“鑒于投資與回報(bào)之間存在的時(shí)間錯(cuò)配，這必然會(huì)對(duì)我們特定階段的業(yè)績(jī)表現(xiàn)產(chǎn)生直接的影響。在短期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)與平臺(tái)生態(tài)長(zhǎng)期的價(jià)值之間，我們會(huì)堅(jiān)決地選擇后者，因此，公司未來的利潤(rùn)率在不同季度之間會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)起伏和波動(dòng)，這將會(huì)是一個(gè)常態(tài)”。

3月25日，拼多多發(fā)布截至12月31日的2025年第四季度及全年財(cái)報(bào)。拼多多第四季度營(yíng)收1239億元，同比增長(zhǎng)12%，全年?duì)I收4318億元，同比增長(zhǎng)10%。針對(duì)第四季度及全年凈利潤(rùn)同比均有所下降的情況，拼多多聯(lián)席董事長(zhǎng)兼聯(lián)席CEO趙佳臻在財(cái)報(bào)電話會(huì)上的表態(tài)，透露出管理層的一種明確態(tài)度——用短期利潤(rùn)換長(zhǎng)期價(jià)值。

隨著2025年12月，拼多多集團(tuán)升級(jí)治理架構(gòu)，也意味著這家電商巨頭開始了一次系統(tǒng)性的轉(zhuǎn)變——即聚焦供應(yīng)鏈的高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的再造，并帶動(dòng)生態(tài)體系的價(jià)值躍遷。

由此，開啟了“三年再造一個(gè)拼多多”的戰(zhàn)略，而這一戰(zhàn)略的藍(lán)圖正從“新拼姆”——在財(cái)報(bào)發(fā)布的同一天，“新拼姆”專項(xiàng)公司在上海成立，一期現(xiàn)金注資150億元，未來三年計(jì)劃總計(jì)投入1000億元，以“帶動(dòng)中國(guó)供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)價(jià)值躍遷”為發(fā)展目標(biāo)。

這不僅僅是一次業(yè)務(wù)擴(kuò)張，更是一場(chǎng)以千億資本為籌碼、以中國(guó)供應(yīng)鏈為支點(diǎn)的全球品牌豪賭。從“千億扶持”到“新拼姆”，拼多多正在將籌碼押注在中國(guó)制造的底層能力上，力圖引領(lǐng)中國(guó)品牌駛?cè)肴蚧摹按蠛胶r(shí)代”。

重構(gòu)中國(guó)制造的全球定價(jià)權(quán)

過去，中國(guó)產(chǎn)業(yè)帶依靠的是成本優(yōu)勢(shì)，處于全球價(jià)值鏈的“洼地”；而在拼多多的深度介入下，這些產(chǎn)業(yè)帶開始具備了向全球輸出標(biāo)準(zhǔn)、定義潮流的能力。

2025拼多多推出“千億扶持”計(jì)劃，未來三年擬投入超千億元資源，不僅覆蓋農(nóng)貨、海鮮等品類的產(chǎn)業(yè)帶幫扶，更針對(duì)性加大對(duì)跨境中小商家的補(bǔ)貼力度。這既是對(duì)消費(fèi)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握，更是對(duì)產(chǎn)業(yè)帶的系統(tǒng)性升級(jí)——當(dāng)流量紅利式微，產(chǎn)品品質(zhì)、服務(wù)能力以及對(duì)市場(chǎng)需求的反應(yīng)能力才是產(chǎn)業(yè)帶升級(jí)所帶來的真正價(jià)值。

在浙江舟山，拼多多扶持商家，結(jié)合打氧、冷鏈等技術(shù)，讓以往難以在線上銷售的梭子蟹登陸電商，部分地區(qū)甚至能實(shí)現(xiàn)當(dāng)日達(dá)，一定程度克服了梭子蟹難以儲(chǔ)存的缺點(diǎn)。拼多多的運(yùn)營(yíng)人員，還會(huì)利用平臺(tái)數(shù)據(jù)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，直接給出運(yùn)營(yíng)建議。當(dāng)?shù)厣碳以谶\(yùn)營(yíng)人員的建議下，將部分生鮮產(chǎn)品分流，制造干貨，打造出新的熱門單品。

《2025農(nóng)產(chǎn)品上行半年報(bào)》顯示，在“多多好特產(chǎn)”的扶持下，平臺(tái)農(nóng)產(chǎn)品銷量保持快速增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)47%。

不僅僅是農(nóng)產(chǎn)品。在浙江永康，拼多多幫助商家重塑工藝流程，通過流程簡(jiǎn)化使電子秤等產(chǎn)品的生產(chǎn)周期縮短一半。推動(dòng)商家積極試錯(cuò)，研發(fā)出多空間早餐鍋等新質(zhì)產(chǎn)品。如今，當(dāng)?shù)貜N具產(chǎn)業(yè)已經(jīng)誕生了“伊之?！薄八{(lán)潔仕”等一批新質(zhì)品牌，一部分商家已經(jīng)逐漸擺脫了單純的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

