風電行業(yè)的盈利焦慮，是否會演變?yōu)橄懋a(chǎn)業(yè)鏈的“信任危機”？

“在不確定性中尋找確定性”——這是2026年中國風能新春茶話會上，中國可再生能源學會風能專業(yè)委員會秘書長秦海巖開年演講的核心主題，也是目前風電行業(yè)不得不面對的時代命題。

2025年，“136號文”一舉掀翻旱澇保收的“保量保價”舊規(guī)則，開啟電價全面市場化的新秩序。與此同時，隨著風、光裝機的狂飆突進，消納瓶頸下的限電問題顯現(xiàn)，項目收益風險陡增，開發(fā)商投決愈發(fā)謹慎。

開發(fā)商的盈利焦慮，正沿著產(chǎn)業(yè)鏈條層層傳導(dǎo)。整機商首當其沖。

四年“價格戰(zhàn)”戰(zhàn)事稍緩，整機商還未來得及喘息，轉(zhuǎn)頭又陷入與開發(fā)商的另一場拉鋸戰(zhàn)——在電量擔保持續(xù)博弈、質(zhì)量條款來回拉鋸之后，整機商驚覺，風機價格的回升短期內(nèi)并未帶來盈利的修復(fù)，相反，延長的質(zhì)保，可能觸及的罰則帶來的壓力倒是更加凸顯。

更令人警惕的是，當國內(nèi)競爭的不確定性持續(xù)發(fā)酵，加速出海避險的整機商卻看到了似曾相識的一幕：低價搶單、激進承諾正在海外復(fù)刻國內(nèi)的“內(nèi)卷”軌跡，海外增量生存空間同樣被擠壓。

風電產(chǎn)業(yè)鏈正經(jīng)歷著一場更深層次的博弈。整機商與開發(fā)商之間的角力、整機商之間的消耗，使得整個行業(yè)陷入囚徒困境：似乎每個環(huán)節(jié)都在做出理性決策，然而，單個組織對短期收益和慣性模式的執(zhí)著，卻不斷推高系統(tǒng)的長期風險與綜合成本。

雙重困局

不可否認，風電經(jīng)過一年多聲勢浩大的“反內(nèi)卷”，風機價格明顯企穩(wěn)回升。據(jù)國金證券研究所統(tǒng)計，2025年1～12月，國內(nèi)陸上風機（不含塔筒）中標均價為1571元，較2024年全年上漲約11%，且各功率段均價均明顯上漲；海風機組價格相對穩(wěn)定，不含塔筒中標均價約2700元/kW左右。

值得一提的是，受訂單交付周期影響，風機價格的短期回升難以實現(xiàn)整機商的盈利修復(fù)，但在價格博弈過程中形成的招標方案及評標細則調(diào)整的共識，卻為開發(fā)商強化風控提供了契機。

多位整機企業(yè)人士告訴「風芒能源」，風電項目招標中的質(zhì)量擔保條款正不斷加碼，企業(yè)履約壓力越來越大。

“2025年，有央企曾在招標中設(shè)置‘無關(guān)風速的裸保電量’條款，試圖對沖波動性風險，引發(fā)廣泛爭議后，質(zhì)量考核的重心轉(zhuǎn)向設(shè)備性能。如今，‘保功率曲線’‘保利用率’的條款基本成標配，且考核細則持續(xù)收緊：電量損失索賠中，過去免責的雷擊損壞如今需整機商買單；部分合同約定可利用率每降1%，需賠償機組合同總價的1%；甚至更換大部件后，質(zhì)保期都要重新計算。”上述業(yè)內(nèi)人士解釋稱。

業(yè)內(nèi)有聲音質(zhì)疑，開發(fā)商正試圖以“價格讓步”置換“項目風險”。然而，上述現(xiàn)象背后的另一重現(xiàn)實是，在政策與市場夾縫中，風險緩沖空間已近榨干的開發(fā)商同樣被逼至墻角，技術(shù)和設(shè)備的高可靠是其為數(shù)不多可以抓住的“救命稻草”。

2023年—2025年，新能源急速狂飆，3年裝機規(guī)模趕超此前30年裝機總和。速度奇跡之后，是市場突變。2025年，新能源被136號文一舉推入市場，即便有機制電價作為“政策緩沖”，相當規(guī)模未被納入的裸奔電量仍需直面電價下調(diào)的沖擊，光伏項目尤甚：難以避開的午間電量高發(fā)，同時造就了多地不足0.2元/度的超低市場價和動輒超過30%的超高限電率，“投資即虧”的局面使得開發(fā)商對光伏的投資意愿降至冰點。

