來源|鳳凰網(wǎng)財經(jīng)《公司研究院》

一夜之間，“中國床墊第一股”喜臨門，被自家“內(nèi)鬼”推上了風(fēng)口浪尖。

3月27日，喜臨門（SH603008）一紙公告震驚市場：公司發(fā)現(xiàn)下屬控股子公司喜途科技有限公司的銀行賬戶資金遭遇非法劃轉(zhuǎn)，金額高達(dá)1億元人民幣。

為防范風(fēng)險蔓延，公司不得不緊急將旗下涉及約9億元的多個銀行賬戶進(jìn)行了保護(hù)性凍結(jié)。累計超過10億元的資金牽涉其中，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的26.54%，占貨幣資金的比例更是高達(dá)42.69%。

這起“內(nèi)鬼案”，不僅暴露了公司內(nèi)部管理的重大漏洞，也立刻引來了監(jiān)管層的火速介入。對于這家擁有5000多家線下專賣店、業(yè)務(wù)覆蓋70多個國家及地區(qū)的行業(yè)龍頭而言，這場突如其來的家賊風(fēng)波，無疑是一記沉重的警鐘。

圖片來源：公告截圖

01

家賊難防，緊急止血

喜臨門成立于1996年，業(yè)務(wù)包括設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以床墊為核心的高品質(zhì)深睡產(chǎn)品，主要產(chǎn)品有床墊、床、沙發(fā)及其他配套客臥家具，廣泛應(yīng)用于家庭、酒店、公寓及多元商業(yè)場景。

公司創(chuàng)始人、董事長為陳阿裕。1984年，受墨西哥電影《葉塞尼亞》啟發(fā)，年僅22歲的陳阿裕用1000元錢創(chuàng)辦一間只有幾十平米的床墊作坊，由此開始創(chuàng)業(yè)之路。

圖片來源于網(wǎng)絡(luò)

公開信息顯示，喜臨門于2012年在上交所上市，被稱為“中國床墊第一股”。

根據(jù)喜臨門發(fā)布的公告，此次被非法劃轉(zhuǎn)的資金發(fā)生在子公司喜途科技開設(shè)在工商銀行杭州分行的一般戶上。經(jīng)公司初步核查，相關(guān)人員涉嫌利用職務(wù)之便，非法挪用公司資金。

1億元，并非小數(shù)目。這筆資金的非法劃轉(zhuǎn)，暴露了喜臨門在子公司資金管控上的巨大漏洞。層層風(fēng)控之下，竟然有人能夠“神不知鬼不覺”地將這筆巨款轉(zhuǎn)走。

事件發(fā)生后，喜臨門迅速采取了行動。公告顯示，為進(jìn)一步防范資金安全風(fēng)險，保障上市公司資金安全，公司已于3月26日正式向公安機(jī)關(guān)申請立案偵查。這意味著，涉案人員可能面臨刑事追責(zé)。

截至公告日，喜臨門控股子公司涉及凍結(jié)狀態(tài)的銀行賬戶共有三個，累計被凍結(jié)賬戶內(nèi)金額超過9億元。這筆巨額凍結(jié)資金分別存放在：杭州喜躍家具銷售有限公司設(shè)在中信銀行杭州東新支行的一般戶、杭州喜躍家具銷售有限公司設(shè)在中信銀行杭州西湖支行的一般戶，以及紹興昕喜家具銷售有限公司設(shè)在中信銀行杭州錢塘支行的一般戶。

加上已經(jīng)被轉(zhuǎn)走的1億元，合計10億元的資金體量，占到了公司最近一期經(jīng)審計貨幣資金超四成。如此重大的內(nèi)控危機(jī)和資金異常，不可能逃過監(jiān)管層的眼睛。

就在27日晚間，上海證券交易所便火速就公司賬戶資金劃轉(zhuǎn)及凍結(jié)相關(guān)事項下發(fā)了監(jiān)管工作函。此次監(jiān)管函的涉及對象可謂“一網(wǎng)打盡”，不僅包括上市公司本身，還明確涵蓋了公司董事、高級管理人員，以及控股股東和實際控制人。

接下來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)大概率會要求公司詳細(xì)說明內(nèi)控制度的有效性、資金劃轉(zhuǎn)的具體流程，以及相關(guān)責(zé)任人如何突破層層風(fēng)控將巨額資金劃走。

