匯通財經(jīng)訊——高盛資深主席兼前首席執(zhí)行官勞爾德·布蘭克芬（Lloyd Blankfein）周三（3月25日）警告稱，伊朗戰(zhàn)爭造成的損害“將持續(xù)很久”，即使“周四就達(dá)成協(xié)議”也難以迅速消除影響。他敦促投資者在當(dāng)前動蕩中優(yōu)先進(jìn)行應(yīng)急規(guī)劃。布蘭克芬指出，市場對沖突的反應(yīng)可能過于樂觀或過于悲觀。

匯通財經(jīng)APP訊——高盛資深主席兼前首席執(zhí)行官勞爾德·布蘭克芬（Lloyd Blankfein）周三（3月25日）警告稱，伊朗戰(zhàn)爭造成的損害“將持續(xù)很久”，即使“周四就達(dá)成協(xié)議”也難以迅速消除影響。他敦促投資者在當(dāng)前動蕩中優(yōu)先進(jìn)行應(yīng)急規(guī)劃。

布蘭克芬指出，市場對沖突的反應(yīng)可能過于樂觀或過于悲觀，交易者不應(yīng)基于“一切都會解決”或“永遠(yuǎn)不會解決”的極端假設(shè)進(jìn)行操作。戰(zhàn)爭已進(jìn)入第四周，霍爾木茲海峽航運(yùn)嚴(yán)重中斷，能源市場劇烈波動。

周四亞市時段，美原油價格震蕩上行，現(xiàn)交投于每桶91.50美元附近，日內(nèi)漲幅約1.4%。

布蘭克芬核心警告
布蘭克芬周三表示：“人們知道，即使沖突明天停止，基礎(chǔ)設(shè)施也已遭受嚴(yán)重破壞，壓力仍將持續(xù)更長時間。即使周四達(dá)成協(xié)議，也沒有理由認(rèn)為明天就會有協(xié)議�！彼麖�(qiáng)調(diào)，伊朗針對鄰國能源基礎(chǔ)設(shè)施的打擊以及海峽封鎖已造成持久性損害。

作為帶領(lǐng)高盛度過2008年全球金融危機(jī)的資深人士，布蘭克芬認(rèn)為，戰(zhàn)前投資環(huán)境曾有“更多順風(fēng)而非逆風(fēng)”——經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)健、利率路徑下行，但現(xiàn)在這些因素已退居次要，戰(zhàn)爭與能源價格成為主導(dǎo)變量。

能源基礎(chǔ)設(shè)施破壞影響
自2月28日美以對伊朗發(fā)動打擊以來，沖突迅速升級為地區(qū)戰(zhàn)爭。伊朗對鄰國能源設(shè)施的報復(fù)以及對霍爾木茲海峽的實(shí)際封鎖，導(dǎo)致全球石油供應(yīng)遭受重大沖擊，油價劇烈波動。

布蘭克芬指出，能源市場的劇烈震蕩反映了投資者對供應(yīng)中斷長期影響的定價。即使達(dá)成停火協(xié)議，基礎(chǔ)設(shè)施修復(fù)和供應(yīng)鏈恢復(fù)也需要數(shù)月甚至更長時間，這將持續(xù)推高能源成本并影響全球通脹預(yù)期。

（美原油連續(xù)日線圖，來源：易匯通）

投資策略建議
布蘭克芬建議投資者避免“信念交易”（conviction trades），而應(yīng)采取更加謹(jǐn)慎、靈活的策略。他表示：“你可以設(shè)置對沖，但如果情況朝另一個方向發(fā)展，這些對沖可能明天就一文不值�！�

他強(qiáng)調(diào)：“在這個時候，人們應(yīng)該成為優(yōu)秀的應(yīng)急規(guī)劃者。要非常靈活，并對自己的倉位進(jìn)行嚴(yán)格保護(hù)�！痹诓淮_定性加劇的環(huán)境中，風(fēng)險管理比方向性押注更為重要。

私人市場估值風(fēng)險
布蘭克芬還對私人市場基金的投資組合估值準(zhǔn)確性提出質(zhì)疑。他指出，資產(chǎn)尚未經(jīng)過股市上漲期間的充分檢驗(yàn)，“必須進(jìn)行一次清算——我們還沒有經(jīng)歷過，清算間隔越長，潛在后果可能越嚴(yán)重�！�

后市展望與風(fēng)險
短期內(nèi)，伊朗戰(zhàn)爭的直接影響將繼續(xù)主導(dǎo)市場，能源價格波動、地緣政治不確定性與通脹壓力相互交織。即使出現(xiàn)外交突破，基礎(chǔ)設(shè)施修復(fù)滯后也將使經(jīng)濟(jì)影響長期化。

布蘭克芬認(rèn)為，當(dāng)前環(huán)境要求投資者保持高度警惕，優(yōu)先保護(hù)資本并準(zhǔn)備多種情景預(yù)案。長期來看，戰(zhàn)爭解決后市場可能逐步回歸，但私人市場潛在風(fēng)險與財政狀況仍需持續(xù)關(guān)注。

北京時間9:25，美原油連續(xù)現(xiàn)報91.41美元/桶。

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