“結(jié)賬還得先辦會(huì)員？”這或許是2026年春天，走進(jìn)名創(chuàng)優(yōu)品門店的消費(fèi)者最常發(fā)出的疑問。

近日，據(jù)南方都市報(bào)報(bào)道，多名網(wǎng)友在社交平臺(tái)發(fā)帖稱，在名創(chuàng)優(yōu)品消費(fèi)時(shí)被店員告知必須注冊會(huì)員、綁定手機(jī)號(hào)才能完成結(jié)賬，就連購買普通日用品也遭遇同樣門檻，相關(guān)話題迅速引發(fā)熱議。在濟(jì)南、上海、杭州等地，大量消費(fèi)者反映在購買紙巾、洗護(hù)用品等普通商品時(shí)同樣被要求注冊會(huì)員。

第一重危機(jī)：消費(fèi)者信任崩塌，“會(huì)員霸權(quán)”趕客

據(jù)南方都市報(bào)報(bào)道，記者在廣州一家門店實(shí)測發(fā)現(xiàn)，購買日常用品不出示會(huì)員碼即可購買，但購買盲盒時(shí)則需出示會(huì)員碼，店員透露該規(guī)定是為了“防止黃?！薄Ｈ欢?，據(jù)大象新聞評(píng)論，不少消費(fèi)者在購買紙巾、洗護(hù)用品等普通商品時(shí)，仍被店員要求綁定手機(jī)號(hào)、注冊會(huì)員，否則拒絕結(jié)賬。部分門店無視品類區(qū)分，將“潮玩限購”直接演變?yōu)椤叭奉悘?qiáng)制會(huì)員”，讓原本是遏制黃牛的合理管控，變成了侵犯消費(fèi)者權(quán)益的強(qiáng)制行為。

名創(chuàng)優(yōu)品官方在回應(yīng)中稱，自2025年12月15日起，全國門店及線上渠道的潮玩類產(chǎn)品實(shí)施會(huì)員專享限購政策，目的是打擊黃牛囤貨加價(jià)行為。據(jù)南方網(wǎng)報(bào)道，有媒體評(píng)論稱，注冊會(huì)員、提供手機(jī)號(hào)本應(yīng)是自愿行為，不能成為買單的“通行證”。即便要管控潮玩購買資格，也有更溫和合規(guī)的方式，不必用一刀切的強(qiáng)制手段，讓普通消費(fèi)者為行業(yè)亂象買單。

黑貓投訴平臺(tái)上，據(jù)極目新聞報(bào)道，以“名創(chuàng)優(yōu)品”為關(guān)鍵詞搜索發(fā)現(xiàn)，相關(guān)投訴量已超過4000條，其中多位消費(fèi)者反映商品存在質(zhì)量缺陷、含異物等問題。

第二重危機(jī)：品控失守，質(zhì)量問題屢觸紅線

如果說“強(qiáng)制會(huì)員”尚可歸咎于執(zhí)行層面的失誤，那么屢屢曝出的質(zhì)量問題則直指品牌根基。

據(jù)極目新聞報(bào)道，2025年12月，河南鶴壁消費(fèi)者陳女士在名創(chuàng)優(yōu)品門店購買的一次性浴巾，使用時(shí)發(fā)現(xiàn)表面存在霉點(diǎn)。陳女士通過官方客服熱線及品牌小程序多次投訴，但截至發(fā)稿前其訴求仍未獲得進(jìn)一步回復(fù)。

據(jù)中國消費(fèi)者報(bào)報(bào)道，就在同年2月，消費(fèi)者王女士在廣州名創(chuàng)優(yōu)品線下店購買的一次性內(nèi)褲，尚未拆封就發(fā)現(xiàn)上面有不明黃色污漬。產(chǎn)品包裝顯示，該產(chǎn)品生產(chǎn)日期為2025年1月6日，保質(zhì)期3年，產(chǎn)品品牌及委托方為名創(chuàng)優(yōu)品（廣州）有限責(zé)任公司。名創(chuàng)優(yōu)品工作人員回應(yīng)稱，污漬“應(yīng)該是在車縫過程中，面料不小心接觸到設(shè)備上的潤滑油所致”。

對此，名創(chuàng)優(yōu)品相關(guān)負(fù)責(zé)人表示深感抱歉，已在第一時(shí)間對同批次產(chǎn)品作下架處理，并暫停與該生產(chǎn)商的訂單交付。

北京理道律師事務(wù)所主任律師王久成記者采訪時(shí)表示，從生產(chǎn)到銷售中間環(huán)節(jié)眾多，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)疏忽，都可能導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量問題。該事件反映出名創(chuàng)優(yōu)品在供應(yīng)鏈管理，尤其是對供應(yīng)商的生產(chǎn)環(huán)節(jié)把控上，可能存在漏洞。對于名創(chuàng)優(yōu)品而言，這不僅是一次產(chǎn)品質(zhì)量危機(jī)，更是品牌信任危機(jī)。

