2026年3月20日，江蘇康瑞新材料科技股份有限公司對(duì)深交所主板IPO審核問(wèn)詢函予以回復(fù)更新，項(xiàng)目仍處于已問(wèn)詢狀態(tài)。公司計(jì)劃募集資金11.05億元，保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)泰海通證券股份有限公司，律師事務(wù)所為北京國(guó)楓律師事務(wù)所，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為公證天業(yè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

公司定位

康瑞新材，公司位于江蘇省無(wú)錫市，深耕精密金屬材料領(lǐng)域二十余年，專注于高精度、高性能及特定結(jié)構(gòu)精密金屬材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

報(bào)告期內(nèi)（2022年至2025年上半年），康瑞新材的營(yíng)業(yè)收入分別為10.53億元、24.86億元、29.98億元、10.7億元；凈利潤(rùn)分別為4755.6萬(wàn)元、2.29億元、4.04億元、1.61億元。

細(xì)分產(chǎn)品收入

康瑞新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品或服務(wù)分類情況如下：

毛利率情況

康瑞新材的產(chǎn)品毛利率情況如下：

前五大客戶

康瑞新材的前五大客戶情況如下：

前五大供應(yīng)商情況

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局

與同行可比公司競(jìng)爭(zhēng)情況

康瑞新材與可比公司對(duì)比情況：

控股股東和實(shí)際控制人情況：

發(fā)行人控股股東江陰康德持有公司1,881.1528萬(wàn)股股份，占發(fā)行人股份總額33.21%。

發(fā)行人實(shí)際控制人為朱衛(wèi)和LI LI（李莉）夫婦。朱衛(wèi)直接持有發(fā)行人17.54%股權(quán)，通過(guò)江陰康德控制發(fā)行人33.21%股權(quán)，通過(guò)江陰智達(dá)控制發(fā)行人8.21%股權(quán)；LI LI（李莉）直接持有發(fā)行人5.55%股權(quán)，通過(guò) Brilliant Alliance持有發(fā)行人8.00%股權(quán)。朱衛(wèi)、LI LI（李莉）合計(jì)控制發(fā)行人4,107.6489萬(wàn)股股份，占發(fā)行人總股本的72.52%。

第一輪問(wèn)詢函中的問(wèn)題

關(guān)于行業(yè)及業(yè)務(wù)申報(bào)材料顯示：（1）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人形成金屬層狀復(fù)合材料、精密金屬異型材、精密金屬磨光棒、精細(xì)金屬絲等多元化產(chǎn)品形態(tài)，并主要向鈦合金材料、銅-鋁復(fù)合材料、金屬粉材及粉末冶金制品、汽輪機(jī)葉片、金屬3D打印設(shè)備等上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局。發(fā)行人選擇的行業(yè)分類為“金屬制品業(yè)”。（2）精密金屬零部件制造技術(shù)路線包括“金屬塑性成型+減材制造”、粉末冶金、金屬3D打印，公司目前業(yè)務(wù)屬于“金屬塑性成型+減材制造”相結(jié)合技術(shù)路線中的金屬塑性成型環(huán)節(jié)。（3）發(fā)行人通過(guò)自主研發(fā)在金屬塑性成型、鈦合金熔煉、金屬材料熱處理等領(lǐng)域形成一系列核心技術(shù)。（4）報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)自于消費(fèi)電子領(lǐng)域的銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為74.52%、89.72%和90.61%。其中，報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人X公司產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖胝急瘸^(guò)70%，因需求變化，2025年預(yù)計(jì)來(lái)自X公司產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)杖氪嬖谙陆碉L(fēng)險(xiǎn)。

