伊朗戰(zhàn)火引發(fā)的通脹上行風險正不斷加大日本央行在本月加息的籌碼！如果央行因為政治考量而選擇“按兵不動”，一場日元拋售風暴恐至。

日本央行前首席經(jīng)濟學家表示，伊朗戰(zhàn)爭正在推高通脹的上行風險，這為日本央行最早在本月加息提供了有力的支撐。

前首席經(jīng)濟學家關根敏隆（Toshitaka Sekine）在周三接受采訪時表示：“如果只是為了評估局勢，我認為在4月份采取行動是完全可以的。至少到4月底，我們就能清楚中東局勢的余波究竟是不是短期的?！?/p>

盡管專家們?nèi)栽跔幷?，對于日本這樣一個資源匱乏的國家來說，這種地緣政治沖擊帶來的究竟是通脹還是通縮，但關根敏隆的這番言論表明，日本央行在4月28日制定政策時，有可能更加堅定加息的必要性。

關根敏隆曾在日本央行任職超過30年（直至2020年離任），他推測日本央行的官員們很可能與他持相同觀點。因為3月份政策會議的簡短記錄明確顯示，委員會成員對通脹風險的擔憂正與日俱增。

關根敏隆指出，日本家庭已經(jīng)連續(xù)四年面臨著高于日本央行2%目標的物價上漲，而此時伊朗沖突又將引發(fā)一場推高通脹的“供應沖擊”。日本內(nèi)閣府曾估計，油價每上漲10%，通脹率最多將上升0.3個百分點。自戰(zhàn)爭爆發(fā)以來，油價已經(jīng)飆升了約50%。

“與我在日本央行任職時不同的是，自2022年以來，我們已經(jīng)實打?qū)嵉亟?jīng)歷了一次通脹超調(diào)，”關根敏隆表示，“考慮到這一點，如果另一場供應沖擊有可能導致物價再次失控，我個人會傾向于加息?！?/p>

交易員們預計，當日本央行委員會本月開會時，加息的概率約為70%。不過，許多日本央行的觀察人士指出，最終決定將取決于中東局勢的發(fā)展，因為日本央行行長植田和男已經(jīng)承諾，將同時密切監(jiān)控通脹的上行和下行風險。

“我的看法是，上行風險要大得多，”關根敏隆說。他補充道，日本首相高市早苗已經(jīng)在加大財政支出以控制生活成本，而且很有可能還會出臺更多跟進措施。他指出，這反過來又可能從財政層面制造出通脹壓力。

高市早苗曾發(fā)出信號，表示她更傾向于放緩加息的步伐。目前的關鍵在于，隨著經(jīng)濟前景蒙上陰影，這位首相是否會試圖阻止借貸成本的上升。

然而，關根敏隆警告稱，如果日本央行出于政治考量而沒有履行其穩(wěn)定通脹的職責，代價可能會極其慘重，因為金融市場可能會做出劇烈的反應。

“如果發(fā)生這種情況，一種很可能出現(xiàn)的情境是：外國投資者瘋狂拋售日元，導致日元進一步貶值，”關根敏隆表示，“再疊加原油價格上漲，這會將通脹的上行壓力推高到令人極其難受的水平?！?/p>

關根敏隆目前是一橋大學的經(jīng)濟學教授。他對這位學者出身的行長植田和男充滿信心，認為他會采取一切其認為必要的行動，畢竟在此之前，即使面對市場的普遍質(zhì)疑，植田和男還是成功地削減了該行大規(guī)模的貨幣寬松政策。

“對于植田和男行長來說，這是一個嚴峻的考驗時刻，盡管他可能并不歡迎這種局面，”關根敏隆說，“歷史經(jīng)驗表明，央行的‘不作為’會帶來災難性的后果，而植田和男行長對此再清楚不過了。”