食品安全方面亦未能幸免。據(jù)經(jīng)視直播報(bào)道，2025年11月，河南鄭州有網(wǎng)友發(fā)帖稱，在名創(chuàng)優(yōu)品瀚海北金店購買到過期兩個(gè)多月的零食“玉米脆”——標(biāo)注生產(chǎn)日期為2024年9月15日，保質(zhì)期12個(gè)月，購買日期為11月9日，已過期近兩個(gè)月。門店工作人員回應(yīng)稱，顧客行為存在多處異常，懷疑是“職業(yè)打假人”，但承認(rèn)商品出自該店。

2025年11月，上海市市場監(jiān)管局抽查結(jié)果顯示，名創(chuàng)優(yōu)品生產(chǎn)的一款童鞋因物理機(jī)械安全性能（嬰幼兒鞋小附件要求）不合格被列入不合格名單。該項(xiàng)目不合格，一旦嬰幼兒誤吞咽小附件，可能引起窒息等傷害。

另據(jù)揚(yáng)子晚報(bào)報(bào)道，2026年1月14日，名創(chuàng)優(yōu)品（廣州）有限責(zé)任公司被廣州市越秀區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的496萬余元，關(guān)聯(lián)實(shí)控人葉國富控股的珠海思益企業(yè)管理有限公司。據(jù)揚(yáng)子晚報(bào)披露，該公司目前有37條自身風(fēng)險(xiǎn)、180條周邊風(fēng)險(xiǎn)和98條預(yù)警提醒，除此次被列為被執(zhí)行人外，還有裁判文書、開庭公告和立案信息等多重司法風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)山東商報(bào)報(bào)道，2026年3月，大量用戶集中反映名創(chuàng)優(yōu)品剛發(fā)售的嗅嗅盲盒存在品控差、線上線下貨不對板等問題。濟(jì)南消費(fèi)者李女士告訴記者：“好幾個(gè)朋友一起買，收到貨后都不是抽到的款式，補(bǔ)發(fā)要45個(gè)工作日，顯然品牌并沒有做盲盒的能力。”有消費(fèi)者反映，從質(zhì)感上看，“五金件不如別家，沒有摔打磕碰的情況下，僅兩天就損壞了”。

第三重危機(jī)：投資永輝拖累，利潤近乎腰斬

據(jù)證券之星報(bào)道，2025年，名創(chuàng)優(yōu)品營收達(dá)214.4億元至214.45億元，同比增長約26%，在零售行業(yè)成績亮眼。然而，年內(nèi)利潤預(yù)計(jì)僅約13.2億元至13.3億元，與上年同期的26.35億元相比，近乎“腰斬”。

對于利潤大幅下滑，名創(chuàng)優(yōu)品稱主要受三方面影響：一是永輝超市預(yù)計(jì)2025年凈虧損約21億元，公司預(yù)計(jì)于永輝的投資應(yīng)占虧損約7.4億元；二是向TOP TOY管理層及雇員發(fā)行股份獎(jiǎng)勵(lì)產(chǎn)生股份支付開支約2.3億至2.4億元；三是2025年1月發(fā)行的股票掛鉤證券產(chǎn)生相關(guān)利息開支約1.92億元。

2024年，名創(chuàng)優(yōu)品耗資63億元拿下了永輝超市第一大股東之位。截至2025年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率升至62.23%，為2021年以來最高水平。前九個(gè)月，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)2.33億元，同比迅猛增長。

據(jù)證券之星報(bào)道，財(cái)報(bào)披露后，名創(chuàng)優(yōu)品美股股價(jià)當(dāng)日暴跌17.58%，市值一夜縮水12億美元。

三重危機(jī)疊加，名創(chuàng)優(yōu)品正在失去什么？

將這三重危機(jī)串聯(lián)起來，一條清晰的脈絡(luò)浮現(xiàn)出來：據(jù)紅網(wǎng)評(píng)論，名創(chuàng)優(yōu)品在過去幾年里，憑借性價(jià)比和高效率贏得了市場，但當(dāng)它從十元店走向全球化品牌時(shí)，面對的已不只是供應(yīng)鏈能力與擴(kuò)張速度的考驗(yàn)，更是與消費(fèi)者相處方式的考驗(yàn)。會(huì)員制本身不是錯(cuò)，錯(cuò)的是讓消費(fèi)者在收銀臺(tái)前才驚覺：原來自己不是來買東西，而是來“入會(huì)”的。

對外，強(qiáng)制會(huì)員操作在透支消費(fèi)者體驗(yàn)；對內(nèi)，品控漏洞在侵蝕品牌根基；而在更宏觀的層面，投資永輝的“豪賭”正在拖累財(cái)務(wù)表現(xiàn)。據(jù)山東商報(bào)·山海新聞報(bào)道，在高昂的IP授權(quán)費(fèi)用、長期增收不增利的重壓下，名創(chuàng)優(yōu)品的原創(chuàng)IP能力、運(yùn)營管理彈性以及其能否講好品牌故事轉(zhuǎn)型發(fā)展，尚是未知數(shù)。

對于消費(fèi)者而言，一個(gè)連基本購物體驗(yàn)都無法保障的品牌，值不值得繼續(xù)信賴，或許已經(jīng)有了答案。對于市場而言，一個(gè)主業(yè)穩(wěn)定性正在被侵蝕的公司，其估值邏輯恐怕也需要被重新審視。

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