國泰海通指出，大模型全面進(jìn)入強(qiáng)執(zhí)行、可協(xié)同、能自進(jìn)化的Agent時代。小米與MiniMax近期集中強(qiáng)化Agent能力，其模型在Coding Agent與Tool Use等維度進(jìn)入第一梯隊，并開始具備自主構(gòu)建和優(yōu)化能力，顯示國產(chǎn)大模型正加快向更強(qiáng)執(zhí)行力與自我進(jìn)化能力演進(jìn)。同時，Agent入口進(jìn)一步向即時通訊場景延伸，Anthropic與騰訊QClaw分別接入Telegram、Discord及微信小程序等高頻社交入口，降低了持續(xù)運(yùn)行型Agent的使用門檻。算力側(cè)，英偉達(dá)重啟對華H200生產(chǎn)，供應(yīng)鏈正重新啟動，并推出新一代采用“光銅并舉”互連方案的機(jī)架，顯示算力供給與底層架構(gòu)同步演進(jìn)。產(chǎn)業(yè)演進(jìn)持續(xù)提速。

軟件ETF國泰（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件行業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)，成分股涵蓋從事系統(tǒng)軟件、應(yīng)用軟件開發(fā)及服務(wù)的企業(yè)。該指數(shù)側(cè)重于信息技術(shù)領(lǐng)域，尤其是軟件開發(fā)與服務(wù)相關(guān)企業(yè)，以反映軟件行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)，具有較高的科技含量和成長性特征。

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