2026年3月20日，A股IPO審議2家企業(yè)，分別為湖州安達(dá)汽車配件股份有限公司與珠海市杰理科技股份有限公司，均成功過會。

根據(jù)北交所顯示，湖州安達(dá)汽車配件股份有限公司的保薦機(jī)構(gòu)為財(cái)通證券股份有限公司，律師事務(wù)所為上海市錦天城律師事務(wù)所，會計(jì)師事務(wù)所為中匯會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

上市委會議現(xiàn)場問詢的主要問題：

關(guān)于業(yè)績持續(xù)性。請發(fā)行人結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢、競爭格局、技術(shù)優(yōu)勢、在手訂單等，說明與主要客戶合作的穩(wěn)定性及業(yè)績增長的可持續(xù)性。

以下是問詢函中問詢的相關(guān)情況：

在第一輪問詢函中，業(yè)績增長持續(xù)性，根據(jù)申請文件：（1）報告期內(nèi)，發(fā)行人主要產(chǎn)品包括動力傳動系統(tǒng)零部件、新能源三電系統(tǒng)零部件以及懸掛系統(tǒng)零部件，主營業(yè)務(wù)收入分別為64,799.12萬元、75,455.52萬元、90,172.01萬元及45,600.79萬元，各期分別同比增長16.45%、19.50%、19.76%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為1,830.95萬元、1,520.85萬元、5,173.36萬元及3,618.69萬元，2022年、2023年分別同比增長-16.94%、240.16%。（2）報告期內(nèi)發(fā)行人應(yīng)收賬款金額分別為9,958.85萬元、16,256.09萬元、20,455.63萬元及19,264.13萬元，占營業(yè)收入的比例分別為15.14%、21.07%、22.13%及20.54%。（3）報告期內(nèi)，發(fā)行人境外銷售金額分別為8,704.10萬元、14,266.85萬元、17,750.47萬元及8,537.94萬元，占比分別為13.43%、18.91%、19.69%及18.72%。（4）報告期內(nèi)，發(fā)行人前五大客戶包括大眾集團(tuán)、上汽集團(tuán)、山東阿爾泰、上汽大眾、中國一汽、上汽通用等，合計(jì)銷售金額占比分別為92.95%、87.65%、87.35%及87.34%，明顯高于同行業(yè)可比公司，且向大眾集團(tuán)、上汽大眾及山東阿爾泰等的銷售金額逐年增長。（5）山東阿爾泰主要從事汽車零部件及配件制造，為發(fā)行人2022年新增客戶，合作當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)大額銷售，2022年7月以來銷售規(guī)模分別為4,911.95萬元、12,876.43萬元和8,061.57萬元，2022年至2024年1-6月各期末對其應(yīng)收賬款余額分別為3,547.39萬元、4,757.53萬元及4,711.87萬元，為發(fā)行人第一大欠款方。

（1）營業(yè)收入持續(xù)增長且與凈利潤變動趨勢、幅度不一致的原因及合理性。請發(fā)行人：①區(qū)分銷售區(qū)域，列示主要產(chǎn)品細(xì)分產(chǎn)品構(gòu)成，包括但不限于產(chǎn)品型號、銷售金額、銷售單價、銷售占比及變動趨勢。②結(jié)合行業(yè)發(fā)展情況、主要客戶采購需求、重大合同簽訂及執(zhí)行情況、下游領(lǐng)域發(fā)展情況等，量化分析報告期內(nèi)動力傳動系統(tǒng)零部件及新能源三電系統(tǒng)零部件營業(yè)收入持續(xù)增長的原因及合理性，說明發(fā)行人業(yè)績增長趨勢與行業(yè)發(fā)展趨勢是否匹配，與同行業(yè)可比公司變動趨勢是否一致，如不一致，請說明原因及合理性。③說明報告期內(nèi)期間費(fèi)用的變動原因，結(jié)合產(chǎn)品銷量、原材料價格等說明營業(yè)成本變動原因，說明期間費(fèi)用、營業(yè)成本變動與營業(yè)收入變動的匹配性，并結(jié)合上述內(nèi)容說明2022年?duì)I業(yè)收入增長而歸母扣非后凈利潤下降、2023年歸母扣非后凈利潤增速遠(yuǎn)超營業(yè)收入增速的原因及合理性。④說明與山東阿爾泰的業(yè)務(wù)合作背景，在2022年產(chǎn)生合作、合作當(dāng)年即實(shí)現(xiàn)大額銷售、報告期內(nèi)向其銷售大幅增長的原因，采購金額與終端市場需求是否匹配；說明阿爾泰與發(fā)行人是否存在相同產(chǎn)品，如存在，說明相同產(chǎn)品銷售金額占發(fā)行人及阿爾泰的收入的比例，發(fā)行人及阿爾泰是否存在競爭關(guān)系，發(fā)行人向其銷售是否穩(wěn)定、可持續(xù)。⑤結(jié)合境外客戶的獲取方式、海關(guān)數(shù)據(jù)、主要境外客戶資信情況、海外市場需求及國際關(guān)系形勢等，詳細(xì)說明境外收入的真實(shí)性，外銷收入大幅增加的原因。⑥結(jié)合新老客戶應(yīng)收賬款信用期及變化情況，說明是否存在放寬信用政策刺激銷售情形，主要客戶應(yīng)收賬款期后回款情況。

