1、太空光伏：商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)趨勢已來，太空光伏成為主力賽道

2026年3月26日6時51分，我國在太原衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征二號丁運載火箭，成功將四維高景二號05、06星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預(yù)定軌道，發(fā)射任務(wù)取得圓滿成功。

機構(gòu)認為，2026有望成為國內(nèi)商業(yè)航天加速年。華金證券表示，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)趨勢已來，關(guān)注太空光伏新技術(shù)方向。商業(yè)航天從技術(shù)驗證邁入規(guī)模化應(yīng)用，低軌衛(wèi)星與太空算力中心建設(shè)推動太空光伏成為主力賽道。作為航天器核心能源供應(yīng)方案，太空光伏憑借持續(xù)光照、高能量密度等優(yōu)勢，成為商業(yè)航天不可或缺的配套領(lǐng)域，而技術(shù)路線迭代與成本優(yōu)化是行業(yè)突圍的關(guān)鍵。

A股上市公司中

東方日升：公司p型超薄異質(zhì)結(jié)（HJT）系列產(chǎn)品在超薄硅片應(yīng)用、生產(chǎn)成本、比功率、卷迭式太陽翼（柔性太陽翼）適配、抗輻射等方面具有綜合比較優(yōu)勢。公司具備根據(jù)客戶需求批量交付p型超薄HJT產(chǎn)品的能力，并且該系列產(chǎn)品在海外地區(qū)已有小批量交付經(jīng)驗。

邁為股份：公司是全球領(lǐng)先的太陽能電池生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商。公司作為行業(yè)龍頭，較早布局異質(zhì)結(jié)電池整線設(shè)備，是國內(nèi)率先實現(xiàn)HJT整線交付并持續(xù)推進量產(chǎn)驗證的設(shè)備廠商之一，有望在太空光伏等新應(yīng)用場景發(fā)展中率先受益。2026年3月6日，公司公告擬投資35億元建設(shè)鈣鈦礦疊層電池成套設(shè)備項目，項目落地后，公司在鈣鈦礦疊層設(shè)備領(lǐng)域的研發(fā)能力與產(chǎn)能規(guī)模將進一步提升。

2、煤炭：能源替代邏輯下，煤炭的預(yù)期需求有望得到改善

行業(yè)媒體報道，3月26日邯鄲市場煉焦煤價格上漲，低硫主焦精煤報1460元/噸漲60元/噸，低硫肥精煤報1570/噸漲70元/噸，以上均為出廠價現(xiàn)金含稅。

方正證券研報指出，地緣沖突加劇原油供應(yīng)擔(dān)憂，基于能源替代邏輯，煤炭的預(yù)期需求有望得到改善。能源危機下煤價上漲有望重現(xiàn)。2026年初，歐洲ARA三港煤炭庫存已處于低位，若再度出現(xiàn)能源危機，煤炭價格存在重演2022年走勢的可能。2022年危機爆發(fā)時，煤價率先上漲，但漲至396美元/噸時，煤價下跌。煤價漲至高位，危機情緒有所減弱，但隨著時間推進，歐洲各國能源短缺開始顯現(xiàn)，歐洲開啟搶煤，導(dǎo)致煤價再度上漲并且居高不下。2026年歐洲煤炭庫存也處于低位，一旦危機成型能源開始短缺，煤價有望同2022年一樣居高不下。大同證券表示，需求淡季不淡，煤價震蕩上行。

A股上市公司中

潞安環(huán)能：公司是國內(nèi)噴吹煤龍頭，2024年噴吹煤銷量占全國市場12.63%。截至2024年，公司擁有18座生產(chǎn)礦井，先進產(chǎn)能達到4970萬噸/年，在建及規(guī)劃的礦井合計新增產(chǎn)能約850萬噸/年。

陜西煤業(yè)：公司具備較強的資源優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、區(qū)域優(yōu)勢、政策優(yōu)勢和專業(yè)化管理優(yōu)勢，煤礦21處，煤炭儲量179.3億噸，可開采儲量102.46億噸（截止2024年末），分別位于陜北、關(guān)中、彬黃地區(qū)、97%以上的煤炭資源位于優(yōu)質(zhì)采煤區(qū)。