.A)等均處于長(zhǎng)期虧損的邊緣。

持續(xù)虧損的同時(shí),石基香港還存在長(zhǎng)期占用上市公司資金的問(wèn)題,且資金占用規(guī)模逐年擴(kuò)大。截至2025年末,石基香港占用資金余額達(dá)到19.79億元,是2021年末的近3倍。該資金在母公司報(bào)表中計(jì)入“其他應(yīng)收款”科目。

即便如此,上市公司仍持續(xù)加碼對(duì)石基香港的投資,2024年再度增加投資5億元。根據(jù)母公司報(bào)表數(shù)據(jù),目前對(duì)石基香港的長(zhǎng)期股權(quán)投資金額已達(dá)14.31億元?,F(xiàn)階段石基香港總資產(chǎn)規(guī)模接近50億元,其凈資產(chǎn)占上市公司凈資產(chǎn)的30%,已經(jīng)成為上市公司的核心資產(chǎn)。

需要注意的是,面對(duì)石基香港連續(xù)七年虧損、資金占用規(guī)模居高不下的情況,石基信息在2025年年報(bào)中卻披露,該公司收益狀況良好,不存在重大減值風(fēng)險(xiǎn),引發(fā)市場(chǎng)多方質(zhì)疑。

加碼并購(gòu)能否“自救”?

在持續(xù)虧損之外,高懸在石基信息頭頂?shù)纳套u(yù)減值風(fēng)險(xiǎn),同樣是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

根據(jù)公司披露,截至2025年末,石基信息因過(guò)往并購(gòu)事項(xiàng)積累的商譽(yù)賬面余額高達(dá)12.06億元,占公司期末凈資產(chǎn)的比例達(dá)到17.56%。2025年當(dāng)期,公司發(fā)生資產(chǎn)減值損失3654萬(wàn)元,信用減值損失4221萬(wàn)元,進(jìn)一步侵蝕其利潤(rùn)空間。

翻閱公司過(guò)往公告可以發(fā)現(xiàn),這12億元商譽(yù)主要來(lái)自早年對(duì)酒店、零售信息化領(lǐng)域多家細(xì)分廠商的并購(gòu),其中核心標(biāo)的包括思迅軟件、Infrasys等知名企業(yè)。

對(duì)于軟件與信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)來(lái)說(shuō),并購(gòu)帶來(lái)的商譽(yù)始終是一把“雙刃劍”。一方面,并購(gòu)能夠快速補(bǔ)齊公司業(yè)務(wù)短板、擴(kuò)大市場(chǎng)份額;另一方面,若標(biāo)的公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期,大額商譽(yù)減值將直接對(duì)上市公司凈利潤(rùn)造成沖擊,這類案例在A股市場(chǎng)已有諸多前車之鑒。

為了進(jìn)一步鞏固核心業(yè)務(wù),扭轉(zhuǎn)持續(xù)虧損的局面,石基信息在2025年拋出了新的股權(quán)收購(gòu)計(jì)劃。該公司擬通過(guò)發(fā)行股份的方向,向3名交易對(duì)方購(gòu)買其持有的深圳市思迅軟件股份有限公司13.50%股份。

本次交易完成后,石基信息對(duì)思迅軟件的持股比例將從66.23%提升至79.73%,在思迅軟件享有的權(quán)益進(jìn)一步提高。石基信息表示,本次交易將進(jìn)一步增強(qiáng)公司的盈利能力以及抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。據(jù)了解,思迅軟件國(guó)內(nèi)零售信息化領(lǐng)域的頭部廠商,在商超、便利店、生鮮零售等細(xì)分場(chǎng)景擁有較高的市場(chǎng)占有率。

近年來(lái),思迅軟件的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為穩(wěn)健。2024年度、2025年度,思迅軟件分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.31億元、3.34億元;歸屬于公司普通股股東的凈利潤(rùn)分別為1.24億元、1.37億元。至于此番收購(gòu)能否助力石基信息翻身,只有時(shí)間才能給出答案。

除了加碼控股子公司,石基信息也在年報(bào)中明確了后續(xù)的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃:加速海外市場(chǎng)的云產(chǎn)品拓展,持續(xù)擴(kuò)大全球客戶群,從而降低新一代云平臺(tái)產(chǎn)品換代造成的收入和盈利短期下降風(fēng)險(xiǎn);長(zhǎng)期則專注于自主研發(fā)的新一代云架構(gòu)酒店信息系統(tǒng)產(chǎn)品的全球落地,加速公司全球化轉(zhuǎn)型步伐。