（2）與主要客戶的合作背景及穩(wěn)定性。請發(fā)行人：①說明主要客戶的類型（如整車廠商、汽車零部件一級供應(yīng)商等）、所在區(qū)域及進(jìn)入主要客戶供應(yīng)商體系的方式，與主要客戶的合作年限及穩(wěn)定性；對比列示發(fā)行人與可比公司的主要下游客戶類型、客戶生產(chǎn)方式及相應(yīng)銷售占比，結(jié)合上述內(nèi)容詳細(xì)說明前五大客戶占比高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性。②區(qū)分銷售區(qū)域，列示報告期內(nèi)向主要客戶銷售產(chǎn)品細(xì)分類型、銷售金額、銷售占比、變動趨勢及終端應(yīng)用領(lǐng)域（如傳統(tǒng)能源汽車、混動電車等），結(jié)合客戶收入規(guī)模、同類采購占比、終端適配車型及市場表現(xiàn)情況等，說明向大眾集團(tuán)、上汽大眾等主要客戶銷售金額變動的原因及合理性。

（3）業(yè)績增長的可持續(xù)性。根據(jù)申請文件，發(fā)行人動力傳動系統(tǒng)零部件產(chǎn)品主要應(yīng)用于傳統(tǒng)能源汽車，報告期各期銷售占比均在80%以上。請發(fā)行人：①說明報告期內(nèi)發(fā)行人主要產(chǎn)品運(yùn)用于客戶終端車型情況，包括但不限于車型上市時間、是否為客戶主要車型、車型銷售情況及占客戶收入比例等，說明發(fā)行人2023年業(yè)績增長來源主要是傳統(tǒng)燃油車還是新能源混合動力車；結(jié)合終端車型的市場份額、競爭格局等，進(jìn)一步分析發(fā)行人主要產(chǎn)品業(yè)績增長的可持續(xù)性。②結(jié)合報告期及期后國內(nèi)外傳統(tǒng)能源汽車與新能源汽車的產(chǎn)銷情況及變動趨勢，發(fā)行人產(chǎn)品在新能源汽車中的具體應(yīng)用類型（如純電動、混合動力、燃料電池等）及收入實(shí)現(xiàn)情況、未來發(fā)展趨勢，發(fā)行人主要產(chǎn)品的市場競爭格局及技術(shù)迭代情況等分析發(fā)行人產(chǎn)品是否存在被淘汰或應(yīng)用領(lǐng)域受限的風(fēng)險，經(jīng)營穩(wěn)定性是否存在不確定性，相關(guān)風(fēng)險揭示是否充分。③說明發(fā)行人拓展新能源領(lǐng)域客戶的具體措施及效果，目前主要客戶合作情況、收入實(shí)現(xiàn)情況、在手訂單情況等，是否存在拓展不及預(yù)期的風(fēng)險。④說明報告期各期末以及目前在手合同或訂單數(shù)量、金額（含稅），各期新簽合同數(shù)量、金額（含稅），目前履行中的重要銷售合同的起止日期和執(zhí)行進(jìn)度，預(yù)計(jì)確認(rèn)收入時間等，結(jié)合上述情況說明業(yè)績增長的穩(wěn)定可持續(xù)性。

