3月25日，佰維存儲(chǔ)股價(jià)大漲超10%，盤中一度沖高，市值突破1100億元整數(shù)關(guān)口。市場(chǎng)以真金白銀回應(yīng)了公司前一日披露的一則重大采購(gòu)合同，即15億美元長(zhǎng)期晶圓采購(gòu)協(xié)議。

根據(jù)公告，佰維存儲(chǔ)與某存儲(chǔ)原廠簽訂日常經(jīng)營(yíng)性采購(gòu)合同，承諾在未來24個(gè)月內(nèi)，按鎖定的單價(jià)及數(shù)量采購(gòu)某款存儲(chǔ)晶圓，合同總承諾采購(gòu)金額為15億美元，自2026年二季度起至2028年一季度止均勻執(zhí)行。公司每12個(gè)月內(nèi)對(duì)該產(chǎn)品的采購(gòu)量，占2025年公司NAND Flash采購(gòu)總量的11.1%，占2025年公司NAND Flash銷售總量的18.01%。

當(dāng)前，存儲(chǔ)市場(chǎng)正經(jīng)歷一輪強(qiáng)勁的價(jià)格上漲周期。根據(jù)集邦咨詢的數(shù)據(jù)，2026年第一季度常規(guī)DRAM合約價(jià)格較上一季度增長(zhǎng)90%至95%，NAND Flash合約價(jià)格較上一季度增長(zhǎng)55%至60%。華爾街投行韋德布什預(yù)測(cè)，2026年上半年DRAM價(jià)格漲幅有望達(dá)到130%至150%，NAND漲幅也接近這一水平。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，本輪漲價(jià)的底層邏輯是AI算力爆發(fā)對(duì)存儲(chǔ)需求的全面拉動(dòng)。一方面，AI服務(wù)器對(duì)HBM及企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)的需求呈幾何級(jí)增長(zhǎng)，擠占了原廠產(chǎn)能；另一方面，AI手機(jī)、AI眼鏡等端側(cè)設(shè)備的存儲(chǔ)配置也同步升級(jí)，疊加原廠擴(kuò)產(chǎn)周期較長(zhǎng)，供需緊張局面預(yù)計(jì)將持續(xù)。

在此背景下，佰維存儲(chǔ)的供應(yīng)鏈能力與市場(chǎng)地位備受關(guān)注。公司主營(yíng)半導(dǎo)體存儲(chǔ)器研發(fā)封測(cè)，產(chǎn)品涵蓋嵌入式存儲(chǔ)、PC存儲(chǔ)及智能汽車存儲(chǔ)等，客戶覆蓋OPPO、vivo、傳音、聯(lián)想、小米、惠普等手機(jī)及PC廠商，是Meta AI智能眼鏡存儲(chǔ)芯片國(guó)內(nèi)主力供應(yīng)商，車規(guī)產(chǎn)品已進(jìn)入20余家國(guó)內(nèi)主流主機(jī)廠供應(yīng)鏈。據(jù)TrendForce，2024年公司SSD模組出貨量位列全球第五。2025年，公司營(yíng)業(yè)收入突破百億元大關(guān)。

業(yè)績(jī)層面，佰維存儲(chǔ)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。2025年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113.02億元，同比增長(zhǎng)68.82%；歸母凈利潤(rùn)8.53億元，同比增長(zhǎng)429.07%。2026年1月至2月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入40億元至45億元，同比增長(zhǎng)340%至395%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15億元至18億元，同比增幅高達(dá)921.77%至1086.13%。作為全球最大的AI新興端側(cè)半導(dǎo)體存儲(chǔ)解決方案供應(yīng)商，公司AI眼鏡存儲(chǔ)產(chǎn)品收入約9.6億元，2023年至2025年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)378.09%。

佰維存儲(chǔ)選擇在此節(jié)點(diǎn)簽訂兩年期長(zhǎng)協(xié)，用意就是鎖定未來兩年的原材料成本與供應(yīng)，增強(qiáng)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，降低價(jià)格波動(dòng)影響。這一選擇折射出存儲(chǔ)模組行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯的深層演變：以往廠商多依賴現(xiàn)貨市場(chǎng)隨行就市，盈利與短期價(jià)格波動(dòng)高度綁定；如今，隨著下游對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定性要求提升，長(zhǎng)協(xié)模式正成為頭部廠商構(gòu)筑護(hù)城河的重要工具，行業(yè)資源有望進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中。

封面圖片來源：佰維存儲(chǔ)官網(wǎng)