黃金投資風險加劇，銀行出手！

3月21日，招商銀行發(fā)布黃金賬戶業(yè)務(wù)點差調(diào)整提示顯示，由于近期黃金市場波動加劇，為防范相關(guān)風險，自3月23日起，該行黃金賬戶業(yè)務(wù)在同一報價時點下的買賣交易點差調(diào)整至5元/克，其中買入方向點差增加2元/克，賣出方向點差保持不變，調(diào)整后的點差方案預(yù)計將運行至6月27日。而從6月29日開市起，招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)同一報價時點買賣兩端點差將分別調(diào)整為2.5元/克。

截至北京時間3月22日，倫敦金現(xiàn)貨價格跌破4500美元/盎司大關(guān)，收4491.67美元/盎司，周跌幅達10.49%，數(shù)據(jù)顯示，這是1983年3月以來的最大單周跌幅。

券商中國記者以投資者身份致電招商銀行，客服回應(yīng)稱，調(diào)整確實將于3月23號早上9點10分后開始實行，該調(diào)整是由于近期黃金價格的波動明顯加大，銀行綜合順應(yīng)市場變化需要，并保障交易、覆蓋運營成本所致。

何為點差？“投資者在銀行買積存金時，需要看的價格通常有兩個：買入價（你向銀行買）和賣出價（你賣給銀行），兩個價格之間的差額就是‘點差’?！睒I(yè)內(nèi)人士介紹。

具體來看，若招商銀行黃金賬戶業(yè)務(wù)界面顯示價格為1000元/克，規(guī)則調(diào)整前，同一時點客戶進行買入的價格則為1000元/克，賣出則為997元/克，（買賣交易）點差為3元/克；規(guī)則調(diào)整后，在同一時點客戶進行買入的價格則為1002元/克，賣出則為997元/克，（買賣交易）點差為5元/克。

蘇商銀行特約研究員薛洪言指出，招行此番調(diào)整積存金點差，是在金價波動加劇的背景下，對交易成本和風險管理進行的一次重構(gòu)，將點差擴大至5元/克，抬高了單次買賣的摩擦成本，也顯著提高了短線波段操作的盈利門檻。

“此舉既通過增加交易阻力，引導(dǎo)投資者從‘快進快出’轉(zhuǎn)向長期持有，以平抑市場投機熱度，也為銀行在劇烈行情中鎖定了更確定的中間業(yè)務(wù)收入，用以覆蓋流動性與對沖成本?！毖檠员硎?。

這并非近期第一家出手改變積存金交易規(guī)則的銀行。

3月3日，建設(shè)銀行公告，為進一步做好風險防控，該行將對建行金（含易存金）實施動態(tài)交易限額管理。

2月底，浙商銀行公告，如黃金市場出現(xiàn)價格大幅異常波動、市場流動性枯竭、交易承接能力顯著下降等情況，該行將可能對財富金積存業(yè)務(wù)實行臨時閉市。

1月，工商銀行公告，2月7日起，在周末以及法定節(jié)假日等非上海黃金交易所交易日，該行將對如意金積存業(yè)務(wù)進行限額管理，限額類型包括全量或單一客戶單日積存/贖回上限、單筆積存或贖回總量上限等，并進行動態(tài)設(shè)置，提金則不受影響。

業(yè)內(nèi)人士指出，前述調(diào)整均向投資者釋放一個明確信號：積存金作為短線交易工具的屬性正在減弱。

招聯(lián)首席經(jīng)濟學家、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼向券商中國記者表示，此類舉措是為了應(yīng)對金價極端波動帶來的潛在系統(tǒng)性風險，銀行風控思路正從“靜態(tài)防守”轉(zhuǎn)向“動態(tài)博弈”，也反映了積存金產(chǎn)品定位正經(jīng)歷再校準：從過去低門檻的“儲蓄替代品”，逐步向需要匹配相應(yīng)風險承受能力的“投資產(chǎn)品”轉(zhuǎn)型。

“若仍選擇參與，需正視交易成本對收益的侵蝕，將重心回歸至資產(chǎn)配置或?qū)嵨锓e攢的長期邏輯?！毖檠哉f。

責編：王璐璐

排版：劉珺宇

校對：廖勝超

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