在第二輪問詢函中，業(yè)績增長持續(xù)性，根據(jù)申請文件及問詢回復(fù)：（1）公司鋁合金精密壓鑄件主要應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車和新能源車，報告期各期，應(yīng)用于傳統(tǒng)燃油車的收入占比分別為93.38%、90.35%、81.22%；應(yīng)用于新能源車的收入占比分別為5.06%、7.88%、16.04%，其中，新能源三電系統(tǒng)零部件收入占比分別為4.75%、6.22%和11.16%。（2）發(fā)行人新能源車客戶主要為法雷奧集團(tuán)、大眾集團(tuán)、富奧法雷奧、富特科技、方正電機(jī)、上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)。（3）報告期內(nèi)發(fā)行人獲取的定點(diǎn)產(chǎn)品數(shù)量分別為11個、20個、36個，發(fā)行人2024年末在手訂單為7,754.60萬元，同比下降14.57%。

請發(fā)行人：（1）結(jié)合新能源車市場競爭格局、發(fā)行人客戶新能源車型市場占有率及銷量增長情況、新能源領(lǐng)域客戶拓展情況等，進(jìn)一步論證發(fā)行人新能源領(lǐng)域業(yè)績增長是否可持續(xù)。（2）區(qū)分新能源與傳統(tǒng)燃油車型，說明定點(diǎn)產(chǎn)品類型、主要客戶、收入實(shí)現(xiàn)情況及對應(yīng)終端車型銷售情況，定點(diǎn)產(chǎn)品數(shù)量上漲而在手訂單同比下降的原因及合理性，定點(diǎn)產(chǎn)品是否為發(fā)行人客戶主力車型，并量化分析獲取項(xiàng)目定點(diǎn)后車型升級換代對發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績的影響。（3）區(qū)分燃油車、混動電車、純電車，說明報告期內(nèi)發(fā)行人產(chǎn)品終端銷售區(qū)域、終端乘用車品牌及主力車型，并結(jié)合終端銷售區(qū)域乘用車銷量增長情況、在手訂單、期后新增訂單及上述因素等進(jìn)一步論證發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績增長是否可持續(xù)，是否存在期后業(yè)績下滑風(fēng)險。（4）進(jìn)一步量化分析并完善新能源汽車產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展對現(xiàn)有業(yè)務(wù)沖擊的風(fēng)險等業(yè)績變動相關(guān)風(fēng)險提示。

根據(jù)北交所顯示，珠海市杰理科技股份有限公司的保薦機(jī)構(gòu)為國泰海通證券股份有限公司，律師事務(wù)所為北京國楓律師事務(wù)所，會計(jì)師事務(wù)所為容誠會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

上市委會議現(xiàn)場問詢的主要問題：

關(guān)于經(jīng)營業(yè)績。請發(fā)行人結(jié)合2025年業(yè)績下滑的原因、2026年新產(chǎn)品推出情況、與競品相比的競爭優(yōu)勢及技術(shù)先進(jìn)性，說明2026年發(fā)行人業(yè)績是否存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險，發(fā)行人擬采取的應(yīng)對措施及措施有效性。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。

以下是問詢函中問詢的相關(guān)情況：

在第一輪問詢函中，收入真實(shí)性及經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性（1）主要客戶員工規(guī)模均在2024年發(fā)生變動的合理性。根據(jù)申請文件，①發(fā)行人注冊地位于廣東省珠海市，銷售區(qū)域集中，各期向深圳區(qū)域客戶的平均銷售占比超過95%。②根據(jù)公開信息，發(fā)行人前五大客戶2023年經(jīng)營規(guī)模為1-3億元，發(fā)行人2023年對上述客戶的銷售收入同樣為1-3億元。③前五大客戶在發(fā)行人申請掛牌時（2024年4月）在公開信息中未公示員工人數(shù)或公示人數(shù)為0人，在發(fā)行人申請公開發(fā)行時（2024年12月）公示員工數(shù)大幅增加。