從行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,工信部發(fā)布的《“十四五”軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中明確提出,支持企業(yè)級(jí)軟件廠商突破高端行業(yè)應(yīng)用壁壘,加快全球化布局,提升國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。這為石基信息的轉(zhuǎn)型路徑提供了政策支撐。

只是對(duì)于連續(xù)六年虧損的石基信息而言,市場(chǎng)留給它的時(shí)間與耐心正在逐步減少。拿下萬(wàn)豪、洲際的入場(chǎng)券,只是全球化轉(zhuǎn)型的第一步,如何將技術(shù)優(yōu)勢(shì)與客戶資源轉(zhuǎn)化為持續(xù)的盈利能力,如何化解12億元商譽(yù)帶來(lái)的減值風(fēng)險(xiǎn),才是公司需要妥善處理的問(wèn)題。

截至4月9日收盤,石基信息收跌3.03%,報(bào)9.61元/股,較年內(nèi)高點(diǎn)已累計(jì)回落37.72%。

特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布,本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相關(guān)推薦
熱點(diǎn)推薦
美股漲幅擴(kuò)大 納斯達(dá)克指數(shù)漲1%

美股漲幅擴(kuò)大 納斯達(dá)克指數(shù)漲1%

每日經(jīng)濟(jì)新聞
2026-04-22 22:12:29
滬上父母太頭疼!孩子直呼:感覺(jué)抬不起頭,不買就沒(méi)朋友!怎么破?

滬上父母太頭疼!孩子直呼:感覺(jué)抬不起頭,不買就沒(méi)朋友!怎么破?

新民晚報(bào)
2026-04-22 15:23:35
中國(guó)女籃前景解析:世界杯陷死亡之組 12進(jìn)8死磕澳洲或歐洲勁旅

中國(guó)女籃前景解析:世界杯陷死亡之組 12進(jìn)8死磕澳洲或歐洲勁旅

醉臥浮生
2026-04-22 16:55:23
近四成中國(guó)網(wǎng)民手機(jī)裝AI,豆包月活逼近3.5億,元寶跌出前三,Kimi、智譜為何“掉隊(duì)”?|2026年一季度AI應(yīng)用價(jià)值榜

近四成中國(guó)網(wǎng)民手機(jī)裝AI,豆包月活逼近3.5億,元寶跌出前三,Kimi、智譜為何“掉隊(duì)”?|2026年一季度AI應(yīng)用價(jià)值榜

每日經(jīng)濟(jì)新聞
2026-04-21 23:08:15
多出門,能改命

多出門,能改命

洞讀君
2026-04-18 21:05:03
狐貍尾巴藏不??!離婚不到一年陳妍希本性難改,陳曉的決定是對(duì)的

狐貍尾巴藏不??!離婚不到一年陳妍希本性難改,陳曉的決定是對(duì)的

八卦王者
2026-04-22 09:39:13
山西女籃87-80力克四川女籃,賽后球員表現(xiàn)評(píng)分:3滿分 2優(yōu)秀 3及格

山西女籃87-80力克四川女籃,賽后球員表現(xiàn)評(píng)分:3滿分 2優(yōu)秀 3及格

生活新鮮市
2026-04-23 02:24:35
空軍全軍覆沒(méi)?伊朗突亮地下底牌!美以傻眼了,就這樣被騙幾十億

空軍全軍覆沒(méi)?伊朗突亮地下底牌!美以傻眼了,就這樣被騙幾十億

拾這一抹殘妝月
2026-04-21 17:43:13
蘋果換CEO原因:庫(kù)克不夠果斷、搞垮了Vision Pro、汽車等項(xiàng)目

蘋果換CEO原因:庫(kù)克不夠果斷、搞垮了Vision Pro、汽車等項(xiàng)目

Switch2來(lái)了
2026-04-22 17:00:33
浙江狂攬31萬(wàn)人,上海凈賺5萬(wàn),江蘇卻負(fù)增長(zhǎng),“鐵三角”塌了

