每經(jīng)記者：文多 每經(jīng)編輯：楊翼

4月20日，博科測試（SZ301598，股價(jià)63.70元，市值37.52億元）披露了2025年年度報(bào)告及2026年一季度報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，2025年，博科測試實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤的雙增長，其中歸母凈利潤同比增長18.30%。從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，汽車測試試驗(yàn)系統(tǒng)解決方案為公司的營收主力，占比超過六成，并在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了12%的增長。但是，公司2025年海外業(yè)務(wù)收入同比下滑超過三成。

博科測試2026年一季度報(bào)告顯示，公司營收同比微降0.85%，呈現(xiàn)“增利不增收”局面。

值得注意的是，同日，博科測試發(fā)布《關(guān)于部分募集資金投資項(xiàng)目延期以及增加實(shí)施主體、實(shí)施地點(diǎn)的公告》，部分募投項(xiàng)目宣布延期。

業(yè)務(wù)主要集中于國內(nèi)

公開資料顯示，博科測試的主營業(yè)務(wù)包括伺服液壓測試系統(tǒng)解決方案、汽車測試試驗(yàn)系統(tǒng)解決方案以及代理服務(wù)三部分。

2025年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，博科測試實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.63億元，同比增長9.15%。其中，汽車測試試驗(yàn)系統(tǒng)解決方案貢獻(xiàn)了約3.55億元收入，同比增長12.01%，在公司總營收中的占比為63.02%，毛利率為40.59%，同比提升了1.69個(gè)百分點(diǎn)。

2025年，博科測試另一核心業(yè)務(wù)——伺服液壓測試系統(tǒng)解決方案實(shí)現(xiàn)收入1.98億元，同比增長3.49%，在公司總營收中的占比為35.20%，毛利率為49.07%，同比下滑了2.36個(gè)百分點(diǎn)。

博科測試在2025年年報(bào)中稱，公司伺服測試設(shè)備主要下游市場涵蓋軌道交通、土木工程建筑、電子信息、航空航天、汽車等行業(yè)。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步，各行業(yè)對產(chǎn)品可靠性的要求也不斷提高，伺服測試作為環(huán)境與可靠性試驗(yàn)的重要組成部分，下游市場的競爭日趨激烈；另一方面，汽車主動(dòng)安全、被動(dòng)安全、節(jié)能減排、新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車等領(lǐng)域，已成為國內(nèi)外汽車行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的重點(diǎn)關(guān)注方向，也為公司提供的汽車測試設(shè)備帶來持續(xù)增長的市場需求。

從銷售區(qū)域來看，博科測試的業(yè)務(wù)高度集中于國內(nèi)市場。2025年，公司國內(nèi)收入達(dá)5.39億元，同比增長12.26%，占總營收比例為95.88%，國外收入為2319.03萬元，同比下滑33.58%，占總營收比例為4.12%。

部分募投項(xiàng)目延期

博科測試在發(fā)布2025年年報(bào)的同時(shí)，還披露了2026年第一季度“成績單”：報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8751.65萬元，同比微降0.85%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1767.65萬元，同比增長25.42%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1600.27萬元，同比增幅為15.21%。

在業(yè)績穩(wěn)步增長的同時(shí)，博科測試在利潤分配上顯得十分“慷慨”。

博科測試2025年度利潤分配預(yù)案顯示，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約5889.72萬元。

4月20日，博科測試還發(fā)布公告稱，部分募投項(xiàng)目延期。據(jù)記者了解，2024年12月，公司IPO時(shí)，募集資金凈額約為4.61億元，主要投向“高端測試裝備產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目”“研發(fā)中心項(xiàng)目”“北京總部生產(chǎn)基地升級(jí)項(xiàng)目”。

公告顯示，博科測試原計(jì)劃于2025年12月31日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)的“北京總部生產(chǎn)基地升級(jí)項(xiàng)目”，已宣布延期至2027年12月31日；公司另一個(gè)核心項(xiàng)目——高端測試裝備產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，原計(jì)劃于2026年6月30日完成，如今也宣布延期至2028年6月30日。

對于“高端測試裝備產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)”項(xiàng)目延期的原因，博科測試解釋稱，主要受外部市場環(huán)境變化及內(nèi)部資源統(tǒng)籌安排調(diào)整等因素影響。