請發(fā)行人：①說明在發(fā)行人申請掛牌時（2024年4月），前五大客戶均在公開信息中未公示員工人數(shù)或公示人數(shù)為0人，在發(fā)行人申請公開發(fā)行時（2024年12月），相關(guān)客戶公示員工數(shù)大幅增加的原因。②說明發(fā)行人主要客戶在公開信息中預(yù)留電話號碼相同的企業(yè)數(shù)較多的原因。如客戶與其他企業(yè)用同一家代理記賬公司，是否說明客戶未建立獨(dú)立的會計(jì)核算體系，說明客戶如何與發(fā)行人進(jìn)行對賬及對賬數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。③說明各期前十大客戶的基本情況，包括但不限于合作歷史、成立時間、控股股東、報告期內(nèi)社保參保人數(shù)和實(shí)際員工人數(shù)的變動情況、注冊資本、主營業(yè)務(wù)、報告期內(nèi)銷售規(guī)模、各期銷售金額及占比、銷售產(chǎn)品類型。④結(jié)合同行業(yè)可比公司銷售區(qū)域分布情況，說明發(fā)行人向深圳區(qū)域客戶銷售占比超過95%、區(qū)域集中的合理性，是否符合行業(yè)慣例。

（2）銷售模式披露的準(zhǔn)確性及產(chǎn)品終端投入使用情況。根據(jù)申請文件，①發(fā)行人下游客戶為芯片二次開發(fā)方案商、板卡廠商、整機(jī)廠商，以方案商銷售為主。②發(fā)行人與同行業(yè)可比公司披露的銷售模式存在差異：發(fā)行人在招股說明書中披露的“主營業(yè)務(wù)收入按銷售模式”為“不適用”，保薦工作報告中說明發(fā)行人的產(chǎn)品銷售模式為直銷。同行業(yè)可比公司中科藍(lán)訊與發(fā)行人經(jīng)營模式、主要產(chǎn)品均相似，其披露的銷售模式為直銷和經(jīng)銷，其在年度報告中披露的銷售模式為“公司產(chǎn)品主要通過經(jīng)銷商銷售給部分白牌廠商，下游客戶進(jìn)行二次開發(fā)，在鞏固白牌市場基礎(chǔ)上，公司拓展了終端品牌客戶”，上述銷售模式與發(fā)行人類似，其披露為經(jīng)銷，發(fā)行人認(rèn)定為直銷。③中介機(jī)構(gòu)獲取了主要方案商、板卡廠客戶提供的《進(jìn)銷存調(diào)查表》，其中，發(fā)行人2021年第二大客戶、2022年和2023年第五大客戶未配合提供《進(jìn)銷存調(diào)查表》。④報告期內(nèi)，發(fā)行人存在向整機(jī)廠商等非直接客戶贈送芯片的情形。

請發(fā)行人：①說明發(fā)行人的客戶結(jié)構(gòu)（芯片二次開發(fā)方案商、板卡廠商、整機(jī)廠商）具體情況及占比，“二次開發(fā)方案商、板卡廠商、整機(jī)廠商”三類客戶是否均為產(chǎn)品終端客戶，發(fā)行人客戶結(jié)構(gòu)中是否存在經(jīng)銷商。②結(jié)合發(fā)行人與同行業(yè)可比公司銷售模式和客戶結(jié)構(gòu)差異，說明中科藍(lán)訊披露銷售模式為經(jīng)銷和直銷模式、發(fā)行人認(rèn)為銷售模式屬于直銷模式的合理性，發(fā)行人銷售模式披露的準(zhǔn)確性，是否符合行業(yè)慣例。③說明客戶在采購發(fā)行人產(chǎn)品后的貨物去向，主要客戶的進(jìn)銷存情況。④說明客戶采購規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模是否匹配，是否具有產(chǎn)品消化能力。⑤結(jié)合發(fā)行人產(chǎn)品終端客戶的整體情況（行業(yè)分布、地理區(qū)位分布、銷售收入分布等）、終端客戶的具體情況（市場行業(yè)地位、經(jīng)營規(guī)模、成立時間、股東情況、產(chǎn)品應(yīng)用場景、產(chǎn)品是否投入使用、采購發(fā)行人產(chǎn)品的金額和數(shù)量）等，論證發(fā)行人銷售收入的真實(shí)性。⑥說明發(fā)行人與深圳市倫茨科技有限公司在歷年保持深度合作的背景下，其未配合提供《進(jìn)銷存調(diào)查表》的原因及合理性。⑦說明報告期內(nèi)向非直接客戶贈送芯片的原因、贈送標(biāo)準(zhǔn)、是否符合行業(yè)慣例、獲得贈品的非終端客戶是否同時為發(fā)行人方案商客戶的下游客戶、獲得贈品的非直接客戶不與直接發(fā)行人合作但接受發(fā)行人贈送芯片的原因。