圖片來源：喜臨門

02

增收不增利，高比例質(zhì)押添隱憂

這場“內(nèi)鬼事件”，無疑是對公司現(xiàn)金流的一次考驗。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，喜臨門本就面臨一定壓力。

2025年第三季度報告顯示，盈利失速成為當(dāng)期最突出的信號。報告期內(nèi)，喜臨門營業(yè)收入保持微增，但利潤端同比下滑。其第三季度利潤總額1.40億元，同比下降8.50%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.33億元，同比下降6.10%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.34億元，同比下降6.16%。

圖片來源：財報

事實上，近年來喜臨門一度試圖通過熱播劇與綜藝節(jié)目進(jìn)行品牌曝光。公司曾短暫跨界影視行業(yè)，2015年，喜臨門斥資7.2億元收購綠城文化傳媒，并將其更名為晟喜華視。在當(dāng)年財報中，該影視業(yè)務(wù)所帶來的凈利潤約占喜臨門總利潤的三分之一。

然而，影視業(yè)務(wù)后續(xù)持續(xù)虧損。2020年業(yè)績報告中，喜臨門表示將剝離影視業(yè)務(wù)，重新聚焦家具主業(yè)，其跨界嘗試也告一段落。

全面回歸后，喜臨門的業(yè)績卻呈現(xiàn)出增收不增利的態(tài)勢。2020年至2024年期間，喜臨門營收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，從56.23億元穩(wěn)步攀升至87.29億元。同期歸母凈利潤卻出現(xiàn)劇烈波動，五年間分別為3.13億元、5.59億元、2.38億元、4.29億元和3.22億元。增長瓶頸成為懸在公司頭頂?shù)睦小?/p>

此外，公司控股股東的近期質(zhì)押情況也引發(fā)了市場關(guān)注。

根據(jù)2026年1月的公告，喜臨門控股股東及其一致行動人質(zhì)押比例較高，合計質(zhì)押占其總持股的59.01%，占公司總股本的21.46%。

更令人擔(dān)憂的是，未來半年內(nèi)將有2.83億元質(zhì)押融資到期，一年內(nèi)另有2億元到期。

喜臨門在最新公告中坦言，該事項可能對控股子公司短期內(nèi)正常資金使用及運轉(zhuǎn)造成一定不利影響。不過，公司強調(diào)綜合考慮現(xiàn)金流情況，暫時不會對整體生產(chǎn)經(jīng)營活動構(gòu)成重大不利影響。

但市場顯然對此持謹(jǐn)慎態(tài)度——公告發(fā)布后，公司股價承壓。此次內(nèi)鬼事件的曝光，無疑進(jìn)一步放大了外界對公司內(nèi)控體系和治理水平的擔(dān)憂。

03

昔日“希望之星”，如今成為出血點

此次事件中的涉事公司喜途科技，曾是喜臨門寄予厚望的戰(zhàn)略棋子。

時間倒回至2020年12月，喜臨門董事會全票通過議案，擬出資5000萬元設(shè)立全資子公司喜途科技。

彼時，喜臨門對這家新公司賦予了明確的戰(zhàn)略使命：負(fù)責(zé)酒店渠道業(yè)務(wù)的開拓和發(fā)展。公司當(dāng)時認(rèn)為，這有利于進(jìn)一步拓展酒店渠道，培育新的利潤增長點，同時通過在酒店渠道實現(xiàn)品牌露出，提升公司品牌的知名度和美譽度。

然而，曾被寄予厚望的子公司，如今卻因內(nèi)部管理的嚴(yán)重漏洞，讓上市公司蒙受巨額損失。

從戰(zhàn)略使命的承載者，到重大風(fēng)險的引爆點，喜途科技的“變故”，無疑給喜臨門的管理層敲響了警鐘。

這起內(nèi)鬼案暴露出的核心問題在于，當(dāng)企業(yè)積極拓展新業(yè)務(wù)、設(shè)立新子公司時，是否同步建立了與之匹配的內(nèi)控體系和資金監(jiān)管機(jī)制。否則，戰(zhàn)略擴(kuò)張可能演變?yōu)轱L(fēng)險敞口。

這1億元最終能否被追回？公司內(nèi)控漏洞如何修補？面對監(jiān)管的追問，喜臨門又將給出怎樣的答復(fù)？一切仍有待時間給出答案。

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