出品|拾鹽士

作者|多面金融工作組

在馬爾科姆·格拉德威爾的經(jīng)典理論中，真正的變革往往不是漸進式的，而是在持續(xù)蓄力后誕生于一個“引爆點”。那是量變積累到臨界點后引發(fā)的質(zhì)變，是趨勢形成前關(guān)鍵的臨門一腳。

2025年3月，楊書劍正式執(zhí)掌華夏銀行，他所面對的正是行業(yè)性的“引爆前夜”。凈息差收窄與轉(zhuǎn)型壓力交織之下，唯有主動創(chuàng)造變革方能穿越周期。上任伊始，楊書劍便以刀刃向內(nèi)的決心，啟動了一場覆蓋戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)與機制的深層變革。他在全行發(fā)起“走出舒適區(qū)，開辟新征程”思想大討論，推出的經(jīng)營發(fā)展提升“十大行動”，更是直面華夏銀行發(fā)展的痛點和軟肋對癥下藥。

一年后，他的改革成效力透紙背。在行業(yè)凈息差普遍收窄的背景下，華夏銀行不僅穩(wěn)住了272億元的凈利潤基本盤，逐步恢復(fù)增長底色，更在結(jié)構(gòu)上實現(xiàn)了關(guān)鍵躍遷。其科技金融貸款激增53.7%，綠色金融貸款增長31%，兩者增速遠(yuǎn)超全行貸款平均增速。

這清晰地昭示著，以楊書劍為班長的華夏銀行新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子所推動的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與系統(tǒng)性重構(gòu)，正推動華夏銀行跨越臨界點，在銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的洪流中率先邁向?qū)儆谧约旱摹耙瑫r刻”。

2025年改革紅利釋放

業(yè)績重塑增長底色，股息率領(lǐng)跑同業(yè)

2025年的華夏銀行，走出了一條從低谷回升、向高質(zhì)量邁進的修復(fù)之路?！吧疃灼鹛钡臉I(yè)績軌跡，成為新帥改革成效最直觀的體現(xiàn)。

2025年，華夏銀行實現(xiàn)營業(yè)收入919.14億元，同比下降5.39%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤272.00億元，同比下降1.72%。穿透全年總量數(shù)據(jù)的表層，一條強勁的季度修復(fù)曲線躍然紙上。

這條軌跡始于一季度的深度調(diào)整。受宏觀經(jīng)濟、信貸需求偏弱及資本市場波動等多重因素影響，華夏銀行2025年一季度營收同比大幅下滑17.73%，歸母凈利潤同比下降14.04%。面對現(xiàn)實困境，以楊書劍為首的新管理層將其視為主動“壓力測試”和戰(zhàn)略調(diào)整的窗口期，迅速開啟了一場覆蓋戰(zhàn)略定位、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與管理機制的深度改革——經(jīng)營發(fā)展提升“十大行動”精準(zhǔn)提出、全面實施。

隨著改革措施推進，華夏銀行業(yè)績降幅從二季度開始逐季收窄，其中第二季度單季營收同比增長4.15%，顯現(xiàn)回暖跡象。至2025年第四季度，單季營收同比增長3.9%，歸母凈利潤同比增長0.6%，成功實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。

這一明顯的“V型”反轉(zhuǎn)，標(biāo)志著楊書劍推動的經(jīng)營調(diào)整已初步穿越陣痛期，華夏銀行正在逐步恢復(fù)增長底色。

規(guī)模增長的強勁勢頭，為華夏銀行業(yè)績企穩(wěn)回升筑牢根基。截至2025年末，該行總資產(chǎn)達4.74萬億元，同比增長8.25%；存款總額2.38萬億元，同比增長10.71%，貸款總額2.57萬億元，同比增長8.47%，存貸款增量與增速均創(chuàng)近五年新高，展現(xiàn)出強勁的發(fā)展韌性。

華夏銀行2025年規(guī)模指標(biāo)

英國《銀行家》雜志全球千家大銀行最新排名顯示，華夏銀行一級資本排名第47位，較上年提升2位，資本實力得到國際認(rèn)可。

在“量”穩(wěn)步擴張的同時“質(zhì)”也在持續(xù)優(yōu)化。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，華夏銀行采取了更為主動的管理策略。截至2025年末不良貸款率為1.55%，較上年末下降0.05個百分點，實現(xiàn)連續(xù)五年下降。

值得注意的是，其撥備覆蓋率從上年末的161.89%降至143.30%。這一變化背后，是主動的風(fēng)險出清。2025年全年，該行核銷及轉(zhuǎn)出不良貸款327.83億元，同比增長近8%。這是一種“以撥備換空間”的積極策略，旨在通過加大核銷力度，換取更為潔凈的資產(chǎn)負(fù)債表，為未來盈利釋放奠定基礎(chǔ)。

華夏銀行2025年資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)

通過“南泥灣行動”等舉措，華夏銀行業(yè)務(wù)及管理費同比下降2.8%，成本管控成效顯著。

在推動轉(zhuǎn)型的同時，華夏銀行顯現(xiàn)了對股東回報的高度重視。根據(jù)2025年度利潤分配預(yù)案，該行擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利3.20元（含稅）。疊加2025年中期已實施的每10股派現(xiàn)1.00元，全年合計派發(fā)現(xiàn)金股利每10股4.20元，現(xiàn)金分紅總額達66.84億元，分紅比例達25.94%。