（3）合同負(fù)債金額與銷售規(guī)模的匹配性。根據(jù)申請文件，①發(fā)行人各期末預(yù)收貨款余額變動受期末訂單交付情況影響，各期末預(yù)收款項(xiàng)形成的合同負(fù)債金額分別為1,383.44萬元、2,706.39萬元、2,007.55萬元、2,958.21萬元，發(fā)行人報告期內(nèi)各年度收入在20億元以上，預(yù)收貨款與收入規(guī)模差異較大。②發(fā)行人收入確認(rèn)的具體方法為：若客戶自行提貨，在客戶自提簽收時確認(rèn)收入；若客戶指定物流單位，公司已將產(chǎn)品交付客戶指定物流單位，經(jīng)客戶指定物流單位簽收時確認(rèn)收入。

請發(fā)行人：①說明客戶下單至預(yù)付貨款、預(yù)付貨款至發(fā)行人開始生產(chǎn)備貨、生產(chǎn)備貨至完工發(fā)貨的平均周期。②結(jié)合客戶預(yù)付貨款至發(fā)行人確認(rèn)收入之間的平均周期，說明發(fā)行人合同負(fù)債金額與銷售規(guī)模差異較大的合理性，與同行業(yè)可比公司合同負(fù)債規(guī)模是否存在明顯差異。③結(jié)合各期晶圓采購量、晶圓制造量、晶圓測試量、芯片封裝量、芯片測試量之間的數(shù)量關(guān)系匹配性，論證發(fā)行人銷售收入的真實(shí)性。

（4）報告期內(nèi)利潤大幅波動的原因。根據(jù)申請文件，①發(fā)行人各期歸母扣非凈利潤分別為50,402.31萬元、29,337.72萬元、57,434.24萬元和36,216.58萬元，增長率分別為11.15%、-41.79%、95.77%和73.92%；營業(yè)收入分別為246,091.68萬元、226,672.78萬元、293,055.44萬元和143,879.93萬元，增長率分別為14.93%、-7.89%、29.29%和7.85%。2022年，發(fā)行人藍(lán)牙音箱芯片及智能物聯(lián)終端芯片銷售收入下降，歸母扣非凈利潤同比下滑41.79%，次年同比增長95.77%。②發(fā)行人各期產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，藍(lán)牙耳機(jī)芯片銷售占比約50%，藍(lán)牙音箱芯片銷售占比約25%，其余為藍(lán)牙穿戴芯片等產(chǎn)品。2022年，藍(lán)牙耳機(jī)芯片收入增長，藍(lán)牙音箱芯片、智能物聯(lián)終端芯片、通用多媒體芯片收入均下滑。③保薦工作報告顯示，根據(jù)Wind消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)（8841278.WI）成分股預(yù)測，預(yù)計(jì)2025年、2026年消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)（8841278.WI）成分股收入和利潤的增速將放緩。

請發(fā)行人：①結(jié)合各類別產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)和毛利率、毛利變動、向不同類別產(chǎn)品主要客戶的銷售情況及同比變動情況、費(fèi)用變動情況、外部環(huán)境及行業(yè)影響等，分析經(jīng)營業(yè)績2022年下滑、2023年大幅增長的原因。②分析經(jīng)營業(yè)績波動趨勢與同行業(yè)可比公司是否一致，與消費(fèi)電子行業(yè)變動趨勢是否一致。③說明導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績波動的因素是否具有持續(xù)性，發(fā)行人是否存在期后業(yè)績大幅下滑的風(fēng)險，并對經(jīng)營業(yè)績大幅變動情況進(jìn)行量化風(fēng)險揭示。④說明發(fā)行人客戶集中度逐年降低但收入大幅增加的原因及合理性，深圳市倫茨科技有限公司采購金額下降的原因，銷售是否逐漸集中于規(guī)模較小或新合作客戶。⑤說明各期新增、退出客戶規(guī)模、銷售數(shù)量、對應(yīng)收入金額及變化原因，并結(jié)合上述情況進(jìn)一步論證與主要客戶的合作穩(wěn)定性及經(jīng)營業(yè)績增長的可持續(xù)性。⑥在招股說明書“重大事項(xiàng)提示”中補(bǔ)充披露下一報告期業(yè)績預(yù)告信息。

