人工智能算力需求的爆發(fā)式增長，使國產(chǎn)AI芯片企業(yè)迎來突破發(fā)展機(jī)遇。此前寒武紀(jì)年報實現(xiàn)上市以來的首次盈利，就是國產(chǎn)AI芯片企業(yè)逐步擺脫虧損困境的一個重要信號。4月7日晚，海光信息發(fā)布2025年度報告，一份關(guān)鍵數(shù)據(jù)引發(fā)市場高度關(guān)注：在扣除股份支付影響后，公司歸母凈利潤達(dá)到9.23億元，同比增速高達(dá)74.86%。這一增速再次呈現(xiàn)出了規(guī)模與盈利的雙高增長，顯示在這一輪人工智能市場需求推動下，國內(nèi)算力芯片企業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長。

原材料漲價下，毛利率仍達(dá)57.78%

當(dāng)前，全球人工智能技術(shù)快速迭代，AIGC、AI Agent等應(yīng)用場景持續(xù)拓展，帶動算力需求爆發(fā)式增長，算力基礎(chǔ)設(shè)施正加速向異構(gòu)計算、綠色低碳的方向演進(jìn)。國內(nèi)集成電路行業(yè)正處于“系統(tǒng)化競速”的關(guān)鍵發(fā)展階段，在自主可控政策與AI算力需求的雙重驅(qū)動下，市場空間快速擴(kuò)容。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)預(yù)測，2025年全年中國加速服務(wù)器出貨量將同比增長56.3%，達(dá)到98.5萬臺，到2029年市場規(guī)模將超過1400億美元；中國智能算力規(guī)模2025年將達(dá)到1037.3EFLOPs，預(yù)計到2028年將達(dá)到2781.9EFLOPs。海光信息在國內(nèi)CPU/GPU領(lǐng)域營收規(guī)模與盈利穩(wěn)定性上一直位居前列。

數(shù)據(jù)來源：海光信息年報、IDC

根據(jù)年報數(shù)據(jù)，海光信息2025年實現(xiàn)營業(yè)收入143.77億元，同比增長56.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤25.45億元，同比增長31.79%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤23.05億元，同比增長26.92%。

海光信息的盈利能力同樣表現(xiàn)突出。2025年公司毛利率達(dá)57.78%，盡管受上游原材料漲價、封裝測試費(fèi)用上升等因素影響，同比略有下滑，但仍保持在較高水平，體現(xiàn)出較強(qiáng)的成本控制能力和產(chǎn)品競爭力。

此外，海光信息的現(xiàn)金流狀況表現(xiàn)優(yōu)異，2025年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)20.97億元，同比增長114.61%，主要得益于營業(yè)收入規(guī)模擴(kuò)大、應(yīng)收賬款回款加快及預(yù)收合同貨款增長，為公司后續(xù)研發(fā)投入和業(yè)務(wù)拓展提供了堅實的資金支撐。在當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)資金密集型的發(fā)展特點(diǎn)下，充足的現(xiàn)金流成為海光信息持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)的重要保障。

CPU+DCU+HSL，形成協(xié)同優(yōu)勢

海光信息核心產(chǎn)品線包括了海光通用處理器（CPU）和海光協(xié)處理器（DCU），形成“通用計算+AI加速”的產(chǎn)品矩陣，成為公司主要優(yōu)勢之一。

在通用CPU領(lǐng)域，按照代際迭代分為7000系列、5000系列、3000系列產(chǎn)品，分別適配高端通用服務(wù)器、中低端服務(wù)器、個人工作站及工控設(shè)備等不同場景。對比Intel、AMD等國際巨頭的x86 CPU，海光CPU在安全可控性上更具優(yōu)勢，更貼合國內(nèi)政府、金融、電信等關(guān)鍵行業(yè)的需求。2025年，海光CPU憑借優(yōu)異的性能和完善的生態(tài)，廣泛應(yīng)用于電信、金融、互聯(lián)網(wǎng)、教育、交通等重要行業(yè)，出貨量實現(xiàn)大幅增長。

海光DCU屬于GPGPU的一種，采用通用并行計算架構(gòu)，以GPGPU架構(gòu)為基礎(chǔ)，可廣泛應(yīng)用于大數(shù)據(jù)處理、人工智能、大模型訓(xùn)練及推理、商業(yè)計算等應(yīng)用領(lǐng)域。海光DCU按照代際迭代分為8000系列各型號及模組，具備全精度支撐能力，擁有自主研發(fā)的DTK軟件棧，是目前國內(nèi)最為完備的生態(tài)之一，大幅降低了應(yīng)用遷移難度。

此外，海光信息于2025年9月正式發(fā)布HSL（Hygon System Link）系統(tǒng)總線互聯(lián)協(xié)議，基于海光CPU開放式計算底座，打通產(chǎn)業(yè)鏈全棧壁壘，實現(xiàn)xPU、IO、OS、OEM等廠商與海光CPU的“緊耦合”高速互聯(lián)，顯著降低了異構(gòu)集成的復(fù)雜度和開發(fā)門檻，進(jìn)一步完善了“CPU+DCU”的協(xié)同生態(tài)，提升了產(chǎn)品的綜合競爭力。

研發(fā)投入同比增長32.58%

研發(fā)是技術(shù)密集型企業(yè)發(fā)展的根本。年報顯示，2025年海光信息研發(fā)投入合計45.69億元，同比增長32.58%，其中費(fèi)用化研發(fā)投入41.45億元，同比增長45.01%。研發(fā)團(tuán)隊建設(shè)方面來看，海光信息2025年末研發(fā)人員數(shù)量達(dá)2766人，占員工總?cè)藬?shù)的82.99%，其中78.96%的研發(fā)技術(shù)人員擁有碩士及以上學(xué)歷。

專利成果方面，截至2025年末，海光信息累計取得發(fā)明專利1101項、實用新型專利127項、外觀設(shè)計專利3項、集成電路布圖設(shè)計登記證書358項、軟件著作權(quán)368項、集成電路布圖設(shè)計登記證書358項、軟件著作權(quán)368項。目前累計申請的知識產(chǎn)權(quán)項目3326項。隨著高強(qiáng)度研發(fā)投入以及核心技術(shù)的積累，公司的技術(shù)護(hù)城河越來越鞏固，產(chǎn)品組合也逐漸豐富。

盡管海光信息在規(guī)模、盈利、技術(shù)等方面均取得了顯著成就，但高端處理器研發(fā)具有周期長、投入大、風(fēng)險高的特點(diǎn)，需要海光信息持續(xù)加大研發(fā)投入，突破核心技術(shù)瓶頸，優(yōu)化客戶與供應(yīng)商結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)品生態(tài)，才能持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位，實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。