以當(dāng)前股價估算，其股息率達到5.75%，領(lǐng)先上市銀行股，以真金白銀傳遞了管理層對銀行未來發(fā)展的信心。

重塑增長邏輯的進擊之路：

多元發(fā)展韌性為基，特色化經(jīng)營戰(zhàn)略為矛

華夏銀行業(yè)績修復(fù)曲線的背后，是一場深刻的自我重塑。

其發(fā)展路徑清晰展現(xiàn)了“以多元發(fā)展韌性為基，以特色化經(jīng)營戰(zhàn)略為矛”的新思路。這份轉(zhuǎn)變首先體現(xiàn)在基本盤的全面夯實與“進化”上。

公司金融作為“壓艙石”，在商行與投行業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動下實現(xiàn)了質(zhì)效雙升。負(fù)債端，對公存款在規(guī)模增長11.43%的同時，付息率有效下降0.39個百分點，彰顯了強大的成本控制能力；資產(chǎn)端，對公貸款增長13.88%，其中科技金融與綠色金融貸款分別以53.7%和31.0%的驚人增速，成為拉動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的核心引擎，投行業(yè)務(wù)規(guī)模也隨之突破萬億元大關(guān)。

零售金融則通過生態(tài)化運營，開辟了財富管理新藍(lán)海。2025年個人金融資產(chǎn)總量突破1.1萬億元，私人銀行客戶快速增長，標(biāo)志著服務(wù)模式從傳統(tǒng)存貸向資產(chǎn)配置與綜合服務(wù)進階。金融市場業(yè)務(wù)精耕細(xì)作，資產(chǎn)托管規(guī)模突破4萬億元，國際化服務(wù)取得突破，與公司、零售業(yè)務(wù)共同構(gòu)筑了抵御周期波動的“多元增長極”。

驅(qū)動各業(yè)務(wù)線進化的底層核心，是全行級的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與綜合化經(jīng)營的協(xié)同釋放。財報顯示，華夏銀行2025年科技投入占營收比達4.29%，處于同業(yè)前列，RPA等技術(shù)應(yīng)用年省成本超5500萬元，這不僅是效率革命，更為商業(yè)模式創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)。

更值得關(guān)注的是，綜合化經(jīng)營子公司已成為該行亮眼的利潤增長點。其中，華夏金租總資產(chǎn)破2000億元，ROE位列行業(yè)第一；華夏理財規(guī)模增速連續(xù)三年領(lǐng)先同業(yè)。二者與母行協(xié)同，構(gòu)建起“銀行+租賃+理財”的閉環(huán)生態(tài)，使華夏銀行能夠為客戶提供一站式、多層次的綜合金融解決方案。

事實上，華夏銀行的多元業(yè)務(wù)的布局并非各自為戰(zhàn)，其共同的戰(zhàn)略交匯點與價值升華，在于對金融“五篇大文章”的深耕。這五大領(lǐng)域不僅是履行國企擔(dān)當(dāng)?shù)氖姑?，更是華夏銀行構(gòu)筑差異化壁壘、獲取長遠(yuǎn)發(fā)展動能的戰(zhàn)略選擇。在做好“五篇大文章”工作中，楊書劍明確提出“打造科技金融特色、深化綠色金融特色”的特色經(jīng)營戰(zhàn)略，以此為引領(lǐng)，實現(xiàn)“五篇大文章”篇篇都精彩”，而科技金融、綠色金融尤為亮眼。

科技金融領(lǐng)域，華夏銀行角色超越了傳統(tǒng)信貸方，通過自研“科技力評價模型”破解科創(chuàng)企業(yè)估值難題，并以“投貸聯(lián)動”等機制提供全生命周期陪伴，貸款余額激增至2446億元。

綠色金融領(lǐng)域，構(gòu)建“貸+投+租+財”全鏈條服務(wù)體系，成功發(fā)行200億元綠色金融債，旗下金租綠色資產(chǎn)占比高達53.4%，使綠色從業(yè)務(wù)特色內(nèi)化為發(fā)展底色。

普惠金融領(lǐng)域，依托“龍商貸”等全線上產(chǎn)品實現(xiàn)融資“秒批秒貸”，并通過減免收費切實讓利，在服務(wù)超1900億元普惠貸款的同時，沉淀了龐大的基礎(chǔ)客群。

養(yǎng)老金融領(lǐng)域，前瞻布局“三位一體”生態(tài)，服務(wù)超77萬戶個人養(yǎng)老金客戶，并創(chuàng)新家庭賬戶功能，系統(tǒng)應(yīng)對社會老齡化挑戰(zhàn)。

數(shù)字金融領(lǐng)域，其技術(shù)能力直接賦能產(chǎn)業(yè)，如在智慧物流中推出“數(shù)字鐵路運費貸”，實現(xiàn)憑運單數(shù)據(jù)秒級放款，推動金融與實體經(jīng)濟深度融合。

可以看到，在楊書劍改革“元年”之際，華夏銀行完成了一場深刻的內(nèi)部重塑與戰(zhàn)略突圍。2025年的業(yè)績答卷表明，一個以多元業(yè)務(wù)韌性為基、以特色經(jīng)營戰(zhàn)略為矛的突圍邏輯已清晰可見。這條從“深蹲”到“起跳”的軌跡，不僅是財務(wù)數(shù)字的反彈，更是華夏銀行將高質(zhì)量發(fā)展融入實體經(jīng)濟的決心，為未來的質(zhì)變所做的定向蓄能。

科技與綠色金融的雙翼已展，改革所積蓄的勢能正將其推向那個關(guān)鍵的臨界點。華夏銀行能否在2026年跨越這個“臨界點”，值得市場期待。