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傅里葉(03625.HK)發(fā)布公告，公司擬全球發(fā)售1200萬股H股，中國香港發(fā)售股份60萬股，國際發(fā)售股份1140萬股(以上可予重新分配及視乎超額配股權行使與否而定)；2026年3月23日至3月26日招股，預期定價日為3月27日；發(fā)售價將為每股發(fā)售股份40.00港元-50.00港元，H股的每手買賣單位將為100股，國泰君安國際及東方證券國際為聯(lián)席保薦人；預期H股將于2026年3月31日開始于聯(lián)交所買賣。

綜合 | 公司公告 招股書 編輯 | Arti

本文僅為信息交流之用，不構成任何交易建議

據(jù)招股書，傅里葉半導體是功放音頻芯片及觸覺反饋芯片的中國供應商。公司在無晶圓業(yè)務模式下專注于設計低功率音頻芯片、中大功率音頻芯片及觸覺反饋芯片，為新興應用場景提供廣泛的解決方案。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，按2024年收益計算，公司在全球功放音頻芯片供應商中排名第四，在中國功放音頻芯片供應商中排名第三，及在中國觸覺反饋芯片供應商中排名第五。

傅里葉半導體的產(chǎn)品組合賦能消費電子及智能汽車等各類行業(yè)。公司首先推出用于便攜式消費電子的功放音頻芯片產(chǎn)品，利用公司的算法優(yōu)化音頻、創(chuàng)造音效及保護揚聲器。

部署后，公司的功放音頻芯片產(chǎn)品接收電信號輸入，通過過濾噪音及增強接收信號進行分析及預處理，再透過放大電功率及根據(jù)場景調(diào)諧音頻信號等方式處理信號，并轉(zhuǎn)換信號以編碼揚聲器驅(qū)動單元運動，同時啟用揚聲器保護技術。此舉使用戶的設備能夠輸出最高質(zhì)量的音頻、降低功耗及保護揚聲器，以實現(xiàn)設備的長久耐用。

隨著公司首批功放音頻芯片產(chǎn)品的成功，公司擴展了產(chǎn)品組合，增加了一系列功能更強大、主要用于大型電子產(chǎn)品和智能汽車的功放音頻芯片產(chǎn)品，以及一個處理觸覺反饋的新系列芯片，為用戶提供多樣化的設備交互方式。

傅里葉半導體的產(chǎn)品是設備準確感知操作場景、動態(tài)響應使用者及增強人機交互的基礎。憑借公司的產(chǎn)品，公司已在該等行業(yè)中擁有了深厚的技術積淀，并相信隨著新的應用場景（包括智慧屏、智能汽車、人工智能賦能的消費電子產(chǎn)品及機器人）不斷涌現(xiàn)，而所有該等場景均具有巨大增長潛力，公司將從中受益。

公司的產(chǎn)品創(chuàng)新源于公司的技術研發(fā)能力。在國產(chǎn)替代趨勢下，公司推出多款中國首款芯片產(chǎn)品，在算法及系統(tǒng)架構、低功耗、實時處理、低失真及多場景感知方面取得了突破。

尤其是，根據(jù)弗若斯特沙利文報告，公司于2017年推出中國首款集成ASICDSP的便攜式功放音頻芯片，于2021年推出中國首款中大功率音頻芯片，及于2023年推出中國首款通過車規(guī)級AEC-Q100認證的功放音頻芯片。

公司的產(chǎn)品包括低功率音頻芯片，包括兩大類型，即自適應功率控制音頻芯片及便攜式功放音頻芯片；中大功率音頻芯片；觸覺反饋芯片；及其他，包括電源管理芯片。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，于2024年，公司在中國交付逾4億顆功放音頻芯片，并在全球交付逾4.5億顆功放音頻芯片。

憑借多年的研發(fā)努力，傅里葉半導體在功放音頻芯片及觸覺反饋芯片領域建立了專業(yè)積淀。公司不斷擴大產(chǎn)品組合，更新現(xiàn)有產(chǎn)品并推出具成本效益的新解決方案以增強競爭力。

于往績記錄期間，公司于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年10月31日止十個月的研發(fā)成本分別占各同期總經(jīng)營開支的57.7%、60.2%、62.7%、61.9%及53.0%。

于往績記錄期間，公司的產(chǎn)品在中國內(nèi)地及香港銷售。公司主要通過代理商銷售產(chǎn)品，并有很少比例通過直銷銷售。傅里葉半導體產(chǎn)品獲得了國內(nèi)和國際一線品牌客戶認可，量產(chǎn)客戶包括三星、小米、vivo、moto、榮耀等知名品牌。

功放音頻芯片行業(yè)競爭較為激烈，行業(yè)快速增長。行業(yè)的快速增長主要受消費電子產(chǎn)品對先進音頻交互日益增長的需求，以及智能汽車中車載音頻系統(tǒng)的加速升級所推動。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，中國功放音頻芯片市場規(guī)模已由2020年的人民幣280億元增長至2024年的人民幣416億元，CAGR達10.4%。未來，隨著核心下游場景的智能化程度提升，預計2025年功放音頻芯片市場將達到人民幣482億元，并將在2029年增長至人民幣870億元，CAGR達15.9%。

近年來，全球功放音頻芯片行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)增長。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以總營收計，全球功放音頻芯片市場規(guī)模已由2020年的人民幣53億元增長至2024年的人民幣89億元，期間CAGR達13.6%。受技術進步和下游應用進一步打開的推動，預計到2029年全球功放音頻芯片行業(yè)將達到人民幣204億元，CAGR為18.1%。

受強勢的消費電子及智能汽車產(chǎn)業(yè)推動，中國功放音頻芯片市場增長快于全球。以總營收計，中國功放音頻芯片市場規(guī)模已由2020年的人民幣24億元增長至2024年的人民幣41億元，期間CAGR達14.9%。受技術進步和下游應用進一步打開的推動，預計到2029年中國功放音頻芯片行業(yè)市場規(guī)模將穩(wěn)定增長至人民幣99億元，CAGR為19.4%。

財務方面，于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年10月31日止十個月，傅里葉半導體的收益分別為1.30億元(人民幣，下同)、1.50億元、3.55億元、2.89億元及2.81億元。

公司于2022年錄得毛利950萬元、于2024年錄得毛利4660萬元、于截至2024年10月31日止十個月錄得毛利3880萬元及于截至2025年10月31日止十個月錄得毛利5610萬元；于2023年錄得毛損10萬元；而于2022年、2023年及2024年以及截至2024年及2025年10月31日止十個月，年內(nèi)虧損分別為6590萬元、9410萬元、5680萬元、4690萬元及5180萬元。

據(jù)招股書，傅里葉半導體的股東包括華勤技術、達晨財智、傳音控股、聞天下等。

公司估計，全球發(fā)售所得款項凈額將約為4.803億港元(假設發(fā)售價為每股發(fā)售股份45.00港元(即指示性發(fā)售價范圍的中位數(shù))，且超額配股權未獲行使)。

公司目前擬將全球發(fā)售所得款項凈額作下述用途及按下述金額使用：約46.8%將于未來五年用于建立一個新的研發(fā)中心，以提升公司功放音頻芯片的研發(fā)能力及技術競爭力；約17.8%用于采購自動化測試設備及建設內(nèi)部自動化測試驗證線以及招聘供應鏈管理工程師；約17.3%用于尋求策略性收購及合作，以加強公司的產(chǎn)業(yè)整合，并鞏固公司在功放音頻芯片行業(yè)的地位；約8.1%用于產(chǎn)品的營銷及銷售；及約10.0%將用作營運資金及其他一般企業(yè)用途。

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