請(qǐng)發(fā)行人披露：（1）精密金屬零部件制造各技術(shù)路線在性能指標(biāo)、規(guī)?；a(chǎn)、成本、應(yīng)用領(lǐng)域、客戶認(rèn)可度等方面的優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比，發(fā)行人主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采用的技術(shù)路線，在粉末冶金、金屬3D打印等新技術(shù)上的研發(fā)投入、研發(fā)成果以及實(shí)際應(yīng)用情況，應(yīng)對(duì)技術(shù)迭代的具體措施；發(fā)行人核心技術(shù)是否具備較高的技術(shù)壁壘、是否符合行業(yè)趨勢(shì)、是否能夠促進(jìn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)型升級(jí)，與行業(yè)通用技術(shù)的差異；結(jié)合同行業(yè)現(xiàn)有技術(shù)水平、衡量核心技術(shù)先進(jìn)性的關(guān)鍵指標(biāo)等，進(jìn)一步分析核心技術(shù)先進(jìn)性的具體表征及與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比的優(yōu)劣勢(shì)。（2）發(fā)行人所在細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)容量和競(jìng)爭(zhēng)格局，發(fā)行人主要產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域、下游客戶、與競(jìng)品的優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比情況；發(fā)行人的主要產(chǎn)品鈦-鋁復(fù)合材料能否通過(guò)改變參數(shù)、配方工藝等拓展到其他客戶或應(yīng)用領(lǐng)域；發(fā)行人成立以來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品、主要經(jīng)營(yíng)模式的演變情況；發(fā)行人拓展的產(chǎn)品、技術(shù)與原有業(yè)務(wù)的關(guān)系，結(jié)合上述情況分析發(fā)行人業(yè)務(wù)模式是否成熟。（3）結(jié)合發(fā)行人市場(chǎng)份額、產(chǎn)能與產(chǎn)量、員工數(shù)量、生產(chǎn)基地布局、客戶質(zhì)量、主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的對(duì)比情況分析發(fā)行人在行業(yè)內(nèi)是否具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是否規(guī)模較大；結(jié)合主要產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率、品牌影響力和知名度、核心技術(shù)和發(fā)明專利的先進(jìn)性、國(guó)家主管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)證、榮譽(yù)資質(zhì)等衡量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的指標(biāo)等，分析發(fā)行人是否具有行業(yè)代表性。（4）2025年X公司產(chǎn)業(yè)鏈需求變化對(duì)發(fā)行人的具體影響，是否存在業(yè)績(jī)大幅下滑風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人應(yīng)對(duì)措施和有效性；結(jié)合消費(fèi)電子市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)、X公司需求變化、中美貿(mào)易摩擦、新客戶開拓及新產(chǎn)品開發(fā)、期后業(yè)績(jī)、截至目前訂單數(shù)量等情況進(jìn)一步分析公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否穩(wěn)定、可持續(xù)。（5）同行業(yè)可比公司的選取標(biāo)準(zhǔn)，選取是否完整、合理，是否已將金屬制品業(yè)全部上市公司列為可比公司及原因。

關(guān)于關(guān)聯(lián)交易及董事申報(bào)材料顯示：（1）報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與江陰市寶華汽車維修有限公司、江蘇建亨工程管理咨詢有限公司、上海星圖律師事務(wù)所等存在關(guān)聯(lián)采購(gòu)，與普奧斯存在關(guān)聯(lián)銷售，其中關(guān)聯(lián)采購(gòu)金額分別為23.51萬(wàn)元、30.98萬(wàn)元、46.41萬(wàn)元，持續(xù)增長(zhǎng)。（2）截至報(bào)告期末，發(fā)行人報(bào)告期初的9名董事中已更換4名董事。

請(qǐng)發(fā)行人披露:（1）上述關(guān)聯(lián)方的基本情況，關(guān)聯(lián)交易內(nèi)容、交易金額、占比等、交易背景、原因、合理性和必要性以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，報(bào)告期關(guān)聯(lián)采購(gòu)持續(xù)增長(zhǎng)的原因，發(fā)行人規(guī)范和減少關(guān)聯(lián)交易措施的有效性。（2）結(jié)合可比市場(chǎng)公允價(jià)格、發(fā)行人向非關(guān)聯(lián)方采購(gòu)價(jià)格、關(guān)聯(lián)方與其他交易方的價(jià)格等，披露關(guān)聯(lián)交易的公允性，是否存在對(duì)發(fā)行人或關(guān)聯(lián)方的利益輸送，是否存在為發(fā)行人承擔(dān)成本的情形。（3）報(bào)告期內(nèi)董事變動(dòng)原因、董事辭任前具體工作，變動(dòng)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響、是否構(gòu)成重大不利變化。