此前的成功經(jīng)驗(yàn)，也為“新拼姆”下一步發(fā)展鋪平了道路——一是成立“新拼姆”專項(xiàng)公司，未來三年投入1000億元，全面覆蓋國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)帶，推出定制化制造方案，培育一批不同定位、多種品類的自營(yíng)品牌；二是組建專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)深入產(chǎn)業(yè)帶，發(fā)揮平臺(tái)的數(shù)字化優(yōu)勢(shì)，為商家提供產(chǎn)品、技術(shù)和營(yíng)銷的一體化方案，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)帶提升制造標(biāo)準(zhǔn)，完成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；三是推出全方位的品牌出海解決方案，提供產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、知產(chǎn)服務(wù)、法律援助、監(jiān)管審查等全方位服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)帶出海保駕護(hù)航。

中國(guó)制造不再僅僅是“被定價(jià)”的代工者，而是開始掌握“全球定價(jià)權(quán)”。通過數(shù)據(jù)賦能、標(biāo)準(zhǔn)輸出，從“成本洼地”到“價(jià)值策源地”，讓中國(guó)供應(yīng)鏈從被動(dòng)接單向主動(dòng)定義產(chǎn)品、定義價(jià)格轉(zhuǎn)變。

以“新拼姆”為支點(diǎn)，撬動(dòng)中國(guó)品牌的全球化“大航海”

不過，拼多多的野心遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于供應(yīng)鏈。

作為一家在國(guó)內(nèi)有著深厚供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，同時(shí)擁有全球化的電商網(wǎng)絡(luò)體系的綜合平臺(tái)，“新拼姆”的推出，則意味著中國(guó)品牌即將迎來一次“出海升級(jí)戰(zhàn)”。

過去，中國(guó)供應(yīng)鏈出海往往憑借著稅收政策、低成本優(yōu)勢(shì)和社交媒體的流量紅利，但在地緣政治充滿不確定性的今天，這種模式正面臨不可忽視的政策與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

而如今，Temu正在通過過去幾年時(shí)間里，在全球市場(chǎng)摸索出的成功經(jīng)驗(yàn)，將其系統(tǒng)性地沉淀為可復(fù)制、可持續(xù)的“出海模板”，實(shí)現(xiàn)從供應(yīng)鏈出海到品牌出海的模式躍遷，打通中國(guó)品牌實(shí)現(xiàn)從代工廠到全球品牌的系統(tǒng)性迭代。

一方面，改變過去被動(dòng)等待訂單的供應(yīng)模式，通過Temu的“供應(yīng)鏈直連+數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)+補(bǔ)貼賦能”模式，在Temu的全托管和半托管兩種體系支持下，既提升了國(guó)內(nèi)廠家的海外訂單供應(yīng)能力，又精準(zhǔn)適配了全球消費(fèi)者對(duì)“質(zhì)價(jià)比”的需求。并且將這一能力系統(tǒng)化復(fù)制到全球市場(chǎng)，讓中國(guó)供應(yīng)鏈的能力成為可復(fù)用的資源。

另一方面，在Temu的“本土創(chuàng)新+全球分發(fā)”新路徑之下，中國(guó)企業(yè)擺脫了“重產(chǎn)品、輕品牌”的代工身份，實(shí)現(xiàn)了更強(qiáng)的品牌話語(yǔ)權(quán)。中國(guó)的紙巾品牌絲飄，將國(guó)內(nèi)市場(chǎng)驗(yàn)證過的“爆款”產(chǎn)品線“復(fù)制粘貼”到海外，成為了越南Top5的紙巾品牌。

過去，中國(guó)企業(yè)出海多依賴亞馬遜等海外電商平臺(tái)，在重產(chǎn)品輕品牌的傳統(tǒng)思路下，只能以代工身份參與全球分工，缺乏自主渠道與品牌話語(yǔ)權(quán)。

現(xiàn)在，拼多多明確提出“重倉(cāng)中國(guó)供應(yīng)鏈”“全方位的品牌出海解決方案”，核心意圖在于實(shí)現(xiàn)一次“價(jià)值躍遷”——通過為產(chǎn)業(yè)帶提供產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、知產(chǎn)服務(wù)、法律援助、監(jiān)管審查等全方位的出海服務(wù)，從供應(yīng)鏈“搬運(yùn)工”，轉(zhuǎn)向?qū)?yīng)鏈的深度嵌入、賦能乃至重塑者。這標(biāo)志著拼多多的核心增長(zhǎng)引擎，正從“流量杠桿”轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)杠桿”。

