財聯(lián)社3月24日訊（編輯 胡家榮）2026年3月下旬，港股科技板塊經(jīng)歷劇烈震蕩后迎來情緒修復(fù)。騰訊控股、阿里巴巴及小米集團三大核心資產(chǎn)的賣空數(shù)據(jù)在經(jīng)歷了中旬的爆發(fā)式增長后，于3月23日呈現(xiàn)顯著回落態(tài)勢。與此同時，南向資金逆勢大幅凈流入，恒生科技指數(shù)在今日出現(xiàn)小幅回暖。

科技巨頭賣空規(guī)模同步“降溫”

騰訊賣空壓力急劇緩解，降幅超六成

騰訊控股的賣空數(shù)據(jù)變化最為劇烈，顯示出空頭力量的快速撤退。

股數(shù)變化：從3月19日的峰值829.63萬股，大幅回落至3月23日的323.90萬股，其降幅達60.95%。

金額變化：從43.56億港元驟減至16.22億港元，回落幅度高達62.76%。

值得注意的是，此前一周，受財報后資本開支擔(dān)憂影響，騰訊賣空股數(shù)曾從3月17日的245.38萬股激增至3月20日的839.63萬股，增幅逾240%。此次快速回落表明，市場對騰訊“利好兌現(xiàn)”后的恐慌性拋壓已得到充分釋放。

阿里巴巴賣空規(guī)模溫和下行，博弈仍在持續(xù)

阿里巴巴的賣空數(shù)據(jù)雖呈回落趨勢，但絕對規(guī)模仍處高位，顯示市場分歧猶存。

股數(shù)變化：從3月18日的2966.07萬股下降至3月23日的2487.44萬股，降幅約16.13%。

金額變化：賣空金額從41.09億港元回落至29.72億港元，降幅為27.67%。

此前阿里巴巴剛于日前發(fā)布財報，股價一度承壓跌至123.70港元的低點。盡管賣空數(shù)據(jù)回落，但接近30億港元的賣空金額表明，部分空頭仍在等待更明確的復(fù)蘇信號或針對其云業(yè)務(wù)及電商競爭格局保持謹(jǐn)慎。

小米集團財報前賣空數(shù)據(jù)回落

小米集團在即將發(fā)布年報的關(guān)鍵節(jié)點，賣空數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯回落。

股數(shù)變化：從3月20日的12489.30萬股高點，回落至3月23日的9232.72萬股，降幅約26.08%。

金額變化：賣空金額從42.49億港元降至29.72億港元，降幅達30.05%。

市場預(yù)期小米將于3月24日盤后公布業(yè)績。賣空數(shù)據(jù)的回落可能意味著部分空頭選擇在財報發(fā)布前獲利了結(jié)，以規(guī)避業(yè)績超預(yù)期帶來的逼空風(fēng)險。

南向資金逆勢“掃貨” 對沖空頭壓力

與賣空數(shù)據(jù)的波動形成鮮明對比的是，南向資金在近日展現(xiàn)了堅定的做多意愿。

根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅在3月20日單日，南向資金便凈買入小米集團24.59億港元、阿里巴巴20.37億港元、騰訊控股6.79億港元。

有分析指出，這種“空頭撤退、多頭進場”的剪刀差現(xiàn)象，通常標(biāo)志著短期底部的確立。內(nèi)地資金利用港股市場的恐慌情緒進行左側(cè)布局，認(rèn)為科技巨頭的估值已極具吸引力。

此前港股科技板塊的調(diào)整被歸因為全球流動性、產(chǎn)業(yè)周期、資金偏好及盈利預(yù)期的“四重壓力”。然而，隨著騰訊、阿里財報落地，“利空出盡”效應(yīng)顯現(xiàn)。市場關(guān)注點正從單純的業(yè)績擔(dān)憂，轉(zhuǎn)向?qū)I技術(shù)落地、回購力度以及美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期。