2026.03.31

茅臺(tái)宣布提價(jià)后，白酒股今日集體上漲

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作者 |第一財(cái)經(jīng) 欒立

3月30日晚，貴州茅臺(tái)（600519.SH）宣布上調(diào)茅臺(tái)酒價(jià)格。今日開盤后，A股白酒板塊集體上漲。在業(yè)內(nèi)看來，雖然白酒行業(yè)深度調(diào)整仍在持續(xù)，但最嚴(yán)峻的時(shí)刻或已過去，今年下半年行業(yè)就有望迎來邊際改善。

貴州茅臺(tái)公告顯示，自2026年3月31日起，飛天53%vol 500ml貴州茅臺(tái)酒（2026）銷售合同價(jià)由1169元/瓶調(diào)整為1269元/瓶，自營(yíng)體系零售價(jià)由1499元/瓶調(diào)整為1539元/瓶。

今日（3月31日）開盤后，白酒股集體高開，股價(jià)普遍上漲，多股漲幅超過4%，皇臺(tái)酒業(yè)（000995.SZ）一度漲停。截至記者發(fā)稿，貴州茅臺(tái)股價(jià)上漲2.68%，五糧液（000858.SZ）上漲1.31%，瀘州老窖（000568.SZ）上漲1.63%。

值得注意的是，從2024年開始，白酒行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，庫(kù)存高企、動(dòng)銷放緩、價(jià)格下行等問題突出。但在剛剛結(jié)束的春季糖酒會(huì)上，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著2025年頭部酒企減量挺價(jià)、主動(dòng)去庫(kù)存，市場(chǎng)端的實(shí)際情況已有所好轉(zhuǎn)。

在春糖期間舉行的2026酒業(yè)營(yíng)銷趨勢(shì)高峰論壇上，盛初集團(tuán)董事長(zhǎng)王朝成表示，市場(chǎng)中過度恐慌的情緒已經(jīng)好轉(zhuǎn)，各大消費(fèi)場(chǎng)景有望得到邊際恢復(fù)；調(diào)整帶來的市場(chǎng)集中度提升，也有利于市場(chǎng)進(jìn)入新一輪平衡期，行業(yè)最嚴(yán)峻的時(shí)刻可能已經(jīng)過去，預(yù)計(jì)2026年下半年，白酒行業(yè)有望迎來邊際改善。近期多家機(jī)構(gòu)研報(bào)也認(rèn)為，酒企已完成經(jīng)營(yíng)理念的轉(zhuǎn)換，產(chǎn)業(yè)普遍對(duì)2026年下半年持相對(duì)樂觀態(tài)度。

在業(yè)內(nèi)看來，茅臺(tái)價(jià)格調(diào)整對(duì)緩解行業(yè)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)也有積極意義。一直以來，高端白酒的定價(jià)屬于聲望定價(jià)，在實(shí)際操作中，其他高端白酒的定價(jià)一般會(huì)跟隨茅臺(tái)。亮劍咨詢董事長(zhǎng)牛恩坤認(rèn)為，茅臺(tái)向上定價(jià)既修復(fù)了自身價(jià)值與渠道利潤(rùn)，又讓出中間空間，是龍頭引領(lǐng)行業(yè)良性循環(huán)，也避免了全行業(yè)陷入低價(jià)內(nèi)卷，推動(dòng)白酒市場(chǎng)從價(jià)格混戰(zhàn)走向分層有序、量?jī)r(jià)齊升的健康格局。

酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論員肖竹青告訴第一財(cái)經(jīng)記者，雖然茅臺(tái)上調(diào)了價(jià)格，但短期內(nèi)不會(huì)帶動(dòng)其他白酒價(jià)格上漲。因?yàn)槭袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，酒企會(huì)顧忌漲價(jià)后被競(jìng)品替代的風(fēng)險(xiǎn)，其他名酒企業(yè)跟進(jìn)的可能性不大。

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