在1000億人民幣的資金支持下，通過整合雙平臺(tái)的供應(yīng)鏈資源，打造自營(yíng)品牌模式，“新拼姆”正在為中國(guó)品牌（尤其是中小制造企業(yè)）鋪設(shè)一條低門檻、高保障、系統(tǒng)化的出?！案咚俟贰?。這標(biāo)志著中國(guó)電商從“商品出海”的1.0時(shí)代，邁入了“品牌出?！迸c“標(biāo)準(zhǔn)出?！钡?.0時(shí)代。

放眼全球市場(chǎng)，拼多多在國(guó)內(nèi)的深厚根基就如同堅(jiān)實(shí)的母港，Temu的全球網(wǎng)絡(luò)是航母艦隊(duì)，而“新拼姆”則是將二者聯(lián)系起來，帶領(lǐng)中國(guó)品牌形成“航母戰(zhàn)斗群”。

這一思路，也完美地切合了“十五五”時(shí)期做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)、暢通國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)，構(gòu)建新發(fā)展格局，把握我國(guó)發(fā)展主動(dòng)權(quán)的戰(zhàn)略性布局。

這不再是簡(jiǎn)單的“升級(jí)”，而是一場(chǎng)市場(chǎng)地位的逆轉(zhuǎn)——中國(guó)供應(yīng)鏈正在從世界工廠，變?yōu)槿蚧放频脑搭^與孵化器。“新拼姆”將成為中國(guó)品牌出海的基礎(chǔ)設(shè)施，承載中國(guó)品牌集體出海的戰(zhàn)略縱深。

“再造”拼多多

“我們將聚焦精力、財(cái)力和物力，投入中國(guó)供應(yīng)鏈的升級(jí)再造，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)模式的整體性升級(jí)。高質(zhì)量、品牌化是我們的方向。相信下一個(gè)三年，我們將有機(jī)會(huì)再造一個(gè)拼多多?！?025年12月，拼多多集團(tuán)宣布實(shí)行聯(lián)席董事長(zhǎng)制度后，新任聯(lián)席董事長(zhǎng)趙佳臻曾這樣描述拼多多對(duì)于未來發(fā)展的期許，以及帶動(dòng)中國(guó)供應(yīng)鏈進(jìn)一步升級(jí)的野望。

趙佳臻將這一戰(zhàn)略定義為“系統(tǒng)性轉(zhuǎn)變的開始”。他指出，公司在下個(gè)階段的戰(zhàn)略重心不是業(yè)務(wù)多元化，而是要聚焦供應(yīng)鏈的高質(zhì)量發(fā)展，通過這個(gè)核心關(guān)鍵，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)的再造，并帶動(dòng)生態(tài)體系的價(jià)值躍遷。

這既是“聚焦、重投供應(yīng)鏈升級(jí)，高質(zhì)量發(fā)展”戰(zhàn)略的落地，也側(cè)面反映了拼多多正在從組織架構(gòu)層面，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)模式的深刻變革。

Temu用3年走完了拼多多國(guó)內(nèi)電商10年的路，而這個(gè)從0到1的規(guī)?；S遷，正是源自中國(guó)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)紅利的釋放。而當(dāng)進(jìn)入從1到10的進(jìn)階階段，則需要推動(dòng)中國(guó)供應(yīng)鏈走向品牌出海。

特別是在地緣政治環(huán)境愈發(fā)復(fù)雜、流量紅利見頂、監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)的時(shí)代，拼多多選擇了一條更難的路——重倉(cāng)實(shí)業(yè)、深耕供應(yīng)鏈、挖掘中國(guó)品牌出海的新潛力。從“千億扶持”到“新拼姆”，拼多多正在將籌碼押注在中國(guó)制造的底層能力上。

這既是一場(chǎng)豪賭，也是一次深潛。正如趙佳臻所言：“中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性投入不會(huì)立刻體現(xiàn)在短期的財(cái)務(wù)表現(xiàn)上，但它是接下來平臺(tái)和電商生態(tài)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)的重要一環(huán)?！?/p>

“新拼姆”的成立，標(biāo)志著“三年再造一個(gè)拼多多”的征程已經(jīng)正式起航。這不僅僅是再造一個(gè)電商平臺(tái)，更是要再造中國(guó)供應(yīng)鏈的價(jià)值鏈；不僅是商業(yè)選擇，更是國(guó)家雙循環(huán)戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的時(shí)代選擇。

當(dāng)“新拼姆”帶著中國(guó)品牌走向全球市場(chǎng)時(shí)，拼多多講述的，將不再是一個(gè)關(guān)于流量的故事，而是一個(gè)關(guān)于中國(guó)制造如何贏得世界尊重的故事。