親愛(ài)滴小伙伴們

最近微信又改版啦

邀請(qǐng)大家動(dòng)動(dòng)手指

把圈主設(shè)為星標(biāo)

這樣就不會(huì)錯(cuò)過(guò)我們的精彩推送了

沖突加劇能源安全訴求，創(chuàng)業(yè)板新能源ETF國(guó)泰（159387）盤(pán)中一度漲超6%，收漲3.13%。

來(lái)源：WIND

大漲分析

消息面上，3月19日，卡塔爾拉斯拉凡工業(yè)城（全球最大液化天然氣生產(chǎn)設(shè)施）遭襲，國(guó)際油價(jià)再次大漲。

儲(chǔ)能：能源價(jià)格上漲疊加多國(guó)出臺(tái)補(bǔ)貼政策，預(yù)計(jì)催化戶(hù)儲(chǔ)需求；沖突若持續(xù)則預(yù)計(jì)推動(dòng)市場(chǎng)尋求大儲(chǔ)等替代性能源。此外，北美AIDC儲(chǔ)能訂單有望逐步落地、國(guó)內(nèi)容量電價(jià)政策出臺(tái)等亦有望催化板塊行情。

鋰電：龍頭電池廠(chǎng)業(yè)績(jī)超預(yù)期緩解成本抑制需求顧慮。3月樣本電池預(yù)排產(chǎn)環(huán)同比為21.6%/33.7%，單月排產(chǎn)創(chuàng)歷史新高。4月排產(chǎn)有望邊際向上，持續(xù)性需求有望逐步打消市場(chǎng)顧慮，部分環(huán)節(jié)開(kāi)啟漲價(jià)預(yù)期。

光伏：海外方面，特斯拉地面光伏團(tuán)隊(duì)采購(gòu)光伏設(shè)備，預(yù)計(jì)將在5月發(fā)貨，SpaceX太空光伏團(tuán)隊(duì)也進(jìn)入批量采購(gòu)階段，光伏設(shè)備進(jìn)入訂單驅(qū)動(dòng)階段；國(guó)內(nèi)方面，3-4月份進(jìn)入火箭密集發(fā)射期，重磅且密集，頭部火箭公司進(jìn)展順利。

后市展望

電池龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期驗(yàn)證行業(yè)高景氣，3月排產(chǎn)回升預(yù)示需求強(qiáng)勁，政策定調(diào)儲(chǔ)能打開(kāi)長(zhǎng)期空間，海外地緣沖突催化戶(hù)儲(chǔ)需求，新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提速提升估值彈性。當(dāng)前新能源板塊經(jīng)歷調(diào)整后，估值已具備一定的性?xún)r(jià)比。

感興趣的投資者可關(guān)注：創(chuàng)業(yè)板新能源ETF（159387），20cm漲跌幅，鋰電+儲(chǔ)能+光伏+風(fēng)電一鍵全覆蓋，固態(tài)+儲(chǔ)能含量超60%。

今日海外算力強(qiáng)勢(shì)，通信ETF上漲，盤(pán)中一度超5%，收漲1.7%。

來(lái)源：WIND

上漲因素分析

今日上漲主因近日OFC大會(huì)指引超預(yù)期，昨日美股LUMENTUM、COHERENT等個(gè)股大漲。

光模塊市場(chǎng)規(guī)模繼2026年1.5-2倍增長(zhǎng)之后，2027年仍有倍增預(yù)期。此外CPO滲透，scale across落地對(duì)光市場(chǎng)增添更強(qiáng)動(dòng)能。

后市展望

基本面需求旺盛，AI浪潮后續(xù)仍有強(qiáng)烈預(yù)期差。在點(diǎn)評(píng)《》中，我們提到目前UBS等外資機(jī)構(gòu)預(yù)期2028年AI的Capex達(dá)到1萬(wàn)億美金，但是從目前產(chǎn)業(yè)信息看，2027年1萬(wàn)億美金的capex規(guī)模仍是不足的。究其原因，我們認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)低估了AI推理起量所帶來(lái)的現(xiàn)金流增益以及后續(xù)AI性能提升的速度。

從投資上看，算力、存力、運(yùn)力不分家。但中短期仍需重點(diǎn)關(guān)注已進(jìn)入業(yè)績(jī)高速成長(zhǎng)的海外AI鏈條，一方面，業(yè)績(jī)強(qiáng)支撐下的海外運(yùn)力（通信ETF-515880）值得關(guān)注，此外，近期回調(diào)明顯的存力擴(kuò)產(chǎn)（半導(dǎo)體設(shè)備ETF-159516）條線(xiàn)性?xún)r(jià)比逐步顯露。

但仍需提示，雖然產(chǎn)業(yè)界進(jìn)展風(fēng)風(fēng)火火之時(shí)，流動(dòng)性、情緒波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)仍不可忽略。近期受美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期、中東地緣沖突等事件影響，全球股市博弈劇烈，風(fēng)險(xiǎn)偏好整體下行，提示大家注意風(fēng)險(xiǎn)，逢低布局或有更好體驗(yàn)。

今天就這樣，白了個(gè)白~

風(fēng)險(xiǎn)提示

提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀(guān)點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。