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比大部分人早一步看見未來(lái)

近日，三大運(yùn)營(yíng)商先后發(fā)布了2025年業(yè)績(jī)報(bào)告，數(shù)據(jù)很直接，也很殘酷地揭露了行業(yè)困境。而工信部發(fā)布的2026年前兩個(gè)月通信業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)行業(yè)已經(jīng)站在了生死轉(zhuǎn)型的關(guān)口，沒有任何退路可言。

2025年，三大運(yùn)營(yíng)商營(yíng)收增速集體跌破1%，徹底告別了以往的穩(wěn)健增長(zhǎng)時(shí)代。中國(guó)移動(dòng)全年?duì)I收10502億元，同比僅增長(zhǎng)0.9%；中國(guó)電信營(yíng)收5239億元，增速只有0.1%，幾乎陷入停滯；中國(guó)聯(lián)通營(yíng)收3922億元，同比增長(zhǎng)0.7%。

更嚴(yán)峻的是，行業(yè)增速不僅放緩，還直接轉(zhuǎn)入下跌通道。2026年前兩個(gè)月，全國(guó)電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成2904億元，同比下降1.7%，開年就迎來(lái)營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)。就連一向盈利穩(wěn)健的中國(guó)移動(dòng)，2025年歸母凈利潤(rùn)都出現(xiàn)了0.9%的同比下滑，這是行業(yè)增長(zhǎng)邏輯徹底失效的明確信號(hào)。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加速坍塌，舊增長(zhǎng)模式徹底作廢

行業(yè)負(fù)增長(zhǎng)的核心根源，就是傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)的不可逆萎縮，這一點(diǎn)在財(cái)報(bào)和行業(yè)數(shù)據(jù)中體現(xiàn)得淋漓盡致。曾經(jīng)撐起運(yùn)營(yíng)商大半營(yíng)收的語(yǔ)音、短信、固話業(yè)務(wù)，正在被互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品快速替代，衰退速度越來(lái)越快。

2026年前兩個(gè)月，移動(dòng)電話通話時(shí)長(zhǎng)同比下降5.6%，固定電話通話時(shí)長(zhǎng)跌幅接近20%，短信業(yè)務(wù)收入更是大跌16.2%。這些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)沒有任何回暖跡象，市場(chǎng)需求持續(xù)收縮，往后只會(huì)萎縮得更快。

從用戶市場(chǎng)來(lái)看，增量時(shí)代早已結(jié)束。近期移動(dòng)電話和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)雙雙小幅下降，說(shuō)明國(guó)內(nèi)通信市場(chǎng)已經(jīng)徹底飽和，運(yùn)營(yíng)商再也沒法靠新增用戶拉動(dòng)收入。

以往靠低價(jià)套餐搶用戶的價(jià)格戰(zhàn)，如今也完全走不通。2026年初，流量、寬帶等核心業(yè)務(wù)增值稅稅率從6%上調(diào)至9%，直接壓縮了套餐利潤(rùn)空間。繼續(xù)降價(jià)換規(guī)模，只會(huì)讓運(yùn)營(yíng)商陷入越賣越虧的死循環(huán)。

就算運(yùn)營(yíng)商在全力優(yōu)化用戶結(jié)構(gòu)，5G用戶凈增3044萬(wàn)戶，千兆寬帶用戶增加637萬(wàn)戶，高價(jià)值用戶穩(wěn)步提升，但這部分增收，遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的流失速度，存量市場(chǎng)的內(nèi)部調(diào)整，填不上整體營(yíng)收的大缺口。

投入不減收入下滑，經(jīng)營(yíng)壓力兩頭擠壓

通信行業(yè)屬于重資產(chǎn)行業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入屬于剛性開支，不能輕易叫停，這讓運(yùn)營(yíng)商的經(jīng)營(yíng)壓力被進(jìn)一步放大。

2025年，中國(guó)移動(dòng)資本開支1509億元，中國(guó)電信資本開支804億元，大量資金投向5G基站、千兆光網(wǎng)建設(shè)。2026年前兩個(gè)月，5G基站凈增7萬(wàn)個(gè)，千兆光網(wǎng)端口也在持續(xù)擴(kuò)容，AI算力需求還帶動(dòng)了新一輪設(shè)備集采，后續(xù)投入依然不小。

一邊是營(yíng)收持續(xù)下滑，一邊是剛性投入只增不減，運(yùn)營(yíng)商的現(xiàn)金流壓力越來(lái)越大。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)能看出，傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)收入占比逐年下降，原本穩(wěn)定的現(xiàn)金流池不斷縮水，后續(xù)轉(zhuǎn)型投入的資金也會(huì)變得越發(fā)緊張。

新業(yè)務(wù)長(zhǎng)勢(shì)向好，但仍難填補(bǔ)營(yíng)收缺口

其實(shí)三大運(yùn)營(yíng)商早已布局新興業(yè)務(wù)，算力、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、智能服務(wù)等板塊，都交出了不錯(cuò)的增長(zhǎng)成績(jī)單，只是現(xiàn)階段還無(wú)法扛起營(yíng)收大旗，彌補(bǔ)不了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的缺口。

中國(guó)移動(dòng)算力服務(wù)收入2025年完成898億元，同比增長(zhǎng)11.1%，其中智算服務(wù)增速高達(dá)279%，成為新興業(yè)務(wù)的核心引擎。中國(guó)電信天翼云收入突破1200億元，達(dá)到1207億元，公有云IaaS市場(chǎng)份額升至國(guó)內(nèi)第二。中國(guó)聯(lián)通戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)收入占比超過(guò)86%，人工智能收入同比漲幅超140%。

除此之外，移動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)用戶突破29億戶，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量保持兩位數(shù)增速，這些都是行業(yè)的積極信號(hào)。但問題也很突出，這類新業(yè)務(wù)大多還處在培育期，毛利率偏低，商業(yè)化變現(xiàn)能力不足。

和專業(yè)的科技廠商相比，運(yùn)營(yíng)商的新業(yè)務(wù)還停留在資源出租、基礎(chǔ)服務(wù)的層面，沒有形成核心競(jìng)爭(zhēng)力，光靠規(guī)模增長(zhǎng)，帶不來(lái)足夠的利潤(rùn)和收入貢獻(xiàn)，短時(shí)間內(nèi)無(wú)法替代傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的地位。

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別無(wú)退路，必須主攻算力與智能服務(wù)

種種數(shù)據(jù)都在證明，傳統(tǒng)通信服務(wù)已經(jīng)不可能回到增長(zhǎng)軌道，萎縮趨勢(shì)只會(huì)加速。運(yùn)營(yíng)商繼續(xù)死守原有業(yè)務(wù)，只會(huì)一步步被市場(chǎng)邊緣化，想要活下去、走下去，只有一條路可走，那就是徹底轉(zhuǎn)型，全力拓展算力服務(wù)和智能服務(wù)。

算力服務(wù)是運(yùn)營(yíng)商當(dāng)下最核心的轉(zhuǎn)型抓手。數(shù)字經(jīng)濟(jì)和AI產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，全社會(huì)算力需求爆發(fā)式增長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)商擁有遍布全國(guó)的機(jī)房、網(wǎng)絡(luò)、電力資源，這是獨(dú)有的先天優(yōu)勢(shì)，也是其他企業(yè)難以復(fù)制的壁壘。

發(fā)力算力服務(wù)，不能再走粗放建機(jī)房、賣機(jī)柜的老路。要轉(zhuǎn)向算力網(wǎng)絡(luò)調(diào)度、定制化算力服務(wù)，深耕行業(yè)場(chǎng)景，提升業(yè)務(wù)附加值，把資源優(yōu)勢(shì)真正轉(zhuǎn)化為盈利優(yōu)勢(shì)。從各大運(yùn)營(yíng)商2026年資本開支計(jì)劃也能看出，資金已經(jīng)開始向算力網(wǎng)絡(luò)、AI基礎(chǔ)設(shè)施傾斜。

智能服務(wù)是長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型的核心。運(yùn)營(yíng)商要擺脫單純的管道服務(wù)商身份，深入政務(wù)、工業(yè)、民生等各類場(chǎng)景，打造貼合需求的智能解決方案，靠專業(yè)服務(wù)實(shí)現(xiàn)價(jià)值變現(xiàn)，徹底跳出低水平價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的怪圈。

這場(chǎng)轉(zhuǎn)型沒有試錯(cuò)空間，也沒有等待時(shí)間。運(yùn)營(yíng)商必須放下幻想，把全部精力、核心資源都投向算力和智能服務(wù)領(lǐng)域，完成從通信運(yùn)營(yíng)商到數(shù)字科技服務(wù)商的蛻變，才能在行業(yè)變革中站穩(wěn)腳跟，重拾增長(zhǎng)動(dòng)力。