投資界-解碼LP獲悉，本周上海芯鏈聚集成電路產(chǎn)業(yè)私募基金揭牌儀式在滬舉行，首期募集規(guī)模57.02億元，為全國首只AIC產(chǎn)業(yè)并購基金。

這是上海發(fā)力并購的又一大手筆。從“并購十二條”到500億規(guī)模的并購基金矩陣，次次劍指強鏈補鏈，搶占產(chǎn)業(yè)高地的決心不言而喻。如此一幕，也是全國并購浪潮的縮影。

全國首只AIC產(chǎn)業(yè)并購基金

首期規(guī)模57億

更多細節(jié)浮出水面。

據(jù)了解，該基金于2025年9月30日完成工商設(shè)立，首期募集規(guī)模57.02億元，由建信投資代表建行集團，與上海國投公司及旗下基金管理人孚騰資本聯(lián)合發(fā)起組建。

基金將聚焦集成電路裝備關(guān)鍵核心領(lǐng)域，為產(chǎn)業(yè)并購重組、資源整合、技術(shù)迭代提供資本支撐，向并購交易及產(chǎn)業(yè)投資市場注入長期資本活水。

活動現(xiàn)場，上海國投-建設(shè)銀行“見投即貸”產(chǎn)品同步發(fā)布，將采用股貸聯(lián)動模式，以高效、精準(zhǔn)、直達的綜合金融服務(wù)，為優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)構(gòu)建全周期、一體化金融解決方案。

上海國投公司黨委書記、董事長袁國華表示，上海國投公司作為上海市承擔(dān)“基金管理+創(chuàng)新孵化”功能的國有資本投資運營平臺，持續(xù)深耕三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，專注“投早、投小、投長期、投硬科技”，正全力打造“科技產(chǎn)業(yè)金融”高水平循環(huán)的上海樣板。未來，將持續(xù)通過業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，帶動社會資本投向國家戰(zhàn)略和上海重點產(chǎn)業(yè)，著力構(gòu)建多元化科創(chuàng)金融生態(tài)。

值得關(guān)注的是，這是全國首只AIC產(chǎn)業(yè)并購基金。

時間回到2024年9月，國家金融監(jiān)管總局宣布，將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點范圍從上海擴大至北京、天津、杭州、深圳等18個城市，并同步放寬了股權(quán)投資金額和比例限制。此后，各地AIC基金如雨后春筍般生長起來。

諸如寧波落地全國首只AIC鏈主并購基金、深圳設(shè)立首只AIC母基金，大量銀行系A(chǔ)IC（金融資產(chǎn)投資公司）涌入股權(quán)投資市場，為科創(chuàng)企業(yè)的后續(xù)輪融資提供了更多支持。

對于上海來說，早在2020年就規(guī)劃了集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥三大先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，“強鏈補鏈”始終是關(guān)注重心。正如建設(shè)銀行上海市分行黨委書記、行長劉軍所言，雙方將圍繞“募投管退”深化全流程合作，構(gòu)建覆蓋科創(chuàng)企業(yè)的全生命周期金融服務(wù)鏈條，以更加專業(yè)及綜合化的金融服務(wù)全力支持上海科創(chuàng)中心建設(shè)與硬科技企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

并購搶跑時代

并購時代，翹盼已久。

正如近兩年并購一躍而成創(chuàng)投圈最熱關(guān)鍵詞，廣東、浙江、江西、四川、湖南、湖北……各地都在加速搶跑并購。如若能搶先買到產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，對當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展無疑會事半功倍。

這當(dāng)中，上海給外界留下了極為深刻的印象。

此前上海就印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動方案（20252027年）》，極具風(fēng)向標(biāo)意味“用好100億元集成電路設(shè)計產(chǎn)業(yè)并購基金、設(shè)立100億元生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金，加快培育集聚并購基金，力爭到2027年，形成3000億元并購交易規(guī)?！薄?/p>

去年3月，上海正式發(fā)布國資并購基金矩陣，總規(guī)模達到500億元，主要由市屬國有龍頭企業(yè)、金融機構(gòu)、平臺公司發(fā)起，涉及國資國企改革、集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備、民用航空、商業(yè)航天、文旅消費等領(lǐng)域。

不久后，太保戰(zhàn)新并購私募基金落地，目標(biāo)規(guī)模300億元，首期規(guī)模100億元，聚焦上海國資國企改革和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重點領(lǐng)域，推動上海戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展和重點產(chǎn)業(yè)強鏈補鏈。

更多活水涌向新興產(chǎn)業(yè)根據(jù)《上海并購年鑒（2026）》的數(shù)據(jù)，2025年民企以市場需求為錨點、技術(shù)協(xié)同為核心，聚焦半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，成為上海并購重組的核心力量，交易占比超5成。

背后邏輯是，并購重組已超越單一的資本運作工具屬性，演變?yōu)樯虾Ｅ嘤沦|(zhì)生產(chǎn)力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)空間布局及提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性的核心機制。不再是單純的規(guī)模驅(qū)動型擴張，而是朝著產(chǎn)業(yè)邏輯重構(gòu)轉(zhuǎn)型。

更具風(fēng)向標(biāo)的是，本月國家發(fā)改委主任鄭柵潔透露，將聯(lián)合財政部、央行設(shè)立國家級并購基金，“預(yù)計引導(dǎo)撬動各類資金規(guī)模超過1萬億元”。

此情此景，影響深遠。