昨晚中國(guó)人壽公布了2025年年報(bào)，并在今天上午（3月26日）舉行了業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。
2025年，中國(guó)人壽總保費(fèi)7298.87億，是目前國(guó)內(nèi)第一家也是唯一一家人身險(xiǎn)保費(fèi)站上7000億的保險(xiǎn)公司。2025年，中國(guó)人壽歸母凈利潤(rùn)1540.78億，同比大增44.1%。
總資產(chǎn)、總保費(fèi)、凈利潤(rùn)、一年新業(yè)務(wù)價(jià)值，均創(chuàng)歷史新高，在中國(guó)人壽召開(kāi)年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，董事長(zhǎng)蔡希良稱(chēng)是“滿(mǎn)堂紅”，并用三個(gè)“更”字總結(jié)2025年全年業(yè)績(jī)：守護(hù)更暖；勢(shì)頭更勁；韌性更強(qiáng)。
中國(guó)人壽宣布擬向全體股東派發(fā)2025年末期現(xiàn)金股息174.68億元，連同2025年中期的67.27億元，共計(jì)241.95億元，占合并財(cái)務(wù)報(bào)表歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的比例為16%。

保費(fèi)站上7000億 新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)35.73%
2025年，中國(guó)人壽總保費(fèi)收入7298.87億，同比增長(zhǎng)8.7%，其中第一季度3544.09億，第二季度1706.79億，第三季度1445.57億，第四季度602.42億。
2025年，中國(guó)人壽一年新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)457.52億元，同比大幅增長(zhǎng)35.73%，增速創(chuàng)2017年以來(lái)同期新高。個(gè)險(xiǎn)渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值392.99億，同比增長(zhǎng)25.5%。

2025年新單保費(fèi)2340.79億，同比增長(zhǎng)9.29%，續(xù)期保費(fèi)4958.08億，同比增長(zhǎng)8.42%。
從類(lèi)型看：

壽險(xiǎn)保費(fèi)收入5978.93億，增長(zhǎng)10.99%，健康險(xiǎn)保費(fèi)收入1202.21億，增長(zhǎng)0.91%，意外險(xiǎn)保費(fèi)收入117.73億，下降了13.5%。
從渠道劃分：

個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)收入5517.9億，增長(zhǎng)4.3%，銀保渠道保費(fèi)收入1108.74億，增長(zhǎng)45.5%，團(tuán)險(xiǎn)渠道保費(fèi)收入262.3億，下降5.05%。

雖然銀保渠道增幅遠(yuǎn)超個(gè)險(xiǎn)渠道，不過(guò)從新單構(gòu)成看，個(gè)險(xiǎn)渠道期繳新單為891.71億，占個(gè)險(xiǎn)新單的98.12%，躉交占比很少。銀保渠道期繳新單為264.78億，占銀保渠道新單的45.59%，躉交保費(fèi)占了大頭。
從保費(fèi)來(lái)源地區(qū)分布看，江蘇、廣東、浙江、山東和四川仍然是排名前五，合計(jì)保費(fèi)3047.78億，占了全部保費(fèi)的41.76%。

截至2025年底，中國(guó)人壽的個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售人力為58.7萬(wàn)人，其中，營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍規(guī)模為37.1萬(wàn)人，收展隊(duì)伍規(guī)模為21.6萬(wàn)人。相比于2024年底，個(gè)險(xiǎn)渠道代理人減少了2.8萬(wàn)人。
中國(guó)人壽合作銀行數(shù)量超百家，新單出單網(wǎng)點(diǎn)達(dá)7.7萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)25.9%。銀保渠道客戶(hù)經(jīng)理達(dá)2萬(wàn)人，人均產(chǎn)能同比增長(zhǎng)53.7%。銀保渠道客戶(hù)經(jīng)理比2024年增加了1000人。
談及個(gè)險(xiǎn)改革以及銀保渠道發(fā)展相關(guān)問(wèn)題，中國(guó)人壽總裁助理蘭永洪表示，個(gè)險(xiǎn)是公司的核心渠道，在整個(gè)公司新業(yè)務(wù)價(jià)值的貢獻(xiàn)達(dá)到85%，是整個(gè)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的基本盤(pán)，銀保是公司的整個(gè)戰(zhàn)略發(fā)展渠道。
蘭永洪稱(chēng)，2025年個(gè)險(xiǎn)代理人優(yōu)增能力同比提升了40%，45歲以下人群占比同比提升了2.3個(gè)百分點(diǎn)。

權(quán)益投資一年增逾4500億 買(mǎi)賣(mài)股票獲利1300億
截至2025年末，中國(guó)人壽投資資產(chǎn)達(dá)7.42萬(wàn)億元，較2024年底增長(zhǎng)12.3%。
債券、定期存款、債權(quán)型金融產(chǎn)品等品種配置比例基本保持穩(wěn)定，股票和基金（不包含貨幣市場(chǎng)基金）投資總額達(dá)到80553億，增加了4483.06億，增長(zhǎng)55.65%。
股票和基金（不包含貨幣市場(chǎng)基金）配置比例由2024年底的12.18%上升至16.89%。中國(guó)人壽在年報(bào)中表示，這主要是公司把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，堅(jiān)決加大權(quán)益投資力度，權(quán)益投資規(guī)模顯著提升。

