3月26日，由中國企業(yè)評價協(xié)會、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所、北京中指信息技術(shù)研究院主辦，北京中指信息技術(shù)研究院中國房地產(chǎn)TOP10研究組承辦的“2026中國房地產(chǎn)百強企業(yè)研究成果發(fā)布會暨第二十三屆中國房地產(chǎn)百強企業(yè)家論壇”在北京召開。

會上，中指研究院除《2026中國房地產(chǎn)百強企業(yè)研究報告》外，還發(fā)布了《生存為本，發(fā)展為要——市場調(diào)整期中國房地產(chǎn)企業(yè)破局之道》專題附報告、以及《2026中國商業(yè)地產(chǎn)百強企業(yè)研究報告》《2026中國住房租賃企業(yè)研究報告》。

根據(jù)《2026中國房地產(chǎn)百強企業(yè)研究報告》及附報告顯示，2025年全國房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整，百強企業(yè)銷售業(yè)績持續(xù)下降。百強企業(yè)銷售表現(xiàn)分化，三成企業(yè)聚焦核心城市布局，全力推進(jìn)“好房子”建設(shè)，堅持精準(zhǔn)投資，市場地位相對穩(wěn)固，部分企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性偏弱，百強企業(yè)洗牌或?qū)⒊掷m(xù)。

長期來看， “十五五”期間，城鎮(zhèn)住房需求仍有穩(wěn)定規(guī)模，改善性需求成為增量市場核心驅(qū)動力，城市更新、存量資產(chǎn)運營、代建等領(lǐng)域成為行業(yè)重要的發(fā)展動力。房企需兼顧當(dāng)前與長遠(yuǎn)，短期增強流動性、保持適度投資，確保企業(yè)經(jīng)營安全，長期加速構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

市場調(diào)整，銷售業(yè)績持續(xù)下行，三成企業(yè)市場地位相對穩(wěn)固。2025年房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整，百強企業(yè)銷售業(yè)績維持下行態(tài)勢，銷售總額、銷售面積分別為32605.2億元、14857.9萬平方米，同比分別下降18.1%、24.3%。百強企業(yè)銷售表現(xiàn)分化，三成企業(yè)2024-2025年銷售額和拿地金額均位居前100，這些企業(yè)聚焦核心城市布局，全力推進(jìn)“好房子”建設(shè)，兌現(xiàn)銷售業(yè)績，同時聚焦六大核心城市補充優(yōu)質(zhì)土儲，以提升銷售業(yè)績保障程度，市場地位相對穩(wěn)固。部分企業(yè)或因投資規(guī)模支撐不足，“舊貨難出、新貨不足”；或因開發(fā)能力有限，經(jīng)營穩(wěn)定性偏弱，百強企業(yè)洗牌或?qū)⒊掷m(xù)。

流動性風(fēng)險仍在，償債壓力分化態(tài)勢持續(xù)加劇。2025年，百強企業(yè)杠桿率繼續(xù)上升，流動性壓力仍待緩解。房企應(yīng)積極利用各項融資政策，做好債務(wù)久期管理，積極利用退地?fù)Q地、收儲存量房和閑置土地等政策，改善經(jīng)營，提升資金鏈安全性。

增量發(fā)展與存量運營并存，帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。2026年是我國“十五五”規(guī)劃實施的開局之年，我國房地產(chǎn)行業(yè)重塑與模式重構(gòu)仍在過程之中，行業(yè)發(fā)展正從規(guī)模擴(kuò)張、高杠桿轉(zhuǎn)向以生存為基礎(chǔ)、以高質(zhì)量發(fā)展為核心的階段。長期來看， “十五五”期間，城鎮(zhèn)住房需求仍有穩(wěn)定規(guī)模，“十五五”全國城鎮(zhèn)住房需求總量約為49.8億平方米，其中，核心城市人口吸引力仍突出，改善性需求成為增量市場核心驅(qū)動力。城市更新與運營服務(wù)，帶來存量市場發(fā)展契機(jī)?！笆逦濉逼陂g，實施城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、老舊街區(qū)改造、老舊廠房改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施更新改造等城市更新重點任務(wù)，涉及直接投資規(guī)模巨大。在房地產(chǎn)行業(yè)全面進(jìn)入存量時代的背景下，專業(yè)運營與品質(zhì)服務(wù)已成為房企突破開發(fā)業(yè)務(wù)天花板、挖掘存量資產(chǎn)價值的核心引擎。

面對行業(yè)困境及發(fā)展機(jī)遇，房企兼顧當(dāng)前與長遠(yuǎn)，積極尋求破局之道。短期來看，“求生存”成為房企現(xiàn)階段的經(jīng)營核心，增強流動性、保持適度投資，確保經(jīng)營安全。具體為加大去庫存力度，盤活存量商品房和閑置土地，加快資金回籠。精選優(yōu)勢城市、優(yōu)質(zhì)小規(guī)模地塊，保持適度投資。充分利用金融支持政策，改善資金狀況。借鑒成功經(jīng)驗，化解債務(wù)風(fēng)險。

長期來看，面對行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，房企需實施系統(tǒng)的“謀發(fā)展”策略，依據(jù)自身資源稟賦與能力優(yōu)勢，加快業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，構(gòu)建新發(fā)展模式。傳統(tǒng)開發(fā)方面，精準(zhǔn)城市布局、加快產(chǎn)品迭代升級、數(shù)智化賦能營銷。積極發(fā)展代建業(yè)務(wù)，發(fā)揮專業(yè)能力和品牌影響力，為增量開發(fā)提供服務(wù)。著力發(fā)展城市更新業(yè)務(wù)，發(fā)揮核心優(yōu)勢，構(gòu)建差異化發(fā)展模式?；诤诵哪芰﹂_展運營及服務(wù)業(yè)務(wù)，整合內(nèi)外資源，協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)構(gòu)建新發(fā)展模式。

另據(jù)《2026中國商業(yè)地產(chǎn)百強企業(yè)研究報告》，商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)正迎來消費場景升級、存量商辦資產(chǎn)盤活、商業(yè)不動產(chǎn)REITs試點等多重機(jī)遇，行業(yè)發(fā)展重心逐步向“提質(zhì)增效”聚焦。

商業(yè)場景端，零售商業(yè)加速引入更多體驗式業(yè)態(tài)與品牌旗艦店，通過整合文旅資源與入境消費需求，打造商旅文體健綜合體及國潮購物地標(biāo)；存量盤活端，業(yè)態(tài)兼容轉(zhuǎn)換與自持商辦“松綁”等政策，為低效資產(chǎn)的調(diào)改與功能重塑釋放了空間；資本循環(huán)端，公募REITs擴(kuò)圍至商業(yè)不動產(chǎn)領(lǐng)域，為企業(yè)開辟了資產(chǎn)證券化與權(quán)益型融資新路徑，倒逼企業(yè)強化運營能力并提升項目經(jīng)營績效，利用不動產(chǎn)金融工具優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，推動行業(yè)整體向資產(chǎn)管理方向轉(zhuǎn)型。

2026年，隨著擴(kuò)內(nèi)需、提振消費政策繼續(xù)發(fā)力，消費市場有望延續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢，但短期內(nèi)商鋪及寫字樓市場仍面臨供大于求、租金下行的壓力。面對存量競爭加劇、消費需求日趨多元的挑戰(zhàn)，企業(yè)應(yīng)聚焦運營水平和資管能力提升，堅持穩(wěn)健經(jīng)營的同時把握不動產(chǎn)金融機(jī)遇實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

采寫：南都·灣財社記者王艷玲