在第二輪問詢函中，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定性,根據(jù)申報文件及首輪問詢回復(fù)：（1）發(fā)行人各期營業(yè)收入分別為22.67億元、29.31億元、31.20億元。2025年第一季度收入5.86億元，同比變動-10.09%；歸母扣非凈利潤1.19億元，同比變動-23.53%，發(fā)行人業(yè)績預(yù)告中預(yù)計(jì)2025年上半年歸母扣非凈利潤同比變動-37.05%至-14.68%。（2）發(fā)行人期后業(yè)績變動趨勢與同行業(yè)可比公司不一致。（3）2024年，主要客戶深圳市倫茨科技有限公司、深圳市圖揚(yáng)科技有限公司等向發(fā)行人采購金額同比下降。（4）關(guān)于毛利率，2015年-2022年期間毛利率穩(wěn)定在30%左右，2024年毛利率在存貨跌價轉(zhuǎn)銷、供應(yīng)商贈片、原材料價格下降等因素綜合影響下增長至37.89%，2025年第一季度毛利率下降5.6個百分點(diǎn)。

請發(fā)行人：（1）分析期后業(yè)績下滑的原因，結(jié)合2025年經(jīng)營業(yè)績波動的影響因素及持續(xù)性、下游行業(yè)周期性及需求變動情況，分析發(fā)行人是否存在業(yè)績持續(xù)大幅下滑的風(fēng)險，并完善相關(guān)重大事項(xiàng)提示。（2）說明發(fā)行人期后業(yè)績與同行業(yè)可比公司變動趨勢不一致的原因。（3）說明部分客戶2024年、2025年向發(fā)行人采購金額同比大幅下降的原因，發(fā)行人與主要客戶合作是否穩(wěn)定、可持續(xù)。（4）說明藍(lán)牙耳機(jī)芯片2024年的銷售金額和單價下降是否符合行業(yè)趨勢，說明智能穿戴芯片2024年銷售收入增長的原因。（5）說明供應(yīng)商向發(fā)行人贈送晶圓數(shù)量、價格調(diào)整情形是否與合同約定一致，主要供應(yīng)商對其他客戶是否存在贈送行為；贈送晶圓的具體時間分布以及對應(yīng)收入的確認(rèn)時點(diǎn)，是否存在跨期調(diào)節(jié)情形。（6）結(jié)合報告期內(nèi)存貨跌價轉(zhuǎn)銷完畢、供應(yīng)商贈片消化完畢，以及2025年第一季度毛利率下滑等情況，論證發(fā)行人期后是否存在毛利率大幅下滑的風(fēng)險，并測算對經(jīng)營業(yè)績的影響。

在第三輪問詢函中，業(yè)績下滑風(fēng)險及產(chǎn)品迭代情況（1）業(yè)績下滑風(fēng)險。根據(jù)申報文件及問詢回復(fù)：①發(fā)行人各期營業(yè)收入分別為22.67億元、29.31億元、31.20億元。2025年上半年收入13.73億元，同比變動-4.58%；歸母扣非凈利潤2.61億元，同比變動-27.94%，發(fā)行人預(yù)計(jì)2025年1-9月歸母扣非凈利潤同比變動-19.93%至-29.61%，發(fā)行人說明業(yè)績下滑主要受消費(fèi)電子市場競爭、客戶采購需求波動、中低端市場產(chǎn)品銷售金額下滑等因素影響。②發(fā)行人選取的5家同行業(yè)可比公司中，有4家2025年的已披露業(yè)績呈增長趨勢。③2025年上半年，受產(chǎn)品銷售單價下降及原材料采購單價上漲影響，發(fā)行人主營業(yè)務(wù)毛利率為30.32%，較2024年度下降5.45個百分點(diǎn)。④發(fā)行人說明其芯片對應(yīng)終端產(chǎn)品約70%銷往境外。

