近期，賣方研究領(lǐng)域接連出現(xiàn)新動(dòng)態(tài)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。一方面，市場(chǎng)傳出“5家券商研究所所長(zhǎng)由分析師調(diào)整為一般證券業(yè)務(wù)人員”的消息，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其是否因長(zhǎng)期未發(fā)研報(bào)而被迫轉(zhuǎn)型的猜測(cè)。對(duì)此，有券商分析師指出，行業(yè)內(nèi)并不存在此類硬性規(guī)定；國(guó)元證券相關(guān)人士也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，研究所負(fù)責(zé)人湯靜文將更多地參與到公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中去。

另一方面，券商分析師隊(duì)伍在歷經(jīng)數(shù)年擴(kuò)張，2026年以來人數(shù)出現(xiàn)下滑。但與此同時(shí)，浙商證券近期放出近30研究員招聘崗位，同樣備受市場(chǎng)關(guān)注。

5位研究所領(lǐng)導(dǎo)退出分析師序列
年內(nèi)行業(yè)分析師縮減逾百人

近期有關(guān)“5名研究所所長(zhǎng)從分析師變更為一般證券業(yè)務(wù)”的消息在市場(chǎng)流傳，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，其實(shí)并不都是研究所所長(zhǎng)。

具體來看，3月16日，銀河證券研究院常務(wù)副院長(zhǎng)解學(xué)成從分析師變更為一般證券業(yè)務(wù)；3月11日，西南證券研發(fā)中心副總經(jīng)理黃仕川也完成了同樣的身份轉(zhuǎn)換；3月10日，國(guó)開證券研究與發(fā)展部總經(jīng)理李友軍從分析師變更為一般證券業(yè)務(wù)。

時(shí)間再往前推，1月16日，英大證券研究所副所長(zhǎng)臧寧寧從分析師變更為了一般證券業(yè)務(wù)；另外，在去年12月29日，國(guó)元證券研究所所長(zhǎng)湯靜文也從分析師變更為一般證券業(yè)務(wù)。

與這5位研究所領(lǐng)導(dǎo)身份變更同步發(fā)生的，是整個(gè)券商分析師人數(shù)在減少。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，分析師人數(shù)為5944人，相比年初減少112人。

值得一提的是，在此之前，分析師隊(duì)伍曾經(jīng)歷過一輪長(zhǎng)期的擴(kuò)充。2022年以前，分析師人數(shù)常年保持在3000人左右，自2022年突破4000人后逐漸增長(zhǎng)，截至2025年末6056人，相比2024年末增長(zhǎng)338人，正式跨越6000人大關(guān)。

雖然券商分析師總數(shù)下滑并跌破了6000人大關(guān)，但行業(yè)納新仍在持續(xù)。記者注意到，最近幾日，浙商證券研究事業(yè)部開啟大規(guī)模招聘，成為券商研究行業(yè)的關(guān)注焦點(diǎn)。

據(jù)悉，浙商證券研究所單獨(dú)放出4個(gè)領(lǐng)導(dǎo)崗位名額及近30個(gè)研究員崗位。負(fù)責(zé)此次招聘的相關(guān)工作人員向記者表示，本次招聘計(jì)劃是正常人員流動(dòng)后帶來的需求；公司本身也在擴(kuò)張，有相應(yīng)需求。另外，此次對(duì)研究所所領(lǐng)導(dǎo)的招聘主要方向是研究所副所長(zhǎng)或所長(zhǎng)助理，而行業(yè)首席則包含在對(duì)研究員的招聘計(jì)劃中。如此看來，在全行業(yè)分析師縮編的同時(shí)，部分有擴(kuò)張?jiān)V求的機(jī)構(gòu)依然在積極招兵買馬補(bǔ)充研究力量。

身份轉(zhuǎn)換揭秘：
有的更換部門，有的聚焦經(jīng)營(yíng)管理

為什么研究所領(lǐng)導(dǎo)會(huì)從分析師轉(zhuǎn)為一般證券業(yè)務(wù)，是因?yàn)殚L(zhǎng)期不發(fā)布研究報(bào)告就會(huì)要求轉(zhuǎn)型嗎？這一變化引發(fā)市場(chǎng)討論與猜測(cè)。

有券商分析師對(duì)記者表示，行業(yè)內(nèi)沒有相關(guān)規(guī)定，畢竟還有部分券商研究所本身并不對(duì)外發(fā)布研報(bào)。

“如果是有些老領(lǐng)導(dǎo)來分管研究，但是分析師資格考試也挺難的，那就用一般證券業(yè)務(wù)，但如果是分析師當(dāng)了領(lǐng)導(dǎo)，一般還會(huì)用分析師資格，如果是調(diào)到別的業(yè)務(wù)或部門，那就可以不用分析師資格了。”前述人士進(jìn)一步向記者解釋了行業(yè)內(nèi)的普遍情況與操作邏輯。

記者進(jìn)一步了解到，前述5人中確實(shí)有的是更換部門，也有的是聚焦經(jīng)營(yíng)管理。以國(guó)元證券為例，該機(jī)構(gòu)相關(guān)人士對(duì)記者解釋了研究所所長(zhǎng)湯靜文從分析師變更為一般證券業(yè)務(wù)的原因，其表示：“主要是研究所已建立多個(gè)內(nèi)設(shè)部門且負(fù)責(zé)人已到位，湯總作為研究所所長(zhǎng)更聚焦于主持全所工作；同時(shí)湯總擔(dān)任公司機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)委員會(huì)副主任、資產(chǎn)負(fù)債與預(yù)算管理委員會(huì)委員等職務(wù)，將更多地參與到公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中去?！?/p>

事實(shí)上，國(guó)元證券在研究業(yè)務(wù)的架構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型布局由來已久。據(jù)悉，2018年，國(guó)元證券決定將研究業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，除了將原研究中心更名為研究所，還引入“新財(cái)富”評(píng)選中榜上有名的金牌銷售湯靜文。2019年至2024年，國(guó)元證券研究業(yè)務(wù)年收入始終保持在千萬(wàn)元級(jí)別。