作者 | 曉琳

編輯 | 鄭瑤

國藥控股成立一供應(yīng)鏈公司。

01

國藥（北京）供應(yīng)鏈有限公司成立

企查查信息顯示，近日國藥（北京）供應(yīng)鏈有限公司成立（以下簡稱“國藥北京供應(yīng)鏈”），注冊資本高達(dá)28億元。

國藥控股股份有限公司為其大股東，出資16.8億元，占比60%；北京納通實創(chuàng)出資11.2億元，持股40%。

國藥旗下布局諸多供應(yīng)鏈公司，但注冊資本大多在千萬元量級。

此次重金投入，劍指何方？

國藥北京供應(yīng)鏈法定代表人、董事長、經(jīng)理李楊，還是國藥控股副總裁、中國醫(yī)療器械董事長及北京分公司負(fù)責(zé)人，且國藥北京供應(yīng)鏈9名董事均具備醫(yī)療器械背景。

這家新公司或是國藥控股用來加碼醫(yī)療器械SPD（一種針對醫(yī)療機構(gòu)醫(yī)療器械及耗材供應(yīng)鏈管理模式）業(yè)務(wù)的“新利器”。

國藥控股表示，未來會根據(jù)客戶需求為其提供定制化創(chuàng)新服務(wù)解決方案，致力打造一個覆蓋全國、互聯(lián)互通的醫(yī)療器械智慧供應(yīng)鏈服務(wù)平臺。

重倉布局的背后，是SPD模式已為國藥控股帶來回報——2025年其SPD及集中配送項目銷售收入同比實現(xiàn)雙位數(shù)增長。

國藥控股2025年智慧供應(yīng)鏈創(chuàng)新項目已覆蓋全國30個省份的醫(yī)療機構(gòu)，全年SPD項目新增72個，單體醫(yī)院集中配送項目新增68個，醫(yī)聯(lián)體/醫(yī)共體集中配送項目新增4個。

這也是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)加速洗牌下，國藥控股的求變。

一方面，以DRG/DIP為主的醫(yī)保支付改革實現(xiàn)全面覆蓋，醫(yī)院成本控制的訴求催生耗材精細(xì)化管理需求。尤其，按病種付費分組方案3.0版預(yù)計2027年1月執(zhí)行，這為SPD模式的迭代升級劃定明確時間表。

另一方面，2025年醫(yī)療器械集中帶量采購范圍進(jìn)一步擴大，傳統(tǒng)分銷模式利潤空間持續(xù)壓縮，這倒逼流通企業(yè)必須向供應(yīng)鏈服務(wù)商加速轉(zhuǎn)型。

國藥控股透露，2025年其IVD產(chǎn)品及醫(yī)用設(shè)備銷售受集采降價與合規(guī)監(jiān)管常態(tài)化推進(jìn)帶來的設(shè)備以舊換新、集中采購速度變緩因素影響，業(yè)務(wù)收入有所下滑；器械分銷板塊受毛利額與毛利率下降影響，整體經(jīng)營溢利率較上年同期微降0.02%。

02

國藥集團接連落子產(chǎn)業(yè)鏈上下游

國藥集團旗下上市公司2025年業(yè)績陸續(xù)披露。

顯然，國藥集團需激起“大的水花”，打破現(xiàn)狀。

3月27日，國藥控股（雄安）有限公司也正式成立。結(jié)合國藥（北京）供應(yīng)鏈的成立，可以看出國藥控股正通過一系列動作，進(jìn)一步加強其在京津冀地區(qū)的業(yè)務(wù)協(xié)同與整體布局。

在深耕商業(yè)之外，國藥集團其他布局也迎來新進(jìn)展。

目前，國藥集團入主山東藥玻已進(jìn)入最后實施階段。3月初，山東藥玻發(fā)布《關(guān)于向特定對象發(fā)行股份涉及控制權(quán)變更的進(jìn)展公告》，國藥國際及國藥國際全資子公司國藥國際香港在境內(nèi)設(shè)立的全資子公司山東耀新健康產(chǎn)業(yè)有限公司擬認(rèn)購山東藥玻發(fā)行的全部股票。

本次發(fā)行完成后，山東藥玻控股股東將變更為國藥國際，實際控制人變更為國藥集團。

2025年，山東藥玻營收44.74億元，同比下降8.78%；歸母凈利潤6.90億元，同比下降26.87%。山東藥玻總經(jīng)理張軍表示，主要受國內(nèi)制藥企業(yè)需求下降影響。

3月初，山東藥玻宣布擬在馬來西亞成立山東藥玻(馬來西亞)有限公司，拓展海外市場。若后續(xù)國藥國際順利入主，這將助力國藥集團加強上游及海外市場布局。

血液制品版圖方面，2025年12月29日，國藥集團入主派林生物的控制權(quán)變更事宜也取得階段性進(jìn)展——國藥集團旗下中國生物擬受讓派林生物21.03%股份，股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價約46.99億元，交易完成后將成為后者控股股東。

不過，派林生物2025年前三季度營收16.18億元，同比下降14.4%；歸母凈利潤3.57億元，同比下降34.19%。未來，扭轉(zhuǎn)派林生物業(yè)績以及解決它與天壇生物的同業(yè)競爭，將是擺在國藥集團面前的第一道關(guān)。

盡管當(dāng)前國藥集團旗下部分業(yè)務(wù)仍面臨業(yè)績承壓、同業(yè)競爭等挑戰(zhàn)，但其通過持續(xù)戰(zhàn)略布局與資源整合，正試圖構(gòu)筑更加牢固的“護(hù)城河”。

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