3月20日，小鵬汽車（09868.HK， XPEV.US）發(fā)布2025年全年及第四季度財務(wù)業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，2025年，小鵬汽車總營收達767.2億元，同比增長87.7%。其中，2025年第四季度營收達222.5億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長38.2%，且第四季度凈利潤超過3.8億元，實現(xiàn)公司成立以來首次單季度盈利。不過，凈利潤方面，小鵬汽車2025年仍處于虧損狀態(tài)，全年虧損11.4億元。

圖片來源：小鵬汽車財報

從營收結(jié)構(gòu)看，服務(wù)及其他收入已躍升為重要支柱。官方解釋稱，向汽車制造商提供的技術(shù)研發(fā)服務(wù)收入增長，以及零件及配件銷售收入增長與累計汽車銷售增長一致等因素，推動該板塊收入同比大幅度攀升。

小鵬汽車董事長何小鵬在2025年第四季度及全年財報電話會上透露，自圖靈芯片2025年三季度量產(chǎn)上車以來，累計出貨量已超過20萬片，預(yù)計今年全年出貨量目標接近100萬片，有望成為中國大算力端側(cè)AI芯片的出貨量第一名。自今年二季度起，小鵬汽車旗下車型將全部切換至自研的圖靈芯片。

展望2026年，何小鵬表示：“從今年起，小鵬將擴大AI（人工智能）汽車的全球市場份額，推動第二代VLA（視覺語言動作模型）走向全球，同時推進無人駕駛Robotaxi（自動駕駛出租車）和高階人形機器人的量產(chǎn)?！?/p>

軟件層面的完全自動駕駛有望一至三年內(nèi)到來

實際上，自2026年初起，第二代VLA便已躍升為小鵬汽車的核心戰(zhàn)略焦點。據(jù)了解，小鵬汽車已于3月19日正式啟動第二代VLA輔助駕駛系統(tǒng)的推送，而在此之前，用戶已可通過門店提前試駕體驗。

談及第二代VLA對終端市場銷量的影響時，何小鵬表示：“從3月初開始宣傳第二代VLA之后，門店的試駕量環(huán)比翻倍，Ultra和Ultra SE版本的銷量占比提升了不止一倍。當真正全量推送以及OTA之后，我期望第二代VLA會帶來更高的客流并且拉高單車的均價?！?/p>

技術(shù)迭代層面，小鵬汽車計劃在今年底將車端模型參數(shù)量從數(shù)十億級提升至200億級以上，使平均接管里程提升25倍，安全接管里程提升50倍?！罢雇磥恚總€季度，我們至少有一個重大版本的升級?！焙涡※i說。

在何小鵬看來，軟件層面的完全自動駕駛能力，預(yù)計將在一到三年內(nèi)出現(xiàn)，不僅在中國，而且在世界各地?！癛obotaxi（搭載第二代VLA）相關(guān)硬件研發(fā)進展順利，目前主要工作是滿足監(jiān)管要求。我們需要分階段申請測試牌照，從配備安全員逐步過渡到無人值守。今年下半年將推出有安全員的公開試駕，力爭明年初實現(xiàn)真正的無人化運營?！焙涡※i說。

據(jù)了解，小鵬汽車的第二代VLA還將推送至海外市場?！拔覀円呀?jīng)啟動了第二代VLA相關(guān)的研發(fā)測試準備工作了，預(yù)計在今年年底到明年逐步在不同區(qū)域開啟交付?！焙涡※i稱。

“硬件基礎(chǔ)已全面就緒，目前正積極評估智能駕駛軟件在海外市場的商業(yè)化路徑與付費模式?！焙涡※i說。

海外擴張是今年小鵬汽車的核心戰(zhàn)略之一。何小鵬說：“我們今年有四款新車進入國際市場，海外的門店網(wǎng)絡(luò)也會拓展至680家，整體目標是今年海外市場銷量實現(xiàn)同比翻倍的增長，海外的收入貢獻提升至20%以上?！?/p>

IRON人形機器人月產(chǎn)能目標為上千臺

值得一提的是，與不少車企不同，小鵬汽車除了傳統(tǒng)的汽車銷售業(yè)務(wù)之外，還有飛行汽車、機器人等業(yè)務(wù)。就機器人業(yè)務(wù)而言，何小鵬透露：“小鵬的VLA2.0技術(shù)棧已經(jīng)在機器人上成功跑通，小鵬IRON機器人將于今年年底正式量產(chǎn)，月產(chǎn)能目標突破千臺?！?/p>

圖片來源：小鵬汽車官網(wǎng)

“汽車與機器人很多方面是同源的，無論在研發(fā)、量產(chǎn)、供應(yīng)鏈、品質(zhì)，還是在產(chǎn)供銷服務(wù)及全球化上，兩者都會有很多類似性?！焙涡※i稱，汽車和機器人的底層差異在于軟件價值的起點：機器人起步即50%的軟件價值占比，而汽車是從10%至15%逐步進化。

他進一步指出，“機器人與汽車的成本結(jié)構(gòu)存在本質(zhì)差異。雖然兩者的硬件成本可能處于相近水平，但研發(fā)成本卻天差地別——機器人遠高于汽車。這背后的原因在于產(chǎn)業(yè)協(xié)作模式的不同：汽車產(chǎn)業(yè)長期依賴Tier1供應(yīng)商，習(xí)慣于直接采購成熟的軟硬件一體化解決方案，但這不適用人工智能時代”。

“此外，人形機器人有通用跟專用之分，需要結(jié)合不斷新增的數(shù)據(jù)持續(xù)訓(xùn)練模型，這會導(dǎo)致大量的運營成本。我認為規(guī)模量產(chǎn)型機器人會讓硬件成本不斷下降，但是軟件跟運營的成本會持續(xù)提高?！焙涡※i補充道。

當前，機器人產(chǎn)業(yè)已呈現(xiàn)明顯的跨界滲透態(tài)勢：車企、科技公司及手機廠商均將其列為戰(zhàn)略級布局方向。就小鵬汽車打造機器人的差異化而言，何小鵬表示：“小鵬跟很多汽車公司不一樣，因為我們?nèi)珬Ｗ匝?、跨域融合，小鵬的機器人從手關(guān)節(jié)到腳到身體，基本上全部都會研發(fā)，這些是小鵬和其他機器人公司及汽車公司的差異所在?！?/p>

此外，在機器人的應(yīng)用場景層面，小鵬汽車同樣采取了差異化的布局策略?！拔覀冏铋_始是期望進入商業(yè)場景，再進入工業(yè)場景，然后進入家庭場景，這取決于我們對于技術(shù)能力的變化。”何小鵬表示。

但需注意的是，目前機器人行業(yè)在多數(shù)應(yīng)用場景的商業(yè)化仍處于探索階段，需要長期投入?！拔蚁嘈跑囕v成本訓(xùn)練和算力需求將是數(shù)字AI的1000倍，而人形機器人或機器人訓(xùn)練將是車輛算力需求或標準的1000倍?！焙涡※i稱，公司計劃今年加大在物理AI方面的研發(fā)投入，將從去年的45億元提升至70億元。