在能源轉(zhuǎn)型的確定性浪潮中，風電成為投資退守的堡壘。然而，某發(fā)電企業(yè)人士向「風芒能源」透露，“事實上，風電只是比光伏好過些，電價、限電、資源費，該有的坎一個不少，現(xiàn)在為了項目過會，風電可研得把限電率調(diào)低，若按照實際數(shù)據(jù)來報，即便依據(jù)下調(diào)后的收益率標準，也過不了投決。”

更令開發(fā)商焦慮的是，增量項目的收益抗風險能力已薄如蟬翼，本該堅固的最后一道防線——設(shè)備高可靠似乎也暗藏風險。

在2026年風電新春茶話會上，遼寧和展能源集團股份有限公司董事長王海波坦言，“我們買了設(shè)備之后，最頭疼的就是甄別設(shè)備廠家提供的功率曲線。普遍數(shù)據(jù)摻假嚴重，最差偏差20%，好一點的也偏差10%，Cp值還標著0.48，實測根本達不到。無奈之下，我們甚至需要通過測葉片重量來反推廠商有沒有偷工減料?！?/p>

信任危機

整機商與開發(fā)商為何陷入“雙重困局”？某不愿具名業(yè)內(nèi)人士直指本質(zhì)：“表面是合同博弈，實則是信任危機。更關(guān)鍵的是，根深蒂固的模式慣性和認知錯位或?qū)⑦@場危機越推越深。”

長久以來，業(yè)內(nèi)習慣將發(fā)電效率與大葉輪和高CP值綁定，大機組成為“安全牌”。有業(yè)內(nèi)人士指出，“國內(nèi)風機招標甚至有點參數(shù)信仰，迷信CP值，基本鎖死0.48這個數(shù)值，按照這一標準，確實葉輪越大，發(fā)電量越高，大機型就是好機型?！?/p>

問題在于，長葉片同時意味著高載荷、大重量以及高成本。在陸上風機造價已經(jīng)從1.5MW時代的6000元/kW，在不足10年間降至如今1000元/kW的情況下，整機商要迎合“大機組才是好機組”的拿單標準，既做大葉輪，又控制成本，犧牲只能是實實在在的發(fā)電效率。

在一場南轅北轍的需求對齊后，信任危機的惡性循環(huán)形成?！?strong>認知錯位催生需求錯配，需求錯配倒逼技術(shù)妥協(xié)，有部分整機商已經(jīng)把風能利用系數(shù)（CP值）降下來了，最低降至0.4以下，甚至有的只有0.35，這類機組暢銷是真的，提供的曲線卻是假的，這種情況下，質(zhì)量擔?？ǖ脑賴酪膊恍校Y結(jié)就找錯了。”上述業(yè)內(nèi)人士解釋稱。

事實上，為了匹配市場化時代“高可靠、高性能、長壽命”的本質(zhì)需求，以金風科技、遠景能源代表的頭部整機商已給出解法。早在2024年，在220m以上葉輪直徑仍為市場主流時，上述兩家企業(yè)便逆勢推出200m級別高性能新機型，通過增加葉片剛性，優(yōu)化翼形等方式提升機組發(fā)電效率。

然而，在“大即是好”的參數(shù)信仰下，高性能機組這一鑰匙，似乎很難解開信任危機的循環(huán)。“高性能機組的市場表現(xiàn)有些割裂，這類機組在海外叫好且賣座，但在國內(nèi)有些遇冷”，談及此，遠景能源風機與裝備產(chǎn)品平臺副總裁黃虎有些無奈，“一方面，國內(nèi)客戶不太相信我們給出的CP水平和發(fā)電表現(xiàn)，因為高性能機組的葉輪并不算大；另一方面，由于對發(fā)電表現(xiàn)存疑，保險起見，客戶選擇將折減率調(diào)低，這樣一來，高性能機組的經(jīng)濟性被大大削弱，很難被最終選擇?！?/p>

無獨有偶，金風科技副總裁陳秋華也表示，金風科技推出的GWH204—Ultra系列機組，雖然204米的葉輪直徑小于相對主流的230米機型，但實測發(fā)電量反而高出2%—3% 。憑借這一表現(xiàn)，該機型在海外市場累計銷量已達5~6GW，且贏得客戶高度認可，但在國內(nèi)，市場表現(xiàn)同樣不及預(yù)期。

“供需雙方因認知層面的系統(tǒng)性錯位，導(dǎo)致出現(xiàn)溝通壁壘，信任危機，這種局面必須改變。”秦海巖表示，“2026年，風能專委會將發(fā)起系列培訓活動，既邀請制造企業(yè)坦誠交底，也引導(dǎo)開發(fā)企業(yè)走出‘參數(shù)舒適區(qū)’，建立新的信任標尺?！?/p>

與此同時，對于重建風電產(chǎn)業(yè)鏈的信任，?遠景集團高級副總裁田慶軍提出了更新的破局思路——以全生命周期保姆式服務(wù)重構(gòu)價值關(guān)系。