請發(fā)行人：①說明業(yè)績下滑受消費(fèi)電子市場競爭、客戶采購需求波動、中低端市場產(chǎn)品銷售金額下滑的具體影響及影響因素持續(xù)性，分析發(fā)行人是否存在業(yè)績持續(xù)大幅下滑的風(fēng)險。②結(jié)合發(fā)行人與同行業(yè)可比公司的細(xì)分產(chǎn)品及產(chǎn)品定位差異、終端產(chǎn)品銷售區(qū)域差異、期后經(jīng)營業(yè)績的對比情況，說明同行業(yè)可比公司是否受到消費(fèi)電子市場競爭、客戶采購需求波動等因素影響、發(fā)行人受相關(guān)因素影響的原因及合理性。③說明發(fā)行人向供應(yīng)商采購晶圓價格同比上漲的趨勢與上游晶圓行業(yè)銷售價格變動趨勢、華虹集團(tuán)向其他客戶供應(yīng)同類晶圓的價格變動趨勢是否一致。④說明發(fā)行人產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中“中低端市場產(chǎn)品”的占比，“中高端市場”和智能穿戴業(yè)務(wù)開拓情況，“中高端和中低端市場”的劃分標(biāo)準(zhǔn)，主要產(chǎn)品高中低端的型號、銷售金額、占比、變化情況，中低端產(chǎn)品是否存在同質(zhì)化競爭、低價競爭風(fēng)險，以及相關(guān)產(chǎn)品銷售的可持續(xù)性。⑤說明發(fā)行人產(chǎn)品終端應(yīng)用于品牌客戶、非品牌客戶的銷售情況；發(fā)行人主要銷售區(qū)域內(nèi)對品牌耳機(jī)、非品牌耳機(jī)的消費(fèi)趨勢變化情況，業(yè)績是否進(jìn)一步下滑，相關(guān)應(yīng)對措施有效性，終端產(chǎn)品銷往境外的具體情況。⑥說明2024年前十大客戶以外的其他客戶收入增長原因及合理性，列示主要增長客戶的基本情況，相關(guān)銷售與其經(jīng)營規(guī)模、下游需求是否匹配。⑦結(jié)合主要客戶的穿透核查情況，說明主要方案商、板卡廠商、整機(jī)廠客戶的基本情況，包括但不限于客戶名稱、成立時間、合作歷史、注冊資本、社保參保人數(shù)、主營業(yè)務(wù)、所處行業(yè)地位、發(fā)行人產(chǎn)品應(yīng)用場景、發(fā)行人銷售產(chǎn)品類型、金額、數(shù)量及占比、客戶向發(fā)行人采購占同類產(chǎn)品采購的占比。⑧說明2025年上半年發(fā)行人收入產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及主要客戶貢獻(xiàn)收入同比變動情況。⑨說明截至問詢回復(fù)日的在手訂單及具體構(gòu)成情況，主要客戶訂單同比變動情況，市場競爭情況是否緩解、境內(nèi)外客戶需求是否恢復(fù)、中低端市場產(chǎn)品是否面臨需求持續(xù)萎縮的情形，說明發(fā)行人與主要客戶合作的穩(wěn)定性，發(fā)行人是否存在2025年經(jīng)營業(yè)績大幅下滑風(fēng)險，完善業(yè)績下滑風(fēng)險揭示。

（2）產(chǎn)品迭代披露充分性。請發(fā)行人：①結(jié)合發(fā)行人歷史上全生命周期的藍(lán)牙耳機(jī)芯片、藍(lán)牙音箱芯片主要銷售產(chǎn)品型號的研發(fā)結(jié)項(xiàng)、形成銷售節(jié)點(diǎn)、停止迭代開發(fā)節(jié)點(diǎn)、停產(chǎn)節(jié)點(diǎn)，說明主要產(chǎn)品型號芯片銷售金額持續(xù)下滑的商業(yè)背景，補(bǔ)充揭示風(fēng)險。②說明發(fā)行人研發(fā)新型號產(chǎn)品在方案商客戶、板卡商客戶、品牌廠商的導(dǎo)入節(jié)點(diǎn)，說明新型號芯片的生命周期與發(fā)行人既往成熟產(chǎn)品的差異，導(dǎo)入周期變動對發(fā)行人業(yè)績持續(xù)性的影響。③說明發(fā)行人成熟芯片、銷售放量芯片對應(yīng)的終端產(chǎn)品迭代情況。結(jié)合前述情況，補(bǔ)充說明報告期內(nèi)及期后全部型號芯片的銷售結(jié)構(gòu)變動情況，變動原因及合理性。④結(jié)合發(fā)行人報告期內(nèi)研發(fā)成功并實(shí)現(xiàn)銷售的芯片型號報告期內(nèi)及期后銷售數(shù)量、金額情況，說明該類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大規(guī)模銷售的預(yù)期情況及對已成熟產(chǎn)品銷售替代情況，說明芯片型號研發(fā)迭代、銷售迭代對發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力的影響，請發(fā)行人按照報告期內(nèi)及期后主要型號產(chǎn)品銷量變動情況量化揭示風(fēng)險。