從外圍局勢來看，地緣政治影響愈演愈烈，多家全球大型金融機(jī)構(gòu)給出“美國經(jīng)濟(jì)倒退”的分析報告，再加上美股1個多月以來的熊市走勢，折讓全球金融市場也出現(xiàn)了不同程度地下跌。A股市場看似跟跌外盤走低，實際上從市場“降溫”至今已經(jīng)2個多月了，多數(shù)個股跌幅已經(jīng)遠(yuǎn)超指數(shù)的下跌幅度，這也形成了1季度的“指數(shù)牛，個股熊”的態(tài)勢，只有參與者才知道“錢難賺”！以目前的局勢來看，重點關(guān)注4月的多方會談結(jié)果，這里仍然保持謹(jǐn)慎為上！

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)能源金屬板塊的上漲并非單一因素驅(qū)動，當(dāng)前全球能源金屬呈現(xiàn)“需求爆發(fā)式增長、供給彈性不足”的緊平衡格局，推動核心品種價格穩(wěn)步上行，直接帶動板塊盈利預(yù)期改善。能源金屬板塊已從傳統(tǒng)周期品，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榧婢叱砷L屬性與戰(zhàn)略價值的核心資產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)升級與技術(shù)迭代進(jìn)一步強(qiáng)化上漲動力。行業(yè)加快高端能源金屬產(chǎn)品攻關(guān)，推動超高純金屬、銅合金結(jié)構(gòu)功能一體化材料、全固態(tài)電池材料等高端產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展，提升稀有金屬應(yīng)用水平，圍繞新興產(chǎn)業(yè)推進(jìn)前沿材料創(chuàng)新應(yīng)用，推動板塊從“資源開采”向“高端制造”升級，提升盈利空間。

三大指數(shù)集體低開，滬指低開0.95%，深成指低開1.34%，創(chuàng)業(yè)板指低開1.10%，兩市個股開盤跌多漲少，題材板塊方面能源金屬、調(diào)味品、鋰礦等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，環(huán)境監(jiān)測、油服工程、航天裝備等板塊表現(xiàn)較差。CPO概念局部回暖，光芯片方向領(lǐng)漲，云南鍺業(yè)漲停、騰景科技漲超8%，雙雙創(chuàng)歷史新高，光庫科技、杰普特等紛紛跟漲，2026年光纖通信大會暨展覽會上，各光通信廠商均強(qiáng)調(diào)光模塊核心器件及材料的擴(kuò)產(chǎn)計劃。Lumentum表示，到2026年底，EML的產(chǎn)能將較2025年增長超50%，此前公司已推進(jìn)約40%的磷化銦(InP)擴(kuò)產(chǎn)計劃，預(yù)測到2030年，AIDC對磷化銦的需求年復(fù)合增長率將達(dá)到85%。

化工板塊逆勢活躍，蘇利股份、魯北化工等多股漲停，山東?；?、潞化科技等紛紛跟漲，進(jìn)入3月，地緣政治局勢驟然緊張，疊加霍爾木茲海峽航運受阻，國際原油不斷攀升，帶動化工板塊整體上揚。公開資料顯示，西南市場甲醇價格在2820-3070元/噸附近，較2月底價格上漲825元/噸，漲幅達(dá)到驚人的38.9%，創(chuàng)下近三年來價格新高。電力板塊局部反復(fù)活躍，晉控電力、廣西能源雙雙漲停，深南電A、豫能控股等紛紛跟漲，國家能源局發(fā)布2026年1-2月份全國電力統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至2月底，全國累計發(fā)電裝機(jī)容量39.5億千瓦，同比增長15.9%。

上證指數(shù)周五低開高走，兩市個股從跌多到漲多，但是修復(fù)力度太差，本周超95%的個股周線都是下跌的。美股大跌后，特朗普宣布再度推遲打擊伊朗能源設(shè)施，特朗普這種在威逼、欺詐和妥協(xié)之間反復(fù)橫跳的行為，令資本市場波動劇烈，參與難度極大。午后注意上證指數(shù)能否在3900點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周五低開高走，在120日線附近出現(xiàn)明顯的拉升，整體來看還是跟隨主板走勢為主，只是漲多和跌多的區(qū)別。兩市連續(xù)反彈之后回落，走勢符合預(yù)期，核心原因在于地緣政治事件的影響依然明顯，在面對特朗普無法預(yù)測的政策風(fēng)險下，建議多看少動，耐心等待事態(tài)清晰。午后注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3280點之上穩(wěn)住。