公司權(quán)力的重組，重構(gòu)的是對未來的想象。

當(dāng)?shù)貢r間3月25日，運動品牌On昂跑宣布重要人事調(diào)整：現(xiàn)任CEO馬丁·霍夫曼（Martin Hoffmann）將在5月卸任，由聯(lián)合創(chuàng)始人大衛(wèi)·阿勒曼（David Allemann）和卡斯帕·科佩蒂（Caspar Coppetti）擔(dān)任聯(lián)席CEO；斯科特·馬奎爾（Scott Maguire）晉升為總裁兼首席運營官。

根據(jù)品牌財報數(shù)據(jù)顯示，2025全年On昂跑凈銷售額達到30.14億瑞士法郎，同比增長30%。而這一突然的人事變動，則標志著On昂跑在度過歷史性的一年后，將正式進入由創(chuàng)始人主導(dǎo)戰(zhàn)略與執(zhí)行的下一個時代。

只是相比于繼任者，市場對「舊人」的離去，更感到意外。

「馬丁的影響力之大，難以用語言來形容，」On昂跑聯(lián)合創(chuàng)始人卡斯帕·科佩蒂在公告中表示，「從公司創(chuàng)立之初到具有里程碑意義的IPO，他對公司文化和財務(wù)紀律的堅持都至關(guān)重要�！�

十三年On昂跑生涯，馬丁·霍夫曼對昂跑的貢獻值得這一評價。

Martin Hoffmann

2013年，霍夫曼由財務(wù)部門加入On昂跑，彼時這家來自瑞士的企業(yè)不過是一家僅成立不到三年的初創(chuàng)公司，剛剛在區(qū)域跑步市場中嶄露頭角。

有著資深財務(wù)和管理經(jīng)驗的他，為品牌帶來的不只是一套完整的財務(wù)框架和戰(zhàn)略體系，更是在市場發(fā)展進程里具有前瞻性的運營邏輯——2021年，霍夫曼與馬克?莫勒（Marc Maurer）在On昂跑組成聯(lián)席CEO模式，二人在戰(zhàn)略布局、運營管理方面各盡所長，共同推動著品牌高速增長。

從多輪融資到紐約證券交易所的IPO，再到上市后的穩(wěn)步增長，成為時下規(guī)模增長最快的體育運動公司之一，以及讓創(chuàng)始人的Cloudtec科技成為運動市場最具辨識度的視覺符號......霍夫曼都是這些動作背后的核心操盤手。

而在打好這些「地基」的同時，他還帶著品牌走出歐洲本土，走向全球市場，擁抱更大范圍的市場和更多消費者。不論是2024年簽約贊達亞，進一步打通與年輕群體的溝通渠道，還是持續(xù)拓展高端服裝與配飾品類，抑或從2019年中國首店落地到2026年的百店計劃，On昂跑的生意版圖正在越做越大。

簽約贊達亞，為On昂跑帶來了大量曝光

圖源：On昂跑

生意擴張的直接表現(xiàn)，是在他任期內(nèi)，品牌營收數(shù)據(jù)增長勢頭強勁。可與之成對比的，卻是公司在凈利潤表現(xiàn)上的波動——2021年，凈虧損1.702億瑞士法郎；2022年扭虧為盈，凈利潤為5770萬瑞士法郎；2023年進一步增至7960萬瑞士法郎。

局面在2024年發(fā)生好轉(zhuǎn)，品牌凈利潤大幅升至2.423億瑞士法郎。然而好景不長，到了2025年，這一數(shù)據(jù)又回落到了2.037億瑞士法郎，同比下降15.7%。

至此，我們再看向霍夫曼對On昂跑的價值：他幫助品牌完成了從初創(chuàng)到上市公司的關(guān)鍵跨越，也搭建起一套足以支撐品牌長期增長的穩(wěn)定運行體系，但對于On昂跑眼下面臨的高營收、低利潤的困境，以及在市場實現(xiàn)營收跨越后下一步的方向，并沒有呈現(xiàn)出一套十分清晰的解決方案。

改變，或許正如品牌在公告中所說，迎來了「合適時機」。

真正的變化，很少發(fā)生在官宣那一刻。

如果只看公告，On昂跑這次換帥確實是一次突然的管理層調(diào)整。但在快速發(fā)展的背景下，沒有任何一家公司的人事決定會是臨時起意的。

當(dāng)下，隨著霍夫曼的離任，其所持全部B類股份將被轉(zhuǎn)換為A類普通股，并同步退出股東協(xié)議——這種涉及股權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，本身就說明是一場提前計劃好的權(quán)力重組。

圖源：On昂跑

與此同時，順著過去一年On昂跑內(nèi)部的權(quán)力變化梳理，這次調(diào)整的線索，其實早就已經(jīng)埋下了。

去年4月，On昂跑宣布彼時的聯(lián)席CEO馬克·莫勒離任，公司過渡為單一CEO架構(gòu)——一年之內(nèi)連續(xù)兩次重寫管理分工，背后顯然是On昂跑圍繞自身增長階段和品牌方向所展開的持續(xù)校準，而非彼此割裂的獨立動作。

值得注意的是，On昂跑在公告里對此次管理層調(diào)整定性：「為了應(yīng)對伴隨增長而來的復(fù)雜性，確保敏捷的決策，并保持自成立以來品牌所秉持的創(chuàng)業(yè)速度，公司將實施一套能夠維系整個組織緊密聯(lián)系的領(lǐng)導(dǎo)架構(gòu)，從而統(tǒng)一戰(zhàn)略意圖、創(chuàng)新、產(chǎn)品、品牌和商業(yè)執(zhí)行�！�

這點明了公司眼下要處理的方向：On昂跑已經(jīng)意識到，一家高增長運動品牌在體量不斷擴大之后，公司成分將變得更加復(fù)雜，業(yè)務(wù)類型面臨擴增，市場發(fā)展也更為多元，原本品牌最有價值的東西，在此過程中往往容易被稀釋。

如何在增長中繼續(xù)保持品牌的鋒利度，是馬上就要面對的重點問題。

一年之內(nèi)，曾經(jīng)的兩位聯(lián)席CEO接連宣布離任

已經(jīng)說明品牌對于未來的思考

從On昂跑對于自身的判斷也可以看出一些端倪。

在品牌最新的財報信息中，On昂跑給出了對于2026年的預(yù)期，全年凈銷售額至少增長23%——但這一數(shù)字大大低于其2025年30%的增速，也遠低于資本市場的期待。財報發(fā)布當(dāng)天，On昂跑股價一度下跌14%。

這或許是On昂跑刻意地調(diào)整。

在體育產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈看來，On昂跑此時未必愿意、也不是完全必須要繼續(xù)追隨資本市場對更高增速的期待，反倒開始把重心放回增長質(zhì)量、品牌價值以及組織節(jié)奏本身。

換句話說，資本市場看重的是增速曲線，品牌創(chuàng)始人們更在意的，或許是支撐這條曲線的品牌質(zhì)量是否仍然成立。

對于一家剛剛跨過30億瑞士法郎規(guī)模線的運動品牌來說，更契合自身理念、更加高質(zhì)量和具有持續(xù)性的增長，才是品牌運營發(fā)展需要面對的長期問題。

這也是為什么公告中被反復(fù)強調(diào)的，是速度，以及戰(zhàn)略意圖、創(chuàng)新、產(chǎn)品、品牌和商業(yè)執(zhí)行之間的重新統(tǒng)一。或許也是為什么，On昂跑在當(dāng)下這一發(fā)展階段，創(chuàng)始人選擇回來接管品牌未來。

圖源：On昂跑

在去年東京世錦賽期間，體育產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈曾與On昂跑創(chuàng)始人Olivier Bernhard有過單獨交流。當(dāng)時給我們留下深刻印象的，是他那種對體育本身極強的熱情，以及他向整個團隊持續(xù)傳遞的體育思維和精神——也是On昂跑最早得以建立產(chǎn)品判斷和品牌方向的底層來源。

創(chuàng)始人重新回到臺前，更像是在重新定義：On昂跑接下來究竟想要追求什么樣的增長，保住什么，又愿意犧牲什么。

但同時也要看到，創(chuàng)始人的回歸，并不能說明一定會把品牌帶向更好的結(jié)果。對于已經(jīng)走到當(dāng)前體量的On昂跑來說，品牌邊界如何延展、組織復(fù)雜度如何消化、增長與表達如何保持一致，這些問題依然存在。

這次管理層調(diào)整并不是終點，只是下一個階段的起點。品牌將跑向哪里，只有實踐之后才能給出更加明確的答案。