浙江狂攬31萬(wàn)人,上海凈賺5萬(wàn),江蘇卻負(fù)增長(zhǎng),“鐵三角”塌了

混沌錄
2026-04-22 19:51:05
日媒:一旦中國(guó)男乒無(wú)緣衛(wèi)冕世乒賽 期待樊振東回歸的呼聲必然迅速高漲

日媒:一旦中國(guó)男乒無(wú)緣衛(wèi)冕世乒賽 期待樊振東回歸的呼聲必然迅速高漲

舟望停云
2026-04-22 19:08:04
時(shí)光服:輸出專精“四蛆兄弟”,墊底半年無(wú)一加強(qiáng),玩家扒出真相

時(shí)光服:輸出專精“四蛆兄弟”,墊底半年無(wú)一加強(qiáng),玩家扒出真相

胖哥游戲說(shuō)
2026-04-22 17:31:34
為了賺錢毫無(wú)底線?割完澳洲富婆,梅根終于把算盤打到了兒女身上

為了賺錢毫無(wú)底線?割完澳洲富婆,梅根終于把算盤打到了兒女身上

白露文娛志
2026-04-22 13:30:18
新加坡外長(zhǎng)警告:如果中美開(kāi)戰(zhàn),霍爾木茲海峽危機(jī)只能算“彩排”

新加坡外長(zhǎng)警告:如果中美開(kāi)戰(zhàn),霍爾木茲海峽危機(jī)只能算“彩排”

觀察者網(wǎng)
2026-04-22 18:59:08
長(zhǎng)治31歲研究生跳樓,警方排除他殺,壓垮她的不是生活,是催婚!

長(zhǎng)治31歲研究生跳樓,警方排除他殺,壓垮她的不是生活,是催婚!

川渝視覺(jué)
2026-04-22 16:56:59
羅塞尼爾平均每場(chǎng)英超取1.30分,是切爾西本世紀(jì)第二差的主帥

羅塞尼爾平均每場(chǎng)英超取1.30分,是切爾西本世紀(jì)第二差的主帥

懂球帝
2026-04-23 01:20:11
5種人工養(yǎng)殖的海魚(yú),幾乎沒(méi)有純野生的,最后一種號(hào)稱“藥罐子”

5種人工養(yǎng)殖的海魚(yú),幾乎沒(méi)有純野生的,最后一種號(hào)稱“藥罐子”

秀廚娘
2026-04-16 11:24:34
劉國(guó)梁被質(zhì)疑逼走樊振東??jī)?nèi)幕真相曝光,一句話回應(yīng)徹底打臉流言

劉國(guó)梁被質(zhì)疑逼走樊振東??jī)?nèi)幕真相曝光,一句話回應(yīng)徹底打臉流言

拳擊時(shí)空
2026-04-22 05:58:12
塞門約:現(xiàn)在每一場(chǎng)都是決賽,我們來(lái)這里就是想贏球

塞門約:現(xiàn)在每一場(chǎng)都是決賽,我們來(lái)這里就是想贏球

懂球帝
2026-04-23 02:45:10
上海交大調(diào)查842名心梗人士,吃驚發(fā)現(xiàn):患心梗的人,有5共性

上海交大調(diào)查842名心梗人士,吃驚發(fā)現(xiàn):患心梗的人,有5共性

任醫(yī)生聊健康
2026-04-21 14:22:19
2026-04-23 04:03:00
覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng) incentive-icons
覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)
發(fā)現(xiàn)價(jià)值,傳播價(jià)值
8491文章數(shù) 5795關(guān)注度
往期回顧 全部

財(cái)經(jīng)要聞

醫(yī)院專家號(hào)"秒空"!警方牽出黑色產(chǎn)業(yè)鏈

頭條要聞

伊朗:特朗普“又說(shuō)謊了”

頭條要聞

伊朗:特朗普“又說(shuō)謊了”

體育要聞

網(wǎng)易傳媒再度簽約法國(guó)隊(duì)和阿根廷隊(duì)

娛樂(lè)要聞

蜜雪冰城泰國(guó)代言人 被扒出辱華黑歷史

科技要聞

對(duì)話梅濤:沒(méi)有視頻底座,具身智能走不遠(yuǎn)

汽車要聞

純電續(xù)航301km+激光雷達(dá) 宋Pro DM-i飛馳版9.99萬(wàn)起

態(tài)度原創(chuàng)

親子
數(shù)碼
健康
公開(kāi)課
軍事航空

親子要聞

媽媽看不到的時(shí)候,孩子能拒絕才真的放心!

數(shù)碼要聞

大疆DJI Osmo Mobile 8P體驗(yàn):「單兵創(chuàng)作者」的終極方案

干細(xì)胞抗衰4大誤區(qū),90%的人都中招

公開(kāi)課

李玫瑾:為什么性格比能力更重要?

軍事要聞

特朗普宣布延長(zhǎng)停火 伊朗表態(tài)

無(wú)障礙瀏覽 進(jìn)入關(guān)懷版