“相比在價格、大小、容量上這類顯性指標方面的投入，設(shè)備制造商用在改善服務(wù)上的預(yù)算太少了。”田慶軍認為，“開發(fā)商與整機商的合作模式并非‘一錘子買賣’，相反，整機商可以通過全生命周期服務(wù)構(gòu)建起‘價值共生’的新型關(guān)系——這不是指傳統(tǒng)意義上的‘售后’或‘故障響應(yīng)’，而是通過全流程價值陪伴，從根本上消解客戶對于產(chǎn)品質(zhì)量的顧慮。特別在電力市場化時代，服務(wù)的價值將更加凸顯。”

“卷”向海外

田慶軍強調(diào)，2026年，風電正站關(guān)鍵拐點上：價值正取代規(guī)模，成為新的信任錨點。這一判斷，同樣適用于海外市場。

近年來，為拓寬增量市場，提升整體抗風險能力，整機商出海已逐漸從可選項升級為必選項。彭博新能源財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，憑借低成本制造和快速交付優(yōu)勢，2025年，中國制造商進入拉丁美洲、中東、非洲和亞洲的新市場，海外并網(wǎng)容量翻了3番。

然而，出海潮中漸生暗流，中國品牌在加速“走出去”的同時，低價競爭加無底線承諾的“自殺式內(nèi)卷”模式被一并帶到海外。

有行業(yè)媒體透露，在烏茲別克斯坦某風電項目中，某國內(nèi)整機商以低于同行約300元/千瓦的極端低價中標；在沙特Repdo 6某1.5GW風機項目競標中，兩家中國廠商報價低至310-320美元/千瓦，不僅顯著低于國際廠商平均1000美元/千瓦的報價，甚至比國內(nèi)相似機型最低中標價還低約290元/千瓦。

“上述低價并非是基于真實成本與能力邊界的客觀報價。”有業(yè)內(nèi)人士補充道，“事實上，沙特1.5GW風機招標范圍很廣，不僅包含風機、箱變、塔筒，還包括吊裝和物流，這樣的報價注定‘賠本賺吆喝’；烏茲別克斯坦項目更是豪賭，以極低價中標的企業(yè)甚至連基本的本地執(zhí)行經(jīng)驗都沒有。”

黃虎告訴「風芒能源」，對于海外市場，大家普遍關(guān)注機遇，但機遇背面，往往暗藏更大風險。“一般情況下，中東、中亞等新興市場，通常與供應(yīng)商簽署LTSA合同，即在全生命周期內(nèi)，風機運維，大部件維修、更換，利用率和功率曲線偏差考核等風險由供應(yīng)商全擔。這意味著，一旦機組出現(xiàn)問題，企業(yè)面臨的不只是成本的增加，還可能是高額索賠和漫長的合同糾紛。”

更關(guān)鍵的是，“目前，國際市場對中國風電的認知正在塑形期，一旦因個別企業(yè)的短視行為引發(fā)信任雪崩，中國品牌甚至沒有‘卷土重來’的機會，失去的將是一整個時代的市場機遇。”有業(yè)內(nèi)人士疾呼。

實際上，對于中國整機商而言，目前正是難得的出海窗口期。伴隨著地區(qū)矛盾的升級，各國對于能源安全、能源獨立的訴求直接轉(zhuǎn)化為訂單優(yōu)先級提升。

近日，英國政府宣布，自4月1日起取消33項風電組件進口關(guān)稅，葉片、電纜等核心部件稅率由6%、2%降至0，該舉措將釋放220億英鎊投資，加速北海海風裝機落地。

此外，某整機企業(yè)透露，歐洲客戶決策周期已從3—6個月縮至1—2個月，公司海外訂單同比2025年增長150%。

業(yè)內(nèi)共識，企業(yè)出海應(yīng)該“打呆仗，結(jié)硬寨”，不僅要夯實產(chǎn)品質(zhì)量，還需要提供包括融資方案、本地化建設(shè)、長期運維乃至系統(tǒng)優(yōu)化在內(nèi)的整體解決方案，構(gòu)建起全球化運營、綜合解決方案能力、滿足ESG要求等硬實力。

正如田慶軍所言，當價值取代規(guī)模成為新的信任錨點，中國風電出海的勝負手，不在于一時一地的低價中標，而在于能否以可靠的產(chǎn)品為核心打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈；與儲能、綠色氫氨醇等產(chǎn)業(yè)共同打造新的應(yīng)用場景；用穩(wěn)健的服務(wù)和負責任的態(tài)度，在全球市場塑形期建立起不可逆的信任共識。唯有以價值為錨，以長期主義為帆，才能最終在國際舞臺上，實現(xiàn)中國風電的真正崛起。

▓來源：風芒能源

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