3月27日，恒生科技指數(shù)低開高走，收盤小幅反彈。財(cái)報(bào)公布后引發(fā)港股市場(chǎng)震動(dòng)的快手，微漲1.05%報(bào)收46.08港元/股。

25日，快手科技發(fā)布2025年第四季度及全年業(yè)績(jī)，全年總收入同比增長(zhǎng)12.5%至人民幣1428億元，全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)人民幣206億元。在持續(xù)加大AI投入的同時(shí)，快手依然實(shí)現(xiàn)集團(tuán)整體盈利能力的穩(wěn)步提升。

視頻生成大模型領(lǐng)域，備受矚目的可靈AI第四季度收入達(dá)人民幣3.4億元，全年總收入突破10億元關(guān)口，并在年內(nèi)保持穩(wěn)健的環(huán)比增長(zhǎng)趨勢(shì)?？焓挚萍紕?chuàng)始人兼首席執(zhí)行官程一笑透露，截至今年1月，可靈AI的ARR（年化收入運(yùn)行率）已突破3億美金，公司對(duì)其在今年實(shí)現(xiàn)收入同比翻倍以上增長(zhǎng)有較強(qiáng)信心。

廣發(fā)證券分析認(rèn)為，在視頻生成領(lǐng)域，可靈AI保持第一梯隊(duì)優(yōu)勢(shì)，公司堅(jiān)定推進(jìn) AI 戰(zhàn)略，在可靈收入快速增長(zhǎng)的背景下加大算力投入，可靈模型迭代和商業(yè)化或超預(yù)期，成為中長(zhǎng)期新曲線。

基于可靈AI的良好發(fā)展前景，花旗銀行繼續(xù)維持對(duì)快手的“買入”評(píng)級(jí)。花旗分析指出，盡管Seedance 2.0取得了一定突破，快手管理層仍堅(jiān)信可靈AI在角色一致性、物理真實(shí)感及高復(fù)雜度場(chǎng)景穩(wěn)定性等三大維度的能力優(yōu)勢(shì)，而這些正是企業(yè)客戶與專業(yè)級(jí)用戶的核心訴求。

根據(jù)規(guī)劃，可靈AI考慮在模型中擴(kuò)展更多的模態(tài)，進(jìn)一步提升視頻生成的可控性，比如動(dòng)作和表情等模態(tài)。在產(chǎn)品層面，也將穩(wěn)步推進(jìn)Agent能力，實(shí)現(xiàn)自主化的全流程創(chuàng)作，基于用戶需求完成分鏡編排、角色與場(chǎng)景的一致性把控、音畫同步適配、光影與運(yùn)鏡的設(shè)計(jì)等自動(dòng)功能。

在談及快手對(duì)AI未來(lái)的投入方向時(shí)，程一笑表示，除了多模態(tài)/視頻生成方向之外，快手還將在內(nèi)容和商業(yè)生態(tài)場(chǎng)景中的大模型研發(fā)與應(yīng)用上繼續(xù)加大投入，包括生成式推薦大模型、多模態(tài)理解大模型，以及Agent能力在各業(yè)務(wù)場(chǎng)景中的落地探索。