受益于權(quán)益市場(chǎng)上漲，2025年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)總投資收益3876.94億元，較上年增加794.43億元，同比提升25.8%；總投資收益率為6.09%，較2024年同期上升59個(gè)基點(diǎn)。
總投資收益中，有1329.51億元來(lái)自于“投資資產(chǎn)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收益”，上年同期數(shù)據(jù)為-42.45億元。簡(jiǎn)單理解，買(mǎi)賣(mài)價(jià)差收益即該公司通過(guò)資本市場(chǎng)低買(mǎi)高賣(mài)獲得的“已實(shí)現(xiàn)收益”。

中國(guó)人壽副總裁、首席投資官劉暉表示：“中國(guó)人壽堅(jiān)定做多中國(guó)資產(chǎn)。”2025年股權(quán)投資重點(diǎn)布局代表新質(zhì)生產(chǎn)力的相關(guān)行業(yè)股票，推動(dòng)取得了近年來(lái)最好的投資收益。
針對(duì)2026年的股權(quán)投資策略，劉暉表示中國(guó)人壽將聚焦三大方向：一是AI和半導(dǎo)體行業(yè)，二是大健康和生物醫(yī)藥領(lǐng)域，三是綠色能源和新基建，深耕風(fēng)電、核電及新型儲(chǔ)能等領(lǐng)域。
雖然全年數(shù)據(jù)亮眼，不過(guò)在第四季度單季，中國(guó)人壽也出現(xiàn)了虧損，按照集團(tuán)口徑計(jì)算，單季虧損132.28億。
中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司總裁利明光表示，中國(guó)人壽2025年第四季度凈利潤(rùn)為負(fù)，主要是由于資本市場(chǎng)在第四季度發(fā)生結(jié)構(gòu)性調(diào)整，公司持有的部分股票和基金出現(xiàn)回調(diào)所致，這種波動(dòng)大部分是階段性的，反映的是資本市場(chǎng)變化，并不代表公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。
根據(jù)中國(guó)人壽公布的2025年第四季度償付能力報(bào)告，投資收益率5.2%，綜合投資收益率為5.51%。到2025年底，核心償付能力充足率為128.77%，綜合償付能力充足率為174.01%。
戰(zhàn)略目標(biāo)是建成世界一流壽險(xiǎn)公司
在中國(guó)人壽3月26召開(kāi)的2025年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，董事長(zhǎng)蔡希良表示，2025年是多重壓力交織疊加的一年，也是收獲滿(mǎn)滿(mǎn)成效十足的一年，公司再次實(shí)現(xiàn)了規(guī)模、價(jià)值、速度、質(zhì)量、結(jié)構(gòu)、效益、安全的全方位“滿(mǎn)堂紅”。蔡希良用三個(gè)“更”字總結(jié)2025年全年業(yè)績(jī)：
一是守護(hù)更暖。
2025年，公司長(zhǎng)期有效保單件數(shù)達(dá)到3.27億份，全年提供服務(wù)超30億人次，理賠金額突破千億元，以最廣的覆蓋、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)兌現(xiàn)保障承諾，守護(hù)人民美好生活。
二是勢(shì)頭更勁。
2025年，我們?cè)诟咂脚_(tái)大體量上延續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，總保費(fèi)、新業(yè)務(wù)價(jià)值增速均創(chuàng)2018年以來(lái)同期新高，實(shí)現(xiàn)了近年來(lái)最好的投資業(yè)績(jī)，利潤(rùn)水平達(dá)到了新高度，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位不斷鞏固，諸多指標(biāo)已經(jīng)躋身世界一流行列。
三是韌性更強(qiáng)。
蔡希良表示，“十五五”時(shí)期中國(guó)人壽的戰(zhàn)略目標(biāo)就是加快建成中國(guó)特色世界一流壽險(xiǎn)公司。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，中國(guó)人壽將在三大領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力：
一是強(qiáng)化長(zhǎng)周期穿越周期的價(jià)值創(chuàng)造能力。
面對(duì)復(fù)雜更加復(fù)雜多變的外部環(huán)境，我們將保持戰(zhàn)略定力，進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債深度聯(lián)動(dòng)，以客戶(hù)為中心做好多元化發(fā)展和全渠道經(jīng)營(yíng)，持續(xù)打造和優(yōu)化“保險(xiǎn)+服務(wù)”體系，提升產(chǎn)品服務(wù)供需適配度，夯實(shí)長(zhǎng)期價(jià)值增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)從容穿越周期。
二是鍛造面向未來(lái)的數(shù)字化能力。
我們將把數(shù)字變革作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，通過(guò)數(shù)字變革驅(qū)動(dòng)管理體系優(yōu)化、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新和商業(yè)模式升級(jí)，為中國(guó)人壽注入強(qiáng)勁科技力量。
三是持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控能力。
大力弘揚(yáng)中國(guó)特色金融文化，秉持風(fēng)控創(chuàng)造價(jià)值的理念，持續(xù)鞏固督導(dǎo)防線(xiàn)、協(xié)同高效的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，確保公司在復(fù)雜多變的環(huán)境下行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
在發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告的同時(shí)，中國(guó)人壽也公布了2025年年度利潤(rùn)分配方案公告，2025年末期股息每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.618 元（含稅），以此計(jì)算擬派發(fā)2025年末期現(xiàn)金股息總計(jì)約174.68億元（含稅），暫定現(xiàn)金紅利發(fā)放日為今年7月9日。
連同已派發(fā)的 2025年中期現(xiàn)金股息67.27 億元，2025年全年現(xiàn)金股息為每股0.856 元（含稅），共計(jì)241.95億元（含稅），占合并財(cái)務(wù)報(bào)表歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)的比例為16%。