前陣子A股三大指數(shù)集體調(diào)整，滬深兩市成交接近2萬(wàn)億，板塊分化特別明顯，有的領(lǐng)域逆勢(shì)走強(qiáng)，有的卻跌得讓人揪心。幾家主流券商也陸續(xù)給出了市場(chǎng)看法，有的建議在防御姿態(tài)里找確定性方向，有的覺(jué)得從守轉(zhuǎn)攻還得等更多信號(hào)，還有的提到長(zhǎng)期要把目光放在未來(lái)產(chǎn)業(yè)上。我那老伙計(jì)阿明當(dāng)時(shí)看到這些消息瞬間就坐不住了，他之前好幾次因?yàn)槎⒅黝愊y操作，要么追在高點(diǎn)被套牢，要么割肉在低點(diǎn)踏空，拉著我在樓下茶館坐了一下午，一個(gè)勁吐槽現(xiàn)在的消息真真假假，根本摸不透市場(chǎng)的真實(shí)想法。其實(shí)我跟他說(shuō)，別光看消息表面喊什么，得看背后真金白銀的實(shí)際動(dòng)作，這也是我用了十多年量化大數(shù)據(jù)最實(shí)在的體會(huì)。

一、別被消息牽著鼻子走

阿明之前就遇到過(guò)這么一檔子事，手里的股票連續(xù)多天下跌，各種利空消息鋪天蓋地，他當(dāng)時(shí)看著賬戶里的浮虧，差點(diǎn)就一鍵清倉(cāng)了。后來(lái)我讓他用量化大數(shù)據(jù)工具看了一眼，發(fā)現(xiàn)K線下方代表機(jī)構(gòu)資金活躍程度的橙色柱體——也就是「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，壓根就沒(méi)消失。我跟他解釋，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」不是說(shuō)機(jī)構(gòu)買了多少賣了多少，只是反映機(jī)構(gòu)大資金有沒(méi)有積極參與交易，只要這數(shù)據(jù)還在，就說(shuō)明機(jī)構(gòu)沒(méi)閑著。果不其然，沒(méi)過(guò)多久，這只股票一根陽(yáng)線就收復(fù)了所有失地，看圖1。

其實(shí)A股和海外市場(chǎng)不一樣，海外是有消息直接反應(yīng)在股價(jià)上，咱們這里往往是提前埋伏炒作，所以才有“買傳聞，賣新聞”的說(shuō)法，但就算知道這個(gè)，也經(jīng)常踩錯(cuò)節(jié)奏，一會(huì)覺(jué)得消息是頂，一會(huì)又覺(jué)得是底，被折騰得頭昏腦脹。說(shuō)白了，不管什么消息，最終的解讀權(quán)都在那些有實(shí)力的資金手里，只有他們的持續(xù)參與，才會(huì)真正影響股價(jià)的走向。

二、假反彈和真修復(fù)的區(qū)別

但不是所有反彈都能持續(xù)，阿明后來(lái)又遇到過(guò)另一種情況，一只股票看似一根陽(yáng)線收復(fù)了失地，他趕緊追進(jìn)去，結(jié)果后面一路下跌，套得結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)。后來(lái)看量化大數(shù)據(jù)才發(fā)現(xiàn)，這只股票在調(diào)整過(guò)程中，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)早就消失了，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金根本沒(méi)積極參與這次反彈，只是短期的資金躁動(dòng)而已，看圖2。

這兩者的區(qū)別就在于，真的修復(fù)背后有機(jī)構(gòu)資金的持續(xù)參與，而假反彈只是表面熱鬧，沒(méi)有真金白銀撐著，自然走不遠(yuǎn)。以前阿明總靠感覺(jué)猜，現(xiàn)在看數(shù)據(jù)，一眼就能分清兩者的不同，再也不會(huì)亂追反彈了。

三、量化大數(shù)據(jù)是怎么捕捉機(jī)構(gòu)行為的

阿明當(dāng)時(shí)還問(wèn)我，憑什么說(shuō)這些數(shù)據(jù)就能反映機(jī)構(gòu)行為？其實(shí)現(xiàn)在的大數(shù)據(jù)技術(shù)早就解決了這個(gè)問(wèn)題。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是先把市場(chǎng)上所有的交易行為數(shù)據(jù)都保存下來(lái)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的積累后，再通過(guò)專門的大數(shù)據(jù)模型計(jì)算，就能提煉出不同類型資金的交易行為特征。

就拿另一只股票來(lái)說(shuō)，它在上漲過(guò)程中出現(xiàn)了好幾次調(diào)整，要是只看股價(jià)，普通人大概率中途就慌著跑路了。但結(jié)合量化大數(shù)據(jù)看，每次震蕩下跌的時(shí)候，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)都會(huì)反復(fù)活躍，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金一直在積極參與，這種調(diào)整就是虛跌，根本不用緊張，看圖3。阿明現(xiàn)在遇到這種情況，心態(tài)穩(wěn)得很，再也不會(huì)被短期波動(dòng)嚇走。

這種方式不是靠主觀猜測(cè)，而是用客觀的量化數(shù)據(jù)說(shuō)話，把那些看不見的資金行為，變成了看得見的指標(biāo)，讓咱們普通人也能摸到市場(chǎng)的真實(shí)脈搏。

四、認(rèn)知升級(jí)才是長(zhǎng)期的底氣

還有一種情況也很常見，有的股票反彈看起來(lái)氣勢(shì)十足，但要是用量化大數(shù)據(jù)看，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)從頭到尾都沒(méi)出現(xiàn)過(guò)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金根本沒(méi)參與這次反彈，這樣的上漲往往很難持續(xù)，看圖4。阿明現(xiàn)在再看到這樣的股票，直接就繞開了，不會(huì)再像以前那樣被表面的漲幅吸引。

其實(shí)這就是量化大數(shù)據(jù)帶來(lái)的認(rèn)知升級(jí)，套用一個(gè)價(jià)值公式就是：（更客觀的市場(chǎng)認(rèn)知 × 更規(guī)范的決策流程）－情緒干擾 ＝ 可持續(xù)的投資能力。阿明以前全靠消息和感覺(jué)，情緒波動(dòng)特別大，現(xiàn)在用數(shù)據(jù)說(shuō)話，決策更冷靜，心態(tài)也平穩(wěn)了不少，再也不會(huì)被各種消息牽著鼻子走。對(duì)咱們普通人來(lái)說(shuō)，與其天天盯著新聞猜來(lái)猜去，不如換個(gè)視角，用客觀的大數(shù)據(jù)看清市場(chǎng)的真實(shí)動(dòng)作，這才是更靠譜的方式。

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