大家肯定都聽過那句老話說“救美國就是救中國”，放在十幾年前這話好像還有點(diǎn)道理，但放到今天再拎出來說，那可真就是跟不上形勢了。最近美國金融圈亂得夠嗆，咱們的操作早把態(tài)度擺明白了，今天就好好掰扯清楚這事。

2025年5月美國收盤后，評級巨頭穆迪直接出了個重磅消息，把美國主權(quán)信用評級從最高的Aaa砍到了Aa1。理由說得特別直白，美國聯(lián)邦政府債務(wù)壓力太大，高利率環(huán)境下發(fā)新債的成本都快扛不住了。

其實這不是三大評級機(jī)構(gòu)第一次動手，標(biāo)普2011年就降過，惠譽(yù)2023年8月也跟上了。穆迪這一刀下去，等于三大機(jī)構(gòu)全都把美國踢出了最高信用等級的隊伍，一百多年的信用金字招牌，這下碎得明明白白。

當(dāng)天白宮的反應(yīng)特別有意思，發(fā)言人跳出來罵穆迪搞政治操作，特朗普那邊的人還翻舊賬說穆迪和奧巴馬希拉里有關(guān)系。但罵歸罵，市場根本不買白宮的賬。

沒過幾天到5月19日，美國金融市場直接上演股債匯三殺，30年期美債收益率盤中沖破5%，10年期也爬到了4.54%，美元指數(shù)直接掉到100.2。說白了就是市場覺得借錢給美國風(fēng)險變大了，得要更高的利息才肯接盤。

等到2025年10月22日，美國財政部自己公布的數(shù)據(jù)，聯(lián)邦債務(wù)總額正式突破38萬億美元。你敢信，兩個月前的8月才剛破37萬億，這漲速比坐火箭還快。

美國聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會算過，過去一年美債每秒差不多漲7萬美元，一分鐘就是420萬，一小時就2.5億。說這速度比燒錢還快，真一點(diǎn)不夸張。

比漲速更嚇人的是利息，2024財年美國聯(lián)邦的債務(wù)利息支出，第一次突破了1萬億美元，這個數(shù)額都超過了美國的國防開支。

一個國家賺的錢，光還利息都不夠花，軍費(fèi)都排到利息后頭了。彼得森基金會估算，過去十年美國還利息花了4萬億美元，未來十年這個數(shù)要飆到14萬億。拆東墻補(bǔ)西墻的窟窿，是越挖越大了。

說回咱們中國，早些年咱們可是美國最大的海外金主之一。2013年11月，咱們持有的美債摸到過峰值，接近1.32萬億美元，那時候全球金融圈都把咱們叫華爾街的白衣騎士。

2008年金融危機(jī)的時候，咱們推出四萬億刺激經(jīng)濟(jì)，同時大筆增持不少美債，確實幫美國穩(wěn)住了當(dāng)時的局面。那時候說救美國就是救中國，真沒毛病，全球化把大家綁在一起，美國垮了咱們也免不了受影響。

但這風(fēng)向早就變了，不信看咱們的持倉數(shù)據(jù)。2022年4月，咱們持有的美債跌破1萬億美元，之后就再也沒漲回去過。

2024年全年咱們減持了573億美元，2025年3月持倉降到7650億美元，本世紀(jì)以來頭一次被英國超過，退到了全球第三的位置。到2025年9月，持倉進(jìn)一步降到7005億美元，創(chuàng)下2008年以來的新低。

其實這個減持過程已經(jīng)走了十多年，2022年減了1732億，2023年減了508億，咱們一直不急不躁一點(diǎn)點(diǎn)瘦身，節(jié)奏穩(wěn)得很。

為啥要一直持續(xù)減？圈里人都門清，一方面美國把貨幣當(dāng)武器用，之前凍結(jié)俄羅斯外匯儲備的事明明白白擺在那，誰看了不得多留個心眼。另一方面也是調(diào)整海外資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，讓儲備更多元更靈活，把家底全放別人口袋里，哪天人家翻臉了咋辦。

這邊在穩(wěn)步減美債，那邊咱們悄悄在增持黃金。截至2026年2月末，咱們的黃金儲備到了7422萬盎司，央行已經(jīng)連續(xù)16個月增持，2025年全年就增加了86萬盎司。

分析師說央行這種低量多次慢慢買的節(jié)奏，能很好地平抑市場波動，不會因為一次性大批量買入拉高金價，是相當(dāng)聰明的操作。一邊賣美債一邊囤黃金，一進(jìn)一退之間，思路清晰得很。

有人肯定要問，咱們這么干美國能不著急嗎？那肯定急啊。2025年一季度美國GDP環(huán)比按年率萎縮0.3%，是2022年以來最差的季度表現(xiàn)。特朗普關(guān)稅大棒揮得歡，結(jié)果自家經(jīng)濟(jì)先扛不住了。

通用汽車因為關(guān)稅的不確定性，直接撤回了全年盈利預(yù)測，高露潔的CEO也下調(diào)了業(yè)績預(yù)期，說現(xiàn)在美國消費(fèi)者都變得審慎焦慮，不敢隨便花錢。

經(jīng)濟(jì)往下走，債務(wù)瘋漲，利息支出創(chuàng)新高，評級還被下調(diào)，美國這回要發(fā)8500億新債，找誰接盤�。客鈬俜綑C(jī)構(gòu)都在往外撤，2025年5月的數(shù)據(jù)顯示，官方外資凈減持了221億美元。

私人資本倒是沖著高收益率想去抄底，可各國央行都用腳投票了，誰都明白這里頭的風(fēng)險有多大。

還有個細(xì)節(jié)值得琢磨，咱們手里剩下的美債結(jié)構(gòu)也在變。2025年3月，咱們持有的美國短期國庫券比例，升到了2009年以來的最高水平。短期債流動性最好，說撤就能撤，這態(tài)度其實已經(jīng)擺給市場看了，咱們的倉位隨時可以調(diào)整。

回頭再看救美國就是救中國這句話，這話當(dāng)年能成立，前提就是中美兩個經(jīng)濟(jì)體深度綁定，一損俱損�？擅绹@些年一直把金融霸權(quán)當(dāng)武器，關(guān)稅當(dāng)大棒，長臂管轄說用就用，這個成立的前提早就慢慢沒了。

咱們減持美債增持黃金，推進(jìn)儲備多元化，不是要和誰掀桌子，就是給自己系個安全帶。你坐一輛車，司機(jī)老是猛打方向盤還怪你坐不穩(wěn)，聰明人肯定先把安全帶系好，有機(jī)會再做其他打算。

美債這爛攤子，說到底還得美國自己收拾，咱們能做的就是管好自己的家底，把風(fēng)險控住，過好自己的日子就行。

參考資料：環(huán)球時報 中國減持美債推進(jìn)外匯儲備多元化