近日，深圳市中級(jí)人民法院發(fā)布2025年度金融審判典型案例，其中包括前財(cái)經(jīng)大V、三夫戶外原董事易偉被罰沒近億元，引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注。

圖：深圳市中級(jí)人民法院

操縱股票獲利

被罰沒近億元

根據(jù)公開案情，2021年8月14日，北京三夫戶外用品股份有限公司（下稱“三夫戶外”）發(fā)布《關(guān)于公司董事收到立案告知書暨董事辭職的公告》稱，公司董事易某涉嫌操縱三夫戶外股票，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。易某申請(qǐng)辭去董事、戰(zhàn)略委員會(huì)委員職務(wù)。辭職后，易某不再擔(dān)任公司職務(wù)，且不再持有公司股份。

圖：深交所

2023年2月1日，證監(jiān)會(huì)作出《行政處罰決定書》，認(rèn)定易某存在操縱證券價(jià)格違法行為：

一、控制使用賬戶情況。2018年11月1日至2020年6月19日（下稱“操縱期間”）易某以直接控制賬戶、受托管理賬戶、借入配資賬戶等形式實(shí)際控制76個(gè)證券賬戶用于交易三夫戶外。

二、操縱三夫戶外情況。操縱期間，易某利用資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣，在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等形式，操縱三夫戶外股票價(jià)格，共計(jì)盈利27,970,620.32元。

證監(jiān)會(huì)決定：沒收易某操縱三夫戶外違法所得27,970,620.32元，并處以27,970,620.32元罰款。易某不服，提起行政復(fù)議、行政訴訟，均被駁回。

林某某在操縱期間交易三夫戶外股票。法院委托第三方對(duì)林某某的損失進(jìn)行測(cè)算，損失金額為157169.56元。

根據(jù)此前公開信息，除了前述罰款外，證監(jiān)會(huì)還對(duì)易偉操縱北京三夫戶外用品股份有限公司 （簡(jiǎn)稱“三夫戶外”，002780）、非法從事證券投資咨詢行為，沒收易偉非法從事證券投資咨詢違法所得2394.22萬(wàn)元，并處以2000萬(wàn)元罰款。上述罰沒款項(xiàng)共計(jì)金額9980.34萬(wàn)元。

法院裁定：

通過多種形式操縱股票價(jià)格

行為構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)

深圳市中級(jí)法院認(rèn)為，易某通過集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣及在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易等形式，操縱三夫戶外股票價(jià)格，其行為構(gòu)成操縱證券市場(chǎng)。

根據(jù)《行政處罰決定書》認(rèn)定的事實(shí)，本案操縱證券市場(chǎng)行為的開始日為2018年11月1日，結(jié)束日為2020年6月19日。以操縱行為結(jié)束日為起算時(shí)點(diǎn)，借鑒《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》第26條之規(guī)定，對(duì)影響消除日進(jìn)行合理限定，認(rèn)定2020年7月14日為影響消除日。2021年8月14日，三夫戶外發(fā)布了《關(guān)于公司董事收到立案告知書暨董事辭職的公告》，明確披露了易某因涉嫌操縱三夫戶外股票而被立案調(diào)查，故以其后第一個(gè)交易日即2021年8月16日為案涉操縱證券市場(chǎng)行為的揭露日。

本案中，林某某的交易均發(fā)生在易某操縱證券市場(chǎng)行為揭露日2021年8月16日之前，且揭露日在影響消除日2020年7月14日之后，林某某對(duì)易某操縱證券市場(chǎng)行為并不知悉，其主觀上系善意；此外，易某并未提交任何足以推翻交易因果關(guān)系推定的證據(jù)，故本案適用交易因果關(guān)系推定原則，即林某某的交易與易某的操縱證券市場(chǎng)行為具有交易因果關(guān)系。市中級(jí)法院判決易某賠償林某某投資損失。易某不服，提起上訴。廣東省高級(jí)人民法院審理后駁回上訴，維持原判。

來源 | 南方都市報(bào)

編輯 | 賀 曦

審讀 | 黃明鋼

二審 | 蔡